최고의 불장 LP 페어: 더 오래 범위 안에 머물게 해주는 Agent Max의 새로운 사용자 친화 설정 (DAO King AMA)

한 문장으로 요약한 업데이트

이제 Agent Max는 추천하는 모든 풀을 운영하는 두 가지 방법을 제공합니다: 최적점 스위트 스팟(optima sweet spots)(백테스트상 절대적으로 최고의 성과인데, 때로는 긴 리밸런싱 지연과 많은 범위 밖 시간을 의미함)과, 완전히 새로운 사용자 친화, 최적점 근접 계층(조금 더 넓고, 지연이 짧으며, 대부분의 시간을 범위 안에서 수수료를 벌며 보냄)입니다. 이 DAO King AMA의 요점은 그 차이를 설명하고, 최고의 풀들에 대한 정확한 설정을 훑어보며, 왜 "더 오래 범위 안"이 "덜 번다"는 뜻이 아닌지 보여주는 것입니다.

콜 초반 DAO King의 관점: "Alex는 여러분이 훨씬 더 오래 범위 안에 머물도록 이것을 더욱 친화적으로 만들었습니다... 그는 정말 세밀하게 파고들고 있고 이건 완전히 획기적입니다." 그런 다음 Alex는 이어지는 52분을 풀 하나하나로 그것을 증명하는 데 씁니다.

Agent Max가 실제로 사냥하는 것

Alex는 무엇보다도 한 가지를 찾습니다: 누적기(accumulators). 풀이 누적기인 것은, 시간이 지나며 포지션이 시작했을 때보다 더 많은 토큰을 보유하게 될 때입니다 — 더 많은 ETH, 더 많은 BTC, 더 많은 SOL — 왜냐하면 수수료와 리워드 배출이 비영구적 손실을 초과 수익하기 때문입니다.

그는 모든 것을 ETH의 렌즈를 통해 봅니다. 이 페어 대부분이 ETH와 짝을 이루고 있고 대부분의 홀더가 사이클 내내 더 많은 ETH를 쌓으려 하기 때문입니다. 한 구간을 시작했을 때보다 더 많은 ETH로 끝낸다면 — 특히 베어장 동안에 — 상황이 불장에서 폭발할 때 더 큰 자루로 그 상승분을 잡습니다. 그것이 한 줄로 요약한 누적기 논지입니다.

그에 대한 측정 잣대가 "verse ETH" 지표 — ETH 대비 연환산 가치입니다. Alex가 어떤 설정이 "연환산 vs. ETH 41%"라고 말할 때, 그는 이런 뜻입니다: 1 ETH 가치로 시작하면, 1년에 걸쳐 이 설정이 대략 1.41 ETH 가치로 누적되었을 것이라고요. 목표는 언제나 실현 비영구적 손실을 낮게 유지하면서 그 숫자를 밀어 올리는 것입니다.

백테스팅 엔진이 해자입니다

Agent Max가 이 풀들을 찾을 수 있는 이유 — 그리고 그 숫자들이 다른 어디에서도 재현 불가능한 이유 —는 Alex가 만든 백테스팅 엔진입니다. 이것은 실제 풀 데이터로 돌아갑니다: 실제 거래량, 실제 스왑 수수료, 실제 리워드 토큰 배출, 복리 효과, 실현 비영구적 손실, 그리고 Snuggle과 MaxFi의 15% 성과 수수료(수익에 대해서만 부과) — 모두 반영됩니다.

결정적으로, 이것은 Snuggle의 no-swap 리밸런싱이 온체인에서 실제로 작동하는 방식에 충실하게 모델링됩니다. 그것이 일반적인 LP 백테스터와 다른 점입니다. Alex의 말대로: 이 데이터는 "범위 밖으로 나간 뒤 세 시간마다 리밸런싱하라고 폰에 타이머를 맞춰두지 않는 한 사실상 다른 어디에서도 쓸모없는" 것입니다. 당신은 이 전략들을 손으로나 스왑 기반 플랫폼에서 물리적으로 돌릴 수 없습니다 — 마찰비가 당신을 산 채로 잡아먹을 겁니다. 백테스트는 스마트 컨트랙트에 맞춰 만들어졌으므로, 결과는 당신이 예치할 때 실제로 일어나는 일에 매핑됩니다.

