Robinhood Meme Coins: चौड़ी ranges क्यों जीतती हैं, ratchet effect, और T-Bills पर LP Farming (DAO King के साथ MaxFi AMA)

Robinhood Chain छाप रहा है, और रोज़ाना $16,311 समुदाय को वापस जा रहा है

MaxFi समुदाय को DEX fees में रोज़ाना $16,311 वापस जा रहा है। ये Base, Arbitrum और Robinhood Chain पर