Kilimo Bora cha Mapato kwenye Arbitrum: Mwongozo Kamili

Arbitrum ina ukwasi wa DeFi wenye kina zaidi kuliko L2 yoyote ya Ethereum. TVL zaidi, DEX nyingi zaidi, kiasi kikubwa zaidi cha biashara hai kuliko rollup nyingine yoyote. Kina hicho ni muhimu kwa wakulima wa mapato kwa sababu kiasi cha biashara ndio kinacholipa ada za LP.

Mwongozo huu unashughulikia jinsi ya kupata mapato kwenye Arbitrum kupitia utoaji wa ukwasi: DEX gani za kutumia, kategoria gani za dimbwi zinazofaa kwa profaili tofauti za hatari, jinsi ya kufikiria kuhusu usimamizi wa mipaka, na nini cha kuangalia.

Kwa Nini Arbitrum kwa Kilimo cha Mapato

Mambo matatu yanafanya Arbitrum istahili umakini wako kama mkulima wa mapato.

Kina cha mfumo. Arbitrum ina TVL kubwa zaidi ya L2 yoyote ya Ethereum, na mabilioni katika ukwasi uliofungwa kwenye itifaki za mikopo, perps, na DEX. GMX peke yake inashughulikia mamia ya mamilioni katika kiasi cha kila siku. Shughuli hiyo inaingia katika kiasi cha biashara cha DEX, ambayo inaingia katika ada za LP.

Aina mbalimbali za DEX. Unapata DEX nne kuu za concentrated liquidity: Uniswap V3, SushiSwap V3, PancakeSwap V3, na Camelot V3. Kila moja ina viwango tofauti vya ada, kina cha ukwasi, na upeo wa token. Aina hiyo inakuruhusu kupata madimbwi yanayolingana na uvumilivu wako wa hatari badala ya kulazimishwa katika soko moja.

Gesi ya chini. Miamala kwenye Arbitrum inagharimu $0.01 hadi $0.10. Hiyo inabadilisha uchumi wa LP kwa kiasi kikubwa. Kwenye mainnet, gharama za gesi zinafanya rebalancing ya mara kwa mara isiwezekane. Kwenye Arbitrum, hesabu ni tofauti. Mipaka nyembamba, usimamizi hai zaidi, na compounding ya mara kwa mara yote yanawezekana kwa viwango hivi vya gesi.

Ruzuku za ARB. Arbitrum DAO imefanya programu kali za ruzuku zinazosaidia ukwasi kwenye DEX muhimu. Kwa vitendo, hii inamaanisha APR za juu zilizohimizwa kwenye madimbwi fulani wakati wa vipindi vya ruzuku, juu ya ada za msingi za biashara.

DEX 4

Uniswap V3 ni msingi. Ina ukwasi zaidi, biashara hai zaidi, na zana za uchambuzi zaidi. WETH/USDC kwenye Uniswap V3 Arbitrum ni moja ya jozi zenye kiasi kikubwa zaidi katika DeFi yote. Viwango vya ada: 0.01%, 0.05%, 0.30%, 1%.

SushiSwap V3 ni nakala ya Uniswap V3 yenye anwani tofauti na msingi wake wa ukwasi. Si kina kama Uniswap kwenye jozi nyingi, lakini bado ina kiasi cha maana kwenye WETH/USDC, WBTC/WETH, na jozi za stablecoin. Muundo sawa wa viwango vya ada kama Uniswap V3.

PancakeSwap V3 ilileta msingi wake wa ukwasi kutoka BNB Chain hadi Arbitrum. Inashindana kwenye jozi za USDT/USDC na ARB/USDC. Viwango vya ada: 0.01%, 0.05%, 0.25%, 1%. Kumbuka kwamba PancakeSwap inatumia 0.25% ambapo Uniswap inatumia 0.30%.

Camelot V3 ni asili ya Arbitrum na inatumia Algebra V1.9, itifaki tofauti na Uniswap V3. Ada za nguvu zinazobadilika kulingana na volatility, kiolesura tofauti cha msimamizi wa nafasi, na mizizi imara ya jamii katika mfumo wa Arbitrum. Jozi za ARB zina kina zaidi hapa. Camelot ndio chaguo kuu kwa token asili za Arbitrum na jozi za soko dogo.

Kwa jozi za blue chip (WETH/USDC, WBTC/WETH), Uniswap V3 ina ukwasi zaidi na spread nyembamba zaidi. Kwa jozi za ARB na token asili za Arbitrum, Camelot kawaida ni chaguo bora.