괜찮은 유동성을 갖춘 Base의 1,600개 이상의 풀 중에서, Agent Max는 약 20개를 눈에 띄는 누적기로 지목했습니다 — 체인의 다른 무엇보다 더 빠르고 공격적으로 누적하는 "절대적 괴물들"입니다. 이 AMA는 그중 최고를 둘러보는 투어입니다.

⚠️ 아래 모든 숫자에 대한 참고: 이것들은 Alex가 베어장에서 가장 느리고 거래량이 가장 낮은 구간 중 하나라고 묘사하는 대략 145-150일 국면에 걸쳐 백테스트된 것입니다. 그는 이것들을 보수적이라고 여깁니다 — 불장의 라이브 거래량은 종종 두 배에서 네 배 더 높게 돕니다 — 하지만 백테스트 성과는 보장이 아닙니다. 라이브 APR은 거래량, 배출, 가격에 따라 움직입니다. 여기의 모든 수치를 약속이 아니라 참고점으로 여기세요.

순수 최적점의 문제

지난 한 달간, Snuggle과 MaxFi는 첫 번째 Agent Max 픽 묶음을 출시했고 많은 사용자가 곧장 뛰어들었습니다. 그중 일부는 순수 최적점 설정을 골랐고 — 사용자 경험의 벽에 부딪혔습니다.

최적점 설정은, 정의상, 최고의 백테스트 성과를 낸 것들입니다. 하지만 "최고"는 때로 포지션이 시간의 70%를 범위 밖에서 보내는 172-hour 리밸런싱 지연처럼 보입니다. 긴 구간에 걸쳐서는, 바로 그 설정들이 압도합니다. 하지만 그 순간에, 포지션이 놀고 있는 것을 지켜보는 신규 사용자나 더 성급한 사용자 — 수수료를 벌지 못하는 —는 답답해하며 뭔가 고장 난 게 아닌지 의심하기 시작합니다.

아무것도 고장 나지 않았습니다. Alex가 설명했듯: "Time out of range는 사실 비영구적 손실을 최소화하는 전략의 일부입니다." 당신의 포지션이 Snuggle이나 MaxFi에서 범위 밖에 있을 때, 그것은 피를 흘리는 게 아닙니다 — 가격에서 한 틱-스페이스 떨어진 곳에 주차한 채 다시 벌 기회를 기다리며, 그 사이 새로운 IL을 실현하지 않고 있습니다. 긴 지연은 단기 위크(wick)를 걸러내어 당신이 모든 움직임을 쫓지 않게 합니다. 150일에 걸쳐, 그 인내가 엄청난 cover ratio를 만들어내는 것입니다. 하지만 그것을 견디려면 데이터에 대한 믿음이 필요합니다.

해법: 최적점 바로 옆에 앉는 설정

그래서 Alex는 두 번째 백테스팅 패스를 만들었습니다 — 각 개별 풀에서 수만 개의 구성을 돌리는 것이죠. 통찰: 절대적 최적점의 바로 위와 아래에는, 범위 폭과 리밸런싱 지연 둘 다에서, 거의 동일한 결과를 내면서 마침 조금 더 넓고, 지연이 짧으며, 훨씬 높은 비율의 time in range를 보내는 설정들이 있습니다.

당신은 이론적 최댓값의 얇은 조각을 포기합니다. 그 대가로, 대부분의 시간 동안 수수료를 벌고, — Alex의 말대로 — "그냥 훨씬 기분이 좋습니다." 모두가 시간마다 수익이 째깍째깍 올라가는 범위 안 포지션을 보는 걸 좋아하죠. 사용자 친화 계층은 여전히 괴물 누적기에 안착시키면서 그것을 안겨주도록 설계되었습니다.

풀 하나하나로 그것이 어떻게 보이는지 여기 있습니다.

PancakeSwap의 WETH/cbBTC — 가장 블루칩인 페어

이것은 상관 페어가 될 수 있는 만큼 블루칩입니다: 랩드 ETH와 비트코인, 모든 암호화폐 중 상위 세 개 자산 중 둘입니다.

• 최적점 (moderate): 2% wide 범위, 75-hour delay. 3.95x cover value, 연환산 vs. ETH ~41% — 하지만 **time in range 47%**에 불과. 한 달의 절반 이상을 밖에서 보냄.
• 사용자 친화 (moderate): 4.6% wide 범위, 16-hour delay. 여전히 3.13x cover value — 비영구적 손실 $1당 $3.13 벌이 — 이면서 time in range가 훨씬 많음.

같은 괴물 누적기, 훨씬 매끄러운 주행. 계산에 대한 Alex의 관점: 이런 블루칩 상관 페어는 불장으로 향하는 2년 창에 걸쳐 복리되면 시작 포지션을 그 크기의 몇 배로 바꿀 수 있고 — ETH와 BTC이기 때문에 기저 토큰이 가치 상승하면서 당신의 포지션 가치도 함께 오릅니다. 그는 이 국면 숫자들이 최근 라이브 풀이 지급해 온 것보다 낮다고 조심스레 짚으며, 그래서 이것들을 보수적인 바닥으로 취급합니다.

SOL/WETH — 지금 이 순간의 복리 플레이

SOL/WETH는 Alex가 가장 흥분하는 포지션이며, 그는 이것을 두 개의 다른 DEX에서 운영합니다.

Aerodrome에서 (2% 틱 간격을 가진 "두꺼운" 풀, 즉 이산적인 2%-폭 단위로만 범위를 설정할 수 있음):

• 최적점 (moderate): 4% wide, 3-hour delay. 74% time in range, 2.75x cover value, 그리고 "verse ETH" 1.91 — 대략 연환산 vs. ETH 91%. 토큰 자체가 움직이기 전에, 1년에 걸쳐 ETH 표시 가치를 거의 두 배로.
• 사용자 친화 (moderate): ~8% wide(2% 틱 간격에 맞춰 스냅됨), 3-hour delay. 84% time in range, 4.75x cover value, 연환산 vs. ETH ~59% — 거의 같은 누적기이면서 버는 시간이 훨씬 많음.

Alex는 동일한 uSOL/WETH 풀의 두 라이브 화면을 보여줬습니다. raw-LP(unstaked) 버전 — 스왑 수수료만 벌며, 50/50 자동 복리 —은 약 8일 되었고, 수수료만으로 ~140% 비율로 돌고 있었으며, 그 구간에 리밸런싱은 단 한 번이었습니다. 풀의 staked 버전은 그 스왑 수수료를 AERO 배출과 맞바꾸며(Aerodrome에서는 수수료 아니면 AERO, 절대 둘 다는 아님), AERO가 급등하는 가운데 녹화 시점에 **~200%**에 가깝게 돌고 있었습니다. 두 변형 모두 Snuggle과 MaxFi에 존재합니다 — 그리고 이것처럼 고거래량인 풀에서는 raw-LP 수수료가 staked AERO에 필적하거나 이길 수 있어서, Agent Max가 이런 풀을 종종 unstaked로 운영하는 것입니다. 팀은 이 풀이 너무나 수수료가 풍부해서 Snuggle과 MaxFi 사용자가 그것을 통해 흐르는 모든 수수료 중 과도한 몫을 잡고 있다고 짚었는데, 바로 다른 누구도 그렇게 타이트하게 자리 잡을 수 없기 때문입니다.

PancakeSwap에서 (더 미세한 틱 풀, 두껍지 않음), 같은 페어는 스왑 수수료 위에 CAKE를 법니다 — PancakeSwap 파밍은 추가분이라서, staked 포지션은 스왑 수수료 100%를 유지하고 동시에 CAKE 배출까지 법니다:

• 사용자 친화 (moderate): 6.72% wide, 17-hour delay. 85% time in range, 4.54x cover value, 연환산 vs. ETH ~21%. (이 풀의 순수 최적점은 훨씬 타이트하고 인내심 있게 돕니다 — 대략 2% wide에 113-hour delay — 바로 그것이 더 넓고 친근한 밴드가 더 나은 일상 설정인 이유입니다.)

두 SOL/WETH 화면 모두 같은 기저 누적기 논지(Solana vs. ETH, ~92% 상관)를 두 개의 다른 DEX에서 두 개의 다른 리워드 토큰으로 돌리는 것입니다 — 모순이 아니라 분산 선택입니다.