Kategoria Bora za Dimbwi kwenye Arbitrum

Madimbwi ya Stablecoin

Jozi: USDT/USDC, USDC/DAI

Hizi ni nafasi za LP zenye hatari ya chini kabisa. Mali zote mbili zimebanwa kwa $1, kwa hivyo hakuna hatari ya maana ya bei ya mwelekeo kati yao. Mfiduo wako pekee ni hatari ya depeg ya stablecoin zenyewe.

Ubadilishanaji: mapato ya chini. Jozi za stablecoin zinapata ada tu kutoka arbitrage kati ya matukio madogo ya depeg na slippage kutoka biashara kubwa. Kwa mipaka nyembamba (0.01-0.10%), mapato yaliyojaribiwa kwenye jozi za stablecoin za Arbitrum yanafikia 8-20% APR kulingana na kiasi. Kikomo cha chini kuliko jozi za volatile, lakini karibu hakuna impermanent loss.

Nzuri kwa: mtaji unaoitaka kubaki katika stablecoin lakini bado ufanye kazi. LP za kuepuka hatari zinazotaka mapato bila mfiduo wa mwelekeo.

Madimbwi ya ETH/Stablecoin

Jozi: WETH/USDC, WETH/USDT

Hii ni kategoria hai zaidi kwenye Arbitrum. WETH/USDC 0.05% kwenye Uniswap V3 inashughulikia kiasi kikubwa cha kila siku. Mapato ya ada ni ya juu. Impermanent loss ni halisi lakini inaweza kudhibitiwa na mipaka iliyochaguliwa vizuri.

Utaratibu: nafasi yako inapata ada kila bei ya ETH inaposogea kupitia mipaka yako. Katika masoko ya kusimama au ya volatility ya wastani, mipaka iliyowekwa vizuri inakamata mapato thabiti ya ada. Katika mabadiliko makubwa ya mwelekeo (ETH ikipanda au kushuka 20%+ bila kurudi kwa wastani), unakusanya mali isiyofanya vizuri.

Mapato yaliyojaribiwa kwenye WETH/USDC yanategemea sana upana wa mipaka na tabia ya rebalancing. Usanidi ulioboreshwa umejaribiwa kwa +40% hadi +178% katika vipindi vya miezi 12 kwenye Base, ambayo ina utaratibu sawa wa dimbwi kama Arbitrum.

Nzuri kwa: LP wanaoridhika kushikilia ETH na USDC, tayari kukubali IL kwa kubadilishana na mapato ya juu ya ada.

Madimbwi ya BTC/Stablecoin

Jozi: WBTC/USDC, WBTC/USDT

Utaratibu sawa na ETH/stablecoin lakini na mfiduo wa bei ya BTC. WBTC/USDC inapatikana kwenye Uniswap V3, SushiSwap V3, na Camelot V3.

Jozi za BTC zinaelekea kuwa na volatility ya chini kuliko jozi za ETH kwa msingi wa muda mfupi, ambayo inaweza kumaanisha muda zaidi ndani ya mipaka kati ya rebalances. Ubadilishanaji ni kiasi cha chini cha ada kuliko WETH/USDC, kwa kuwa jozi za ETH zinavutia biashara zaidi za muda mfupi.

Nzuri kwa: wamiliki wa BTC wanaotaka mapato kwenye nafasi yao bila kubadilisha kuwa ETH.

Madimbwi ya ARB

Jozi: ARB/WETH, ARB/USDC

ARB ni token ya utawala ya asili ya Arbitrum. Jozi hizi zina kiasi kikubwa na zina kina cha kipekee kwenye Arbitrum. Camelot V3 na Uniswap V3 zote zina madimbwi hai ya ARB.

Volatility ya juu kuliko jozi za ETH inamaanisha uwezo wa juu wa mapato ya ada na mfiduo wa juu wa IL. Ikiwa ARB inafanya mabadiliko makubwa ya mwelekeo, nafasi katika mipaka nyembamba zitafanya rebalance mara kwa mara. Mipaka pana inapunguza mzunguko wa rebalancing kwa gharama ya msongamano wa chini wa ada.

Nzuri kwa: LP wanaotaka mfiduo wa ARB na wanaoridhika na volatility ya juu.

Madimbwi ya Crypto/Crypto

Jozi: WBTC/WETH, ARB/WETH

Hizi ni kategoria ya hatari ya juu zaidi na tofauti ya juu zaidi. Mali zote mbili ni za volatile, na IL inategemea uhusiano kati yao. WBTC/WETH inaelekea kuwa na IL ya chini kwa sababu BTC na ETH ni mali zinazohusiana ambazo zinasogea pamoja mara nyingi. ARB/WETH ni ya kutofautiana zaidi.

Mapato ya ada kwenye jozi za crypto/crypto yanaweza kuwa ya juu sana wakati wa vipindi vya volatile ambapo mali zote mbili zinasogea. Wakati wa masoko ya mwelekeo ambapo uhusiano unavunjika, IL inakusanyika haraka zaidi.