Uniswap의 AAVE/WETH — 회복 토큰 렌즈

AAVE는 특수한 경우이며, Alex는 이것을 통해 올바른 렌즈로 데이터를 읽는 교훈을 가르칩니다. AAVE는 앞서 프로토콜 익스플로잇으로 폭락했다가 강하게 회복했습니다 — 다시 강하고, Alex의 판단으로는, 어디 갈 데가 없습니다.

• 사용자 친화 (넓게 가기): 27.89% wide, 1-hour delay. 당신은 시간의 96% 범위 안에 있습니다 — 거의 끊임없이 벌면서요. 2.08x cover value, 연환산 vs. ETH ~51%.

핵심 유의점: 이 풀을 "verse HODL" 숫자로 판단하지 마세요. 익스플로잇 저점에서 강하게 펌핑한 회복 토큰이라 — 그것이 결과를 부풀릴 겁니다. 대신 "verse ETH" 누적기 렌즈를 통해 보세요. Alex는 또한 훨씬 타이트하게 돌아가는 라이브 AAVE/WETH 포지션 — 6% wide / 3-hour delay —을 보여줬는데, ~200% 벌이 비율을 찍고 있었지만 리밸런싱이 14번이었고, 이는 넓은 설정보다 더 많은 실현 비영구적 손실을 떠안고 있다는 뜻입니다. 그의 요점: 타이트한 설정은 벌이 비율을 끌어올리지만, 넓은 사용자 친화 설정은 당신을 보호하면서도 여전히 아름답게 누적합니다. 어느 쪽이 "맞는지"는 그 토큰에 대한 당신의 판단과 인내도에 달려 있습니다 — 바로 그 지점에서 약간의 시장 맥락이 중요합니다.

이 모든 것을 가능하게 하는 메커니즘

14번의 리밸런싱은 다른 어떤 플랫폼에서든 재앙일 겁니다. Snuggle과 MaxFi에서는 왜 그렇지 않은지, Alex 자신의 말로:

"리밸런싱에는 스왑 수수료가 없고, 슬리피지가 없고, 가격 임팩트가 없고, MEV 추출이 없습니다. 그것은 Snuggle 리밸런싱을 사용하는데, 범위를 가격 옆으로 한 틱-스페이스 떨어진 곳까지 밀어 올리고, 가격이 다시 안으로 흘러들어오길 기다렸다가, 다시 벌기 시작합니다. 그래서 리밸런싱당 비영구적 손실을 40에서 50%까지 최소화합니다."

그것이 전체 엣지입니다. 스왑 기반 시스템에서는, 모든 리밸런싱이 포지션을 재구축하기 위해 당신의 토큰을 스왑합니다 — 그리고 일부 시스템은 **스왑당 최대 ~1%**를 부과합니다. 20번의 리밸런싱을 돌리면 IL을 세기도 전에 자본의 20%가 마찰비로 그냥 사라집니다. Snuggle은 절대 AMM을 통해 스왑하지 않기 때문에, Snuggle과 MaxFi는 다른 누구도 갈 수 없는 곳으로 갈 수 있습니다: 두꺼운 2% 틱 풀, 초타이트 범위, 고빈도 리밸런싱 설정. Alex의 말대로, "우리는 다른 누구도 앉을 수 없는 유동성 풀의 부분으로 들어가고 있습니다."

영상 전체를 관통하는 솔직한 유의점 하나: 비영구적 손실은 제거되는 것이 아니라 최소화되는 것입니다. Snuggle은 스왑 기반 비용을 전부 제거하고 리밸런싱당 실현 IL을 40-50% 줄이지만, 실제로 작은 양의 IL은 여전히 실현됩니다 — 게임의 전부는 수수료로 그것을 초과 수익하는 것이며, 그것이 cover ratio가 측정하는 것입니다.

VVV/WETH — 투기적 부스터

모든 픽이 블루칩은 아닙니다. VVV/WETH는 Alex가 포트폴리오 "부스터(juicer)"로 표시하는 더 투기적인 풀입니다 — 대부분 블루칩인 코어에 맞춰 그에 맞게 비중을 정하세요.

• Moderate: 27% wide, 7-hour delay. 82% time in range, 2.45x cover, 그리고 엄청난 연환산 vs. ETH 334% — 비영구적 손실 이후에도 1 ETH 가치가 1년에 걸쳐 ~3.34 ETH 가치로 복리되는데, 너무 빨리 성장했기 때문입니다.
• Conservative (최적점): 더욱 넓게 — DAO King은 이것을 ~64% wide, ~217% 벌이 비율, 매우 적은 IL, 6.5x cover value로 좋아했습니다.

Alex의 경고는 명확합니다: 이것들은 더 투기적인 토큰이므로, 신중하게 배분하세요 — 대부분 블루칩으로, 추가 벌이 비율과 지켜보는 재미를 원한다면 더 작은 조각을 부스터에 넣으세요.

Aerodrome의 AERO/cbBTC — 커뮤니티가 가장 좋아하는 것

커뮤니티가 이것을 스스로 냄새 맡아 찾아냈고, cover value가 왜 그들이 이것을 사랑하는지 설명합니다. 두꺼운 2% 틱 풀입니다.

• 최적점: 8% wide, 140-hour 리밸런싱 지연. time in range 54%에 불과 — 하지만 cover value 24.5x, 178% 벌이 비율, 그리고 연환산 vs. ETH 186%. AERO는 급등했다가 되돌아오므로, 긴 지연이 스위트 스팟입니다: 거의 리밸런싱하지 않고, 거의 IL을 실현하지 않으며, AERO의 강세를 탑니다.
• 사용자 친화: ~27% wide, 3-hour delay. 95% time in range, 9x 이상의 cover value. 매우 적은 비영구적 손실, 거대한 verse-ETH.
• Aggressive (사용자 친화): 19% wide / 41-hour delay — 여전히 84% time in range, ~122% 총 APR, 그리고 11x+ cover value. 200%+ 벌이 비율은 대신 초공격적 최적점에 있습니다 — 72-hour delay의 타이트한 ~2% 밴드(~198% 총 APR) — 하지만 그것은 **시간의 21%**만 범위 안에 있어서, 데이터를 완전히 신뢰하는 사용자를 위한 것입니다.

Alex는 여기서 8% wide / 142-hour 최적점을 돌리는 라이브 raw-LP 포지션을 보여줬는데, 8일간 리밸런싱 0번에 116% 벌이 비율이었습니다 — 삶의 대부분을 범위 밖에서 보낸 포지션이 여전히 강하게 누적했고, 그 아래에서 비트코인과 AERO 둘 다 가치 상승했습니다.

두 개의 플라이휠

이 풀들 중 몇몇은 리워드 토큰을 지급합니다 — PancakeSwap에서는 수수료 위에 CAKE, staked Aerodrome 풀에서는 수수료 대신 AERO —그래서 Alex는 플라이휠 개념으로 마무리합니다: 그 리워드를 놀리는 대신 더 많은 누적기에 복리로 넣으라고요.

AERO 플라이휠: AERO 배출을 지급하는 staked Aerodrome 풀(예를 들어 staked uSOL/WETH)을 운영하고 있다면, 그 AERO를 가져와 moderate 설정의 AERO/cbBTC 풀에 넣으세요. 이제 당신의 리워드 토큰이 9x+ cover value로 스스로 비트코인 대비 누적됩니다.

CAKE 플라이휠: 모든 PancakeSwap 풀은 LP 스왑 수수료 위에 CAKE를 지급합니다. CAKE를 지갑에 쌓아두는 대신, CAKE/WETH 풀에 복리로 넣으세요:

• 사용자 친화 (moderate): 9.42% wide, 9-hour delay. 92% time in range, 3.11x cover value, 연환산 vs. ETH ~52%.
• 순수 최적점은 더 타이트하고 훨씬 인내심 있게 돕니다: 6.72% wide / 123-hour delay — time in range 69%에 불과하지만, ~19x cover value.

어느 쪽이든, "공짜" 리워드 토큰이 더 많은 토큰을 버는 새로운 포지션이 됩니다 — 그리고 CAKE와 ETH가 각각 불장으로 2x-3x가 되면, 당신의 복리 포지션 가치도 그렇게 됩니다. (스왑 기반 시스템에서는 CAKE/WETH를 돌리려면 아예 ~65% wide 범위로 강제되고, 벌이 비율이 매우 낮습니다 — no-swap 메커니즘만이 실행 가능하게 만드는 또 다른 것입니다.)