Nzuri kwa: LP wenye uzoefu wanaoelewa mienendo maalum ya jozi, na upeo wa muda mrefu kuruhusu ada kuzidisha.

Usimamizi wa LP wa Mikono dhidi ya Kiotomatiki

Usimamizi wa LP wa mikono kwenye Arbitrum unamaanisha:

• Kufuatilia mipaka ya bei ya nafasi yako kila siku (au mara zaidi katika masoko ya volatile)
• Kufanya rebalance kwa mikono bei inapotoka nje ya mipaka yako
• Kuunganisha ada zilizovunwa tena katika nafasi
• Kulipa gesi kwa kila hatua (bei ya chini kwenye Arbitrum, lakini bado inajumlisha)
• Kufuatilia nafasi nyingi katika DEX nyingi kwa wakati mmoja

Hii inawezekana kwa nafasi moja au mbili ikiwa unahusika kikamilifu. Inashindwa haraka kwa wingi, wakati wa vipindi vya volatile ambapo rebalancing inahitaji kutokea haraka, au unapodhibiti nafasi katika DEX nyingi kwa wakati mmoja.

Usimamizi wa kiotomatiki wa LP unakabidhi haya yote kwa mfumo wa keeper. Nafasi yako inafanya rebalance moja kwa moja bei inapotoka nje ya mipaka, ada zinaunganishwa kwa ratiba, na unaangalia utendaji badala ya kufanya matengenezo.

Gharama ni ada ya protocol. Kwa mifumo ya kiotomatiki, hii kawaida ni 0.5% kwa kila rebalance upande wa juu hadi 15% ya mapato (hakuna malipo kwenye mtaji) kwenye majukwaa kama Snuggle. Muundo wa ada ni muhimu: ada za kawaida za kila rebalance zinakuwa ghali wakati wa vipindi vya volatile ambapo rebalancing ni ya mara kwa mara. Ada za utendaji zinagharimu tu unapopata mapato.

Kwa LP nyingi, usimamizi wa kiotomatiki kwenye Arbitrum unafaa kwa sababu gesi ya chini ya Arbitrum inamaanisha mifumo ya kiotomatiki inaweza kufanya rebalance mara kwa mara bila gharama ya gesi kuifanya isiwezekane. Mchanganyiko wa gesi ya chini na otomatiki ndio unaokuruhusu mikakati nyembamba na hai ambayo ingegharimu sana kuendesha kwa mikono kwenye mainnet.

Kwa Nini Upana wa Mipaka Una Umuhimu kwenye Arbitrum

Upana wa mipaka ni uamuzi muhimu zaidi katika LP ya concentrated. Unaamua:

• Msongamano wa ada (mipaka nyembamba = kiwango cha juu cha ada kwa dola ya ukwasi, mradi bei inabaki ndani ya mipaka)
• Mzunguko wa rebalancing (mipaka nyembamba = rebalancing ya mara kwa mara bei inavyosogea)
• Mfiduo wa IL (rebalancing ya mara kwa mara = matukio zaidi ya IL)

Kwenye mainnet, gharama za gesi zinazuia chaguo hili. Mipaka nyembamba sana inayofanya rebalance mara nyingi kwa wiki ni ghali sana. Unalazimishwa kutumia mipaka pana inayofanya rebalance mara chache zaidi.

Kwenye Arbitrum kwa $0.01-0.10 kwa kila muamala, kizuizi kinatoweka kwa kiasi kikubwa. Nafasi inayofanya rebalance mara 50 kwa wiki inagharimu $0.50-$5.00 kwa gesi. Hiyo inabadilisha mikakati inayowezekana.

Mipaka bora iliyojaribiwa kwa madimbwi ya Arbitrum inategemea profaili ya volatility ya dimbwi:

• Jozi za stablecoin: upana wa mipaka wa 0.05-0.20%. Bei zinasogea katika bendi nyembamba sana. Mipaka nyembamba inakamata karibu ada zote zinazopatikana.
• ETH/stablecoin: upana wa mipaka wa 1.5-5%. Imeboreshwa kwa masoko ya kushuka (nyembamba, 1.5-3%) au masoko ya kupanda/kusimama (pana, 3-7%).
• Crypto/crypto: upana wa mipaka wa 2.5-10%. Mipaka pana kwa kushughulikia mabadiliko makubwa ya bei kati ya mali zinazohusiana.

Hizi si sheria za jumla. Mipaka sahihi inategemea volatility ya sasa, gharama yako ya rebalancing, na upeo wako wa muda. Backtester ya Snuggle inakuruhusu kujaribu upana tofauti wa mipaka dhidi ya data halisi ya kihistoria kwa utaratibu sawa wa jozi.