당신에게는 언제나 더 단순한 선택지도 있습니다: 각 풀의 리워드를 그냥 그 같은 풀로 재순환시키는 것이죠. 플라이휠은 리워드를 훨씬 더 높은 엣지가 있는 곳으로 라우팅하고 싶을 때를 위한 것입니다.

대부분의 사람에게 왜 사용자 친화가 이기는가

끝머리에서, 두 진행자는 같은 결론에 도달했습니다: 대다수 사용자에게 사용자 친화 설정이 그냥 더 나은 선택이라는 것이죠. DAO King은 CAKE/WETH 예에서 명확하게 말했습니다 — 더 타이트하고 인내심 있는 최적점(6.72% wide / 123-hour delay: ~19x cover value에 ~60% APR이지만, 범위 안은 시간의 69%뿐)과 더 넓고 친근한 9.42% / 9-hour 설정(92% 범위 안, ~64% APR) 중에서 선택한다면, "저는 9%로 가겠습니다." 더 매끄러운 주행이고, 더 오래 범위 안에 있으며, — Alex의 말대로 — "저는 제 포지션을 확인하고 더 많은 포지션이 범위 안에 있는 것을 보는 걸 좋아합니다. 페이지를 새로고침하면 수익이 점점 더 올라가 있습니다. 그냥 기분이 좋습니다."

그것이 이 업데이트의 전체 정신입니다: 누적은 유지하고, 불안은 버려라.

장기 게임: 4년 사이클로 향하는 베어장 누적

이 모든 것 아래에 깔린 전략적 관점은 비트코인 4년 사이클입니다. 우리는 베어장 누적 창 안에 있습니다; 다음 다리는 통상 10월/11월 무렵 시작됩니다. 움직임은 지금 토큰 표시로 상관 페어 포지션을 누적하여, 시장이 2027-2029로 달릴 때 훨씬 큰 자루를 상승으로 들고 가는 것입니다.

이것이 왜 중요한지에 대한 Alex의 계산: SOL과 ETH가 2년에 걸쳐 각각 2x가 되면, 복리된 LP 포지션은 2x를 하지 않습니다 — 8.5x를 합니다. 그 내내 여분의 토큰을 쌓아왔고 동시에 그 토큰들이 가치 상승했기 때문이죠. 3x에서는 12x에 가깝습니다. 지난 사이클에 Alex는 이 플레이의 더 조잡한 버전을 돌려 약 4x를 했습니다; 이번 사이클에는, no-swap 기술 계층이 더해져, 그의 명시된 목표는 최소 8.5x이며 잠재적으로 더 높습니다. 그는 실제 포트폴리오(이 포지션들에 걸쳐 대략 $60K가 돌고 있다고 언급함)로 현재와 미래 결과가 백테스트와 일치하는지 확인하며 라이브로 검증하고 있습니다 — 그리고 몇몇 경우에는, 그의 말에 따르면, 라이브 풀이 7월 안도 랠리 동안 현재 백테스트를 능가하고 있다고 합니다.

반복되는 규율: 2주는 노이즈다. 풀의 진짜 벌이 비율을 파악하려면 고거래량과 저거래량 기간에 걸친 수개월의 데이터가 필요합니다. 뛰어들어서 느린 한 주를 보고 튀어나가는 사람은 누구든 일시적 상황을 추세로 오독하는 것입니다.

앨리게이터 전략: 상승 전에 갈아타기

가장 실행 가능한 요점은 "앨리게이터 전략"입니다 — 불장에 앞서 자리 잡기. WETH/USDC나 BTC/USDC에 앉아 있다면, 상단 제한 문제가 있습니다: 가령 범위가 $1,500-$1,900이라고 합시다. ETH가 $1,900을 넘어 폭발하면, 포지션은 완전히 USDC로 전환되고, 가치 상승이 멈추며, 그것이 움직일 때마다 더 높은 가격에 계속 다시 사들여야 합니다 — 수수료를 내고, IL을 실현하며. 그것이 바로 달릴 준비가 된 시장에 딱 잘못된 포지션입니다.