Sababu za Hatari

Impermanent loss. Hatari kuu ya nafasi zote za LP. Unapotoa ukwasi, unashikilia mchanganyiko wa mali zote mbili unaobadilika bei inavyosogea. Ukitoa wakati uwiano umebadilika sana kutoka ulipoleka, unaweza kupokea mali ndogo ya thamani iliyoongezeka kuliko ungeshikilia tu. Mapato ya ada yanasawazisha hili, lakini hayaiondoi katika hali zote.

Hatari ya smart contract. Fedha zako zinashikiliwa katika mikataba ya protocol. Kila protocol ya LP ina hatari ya kasoro au shambulio, haijalishi imepitiwa vizuri kiasi gani. Kusambaza katika madimbwi kunapunguza hatari ya mkusanyiko katika protocol moja yoyote.

Hatari ya usimamizi wa mipaka. Nafasi iliyokaa nje ya mipaka haipati ada sifuri. Katika masoko ya volatile, nafasi za mikono zinaweza kukaa nje ya mipaka kwa siku au wiki zisipofuatiliwa. Mifumo ya kiotomatiki inapunguza hili lakini haiiondoi.

Depeg ya stablecoin. Dimbwi lolote lenye stablecoin lina hatari kwamba stablecoin inapoteza peg yake. USDC ndio iliyojaribiwa zaidi kwenye Arbitrum. USDT ina hatari zaidi ya tail kihistoria.

Hatari ya ukwasi. Baadhi ya madimbwi yana ukwasi mdogo, kumaanisha nafasi yako inawakilisha sehemu kubwa ya ukwasi wote wa dimbwi. Kutoa nafasi kubwa kutoka dimbwi dogo kunaweza kusogeza bei dhidi yako.

Hatari ya oracle na keeper. Mifumo ya kiotomatiki ya LP inategemea keeper za nje ya mnyororo kuanzisha rebalances. Ikiwa keeper itashuka wakati wa mabadiliko makubwa ya bei, nafasi yako inakaa nje ya mipaka hadi keeper ipone.

Kuanza kwenye Arbitrum

1. Pitisha kwenda Arbitrum. Daraja rasmi la Arbitrum kwenye bridge.arbitrum.io linashughulikia ETH na token kuu nyingi. Stargate na Hop zinatoa upitishaji wa haraka kwa stablecoin.

2. Chagua dimbwi la kuanza. Kwa nafasi ya kwanza, WETH/USDC kwenye Uniswap V3 au Camelot V3 inatoa ukwasi zaidi na ukusanyaji bora wa ada. Kwa hatari ya chini, USDT/USDC kwenye DEX yoyote ya nne ni msingi wa stablecoin.

3. Amua upana wa mipaka. Angalia bei ya sasa na volatility ya hivi karibuni kwa jozi yako. Kwa WETH/USDC katika soko lisilo na mwelekeo, upana wa mipaka wa 3-5% unasawazisha msongamano wa ada na mzunguko wa rebalancing kwa njia nzuri.

4. Chagua mikono au kiotomatiki. Ikiwa unapanga kufuatilia kikamilifu na kushikilia nafasi moja, usimamizi wa mikono kupitia UI ya DEX unafanya kazi. Ikiwa unataka usimamizi usio na mikono au nafasi nyingi, usimamizi wa kiotomatiki unastahili ada ya protocol.

5. Tumia backtester. Kabla ya kuweka mtaji, pindisha jozi kupitia backtester na upana wako unaokusudia wa mipaka na uone jinsi usanidi tofauti umefanya kihistoria. Utendaji wa kihistoria hauhakikishi matokeo ya siku zijazo, lakini unakuonyesha jinsi mkakati unavyofanya katika hali tofauti za soko.

Kwenye Snuggle, madimbwi ya Arbitrum yanapatikana kwenye DEX zote nne. Madimbwi 19 na muundo sawa wa ada ya utendaji ya 15% kama Base. Chainlink Automation inashughulikia rebalancing. Vault proxy: 0x413Ca90D38D964546c2fE03cB103df57372630F6. Hakuna kufungiwa.

---

Takwimu zote za mapato zilizotajwa katika makala hii zimejaribiwa kwa kutumia data ya kihistoria ya bei na hazihakikishi utendaji wa siku zijazo. Utoaji wa ukwasi una hatari, ikiwa ni pamoja na impermanent loss, hatari ya smart contract, na hatari ya depeg ya stablecoin. Hii si ushauri wa kifedha. Fanya utafiti wako mwenyewe kabla ya kuweka fedha katika protocol yoyote ya DeFi.