앨리게이터 움직임: 그 WETH와 BTC 다리를 가져와 상관 페어로 갈아타는 것입니다 — ETH/BTC, SOL/ETH, AAVE/ETH, LINK/ETH. 상관 페어는 절대 상단 제한 자산으로 완전히 전환되지 않으므로, 등락 중에도 공격적으로 수수료를 벌면서 상승분의 100%를 유지합니다. Alex는 5-6월 하락의 저점을 이상적인 순간으로 짚었습니다; 7월 안도 랠리에 앞서 사용자 베이스의 대략 절반이 그때 갈아탔고, 그 포트폴리오들은 이후 찍어내고 있습니다. 재배치할 창은 시장이 정말로 움직이기 시작하기 전입니다.

TVL 이야기

Alex는 성장 차트를 공유하며 마무리했습니다. Snuggle과 MaxFi의 합산 TVL은 2월에 사실상 0이었습니다; 녹화 시점에는 $1.72백만이었고 기하급수적으로 상승 중이었습니다. 5월 시장 급락, 6월 앨리게이터 전략 전환, 7월 안도 랠리가 모두 곡선에서 보입니다 — 유입이 가속되고, 포지션 가치가 오르며. 그는 이번 달이 겨우 6일 만에 이미 전월 유입의 절반 이상이었다고 짚었습니다.

그의 판단: 다른 리밸런싱 플랫폼들이 이 구간에서 TVL을 잃고 있는 동안(그들은 상관 페어의 상승분을 얻지 못하고 이 전략 데이터를 사용자와 공유하지 않습니다), Snuggle과 MaxFi는 계속 성장하는데, 자본이 가장 자본 효율적인 시스템으로 흐르기 때문이고 — 팀이 매 리밸런싱과 복리마다 그냥 요금을 부과하기보다 사용자가 이기도록 적극적으로 도우려 하기 때문입니다. 두 진행자 모두 연말까지 $10M TVL을 현실적인 목표로 던졌으며, 불장이 상방의 진짜 미지수입니다.

Snuggle 사용해 보기

이 중 무엇이든 평가하는 가장 좋은 방법은 추천 풀 중 하나에 소액을 넣고 한두 주 돌려보는 것입니다 — 느린 첫 주는 신호가 아니라 노이즈라는 점을 기억하면서요.

1. Snuggle에서 예치하세요 (또는 MaxFi — 같은 프로토콜, 같은 풀, 같은 설정) — 지갑을 연결하고 이번 업데이트의 풀 중 하나를 고르세요: Aerodrome의 uSOL/WETH, PancakeSwap의 WETH/cbBTC 또는 SOL/WETH(스왑 수수료 + CAKE), 커뮤니티가 좋아하는 AERO/cbBTC, 또는 CAKE/WETH. aggressive, moderate, conservative 프리셋 — 새로운 사용자 친화 설정 포함 —이 미리 로드되어 있습니다.
2. 최적점 또는 사용자 친화를 선택하세요. 대부분의 사람에게는 사용자 친화 moderate 프리셋으로 시작하세요 — 대부분의 시간을 범위 안에서 수수료를 벌며 보내게 되는데, 이것이 시스템을 배우는 더 매끄러운 방법입니다.
3. Positions 페이지에서 추적하세요 — 완전히 유동적이고, 락업이 없으며, 언제든 출금 가능합니다. 일일 달러 가치보다 토큰 표시 누적과 cover ratio를 지켜보세요. 그것이 AMA 전체가 계속 되돌아가는 누적기 렌즈입니다.

Snuggle Discord는 나머지 ~20개 풀 라인업의 순차 출시가 발표되는 곳이며, @SnuggleFi를 팔로우하면 Agent Max가 더 신선하고 더 사용자 친화적인 설정을 출시할 때 업데이트를 받을 수 있습니다.

⚠️ 투자 조언이 아닙니다. 이 글의 모든 APR, cover value, "verse ETH" 수치, 다년 예측은 녹화 시점 저거래량 국면에 걸친 백테스트 또는 모델링된 스냅숏입니다 — 라이브 결과는 거래량, 리워드 배출, 가격에 따라 움직입니다. 백테스트 및 예측 성과는 보장이 아닙니다. 여기서 비영구적 손실은 제거되는 것이 아니라 최소화됩니다. DeFi는 비영구적 손실, 스마트 컨트랙트 리스크, 시장 리스크, 유동성 리스크를 수반합니다. 예치하기 전에 /risks에서 전체 리스크 고지를 읽으세요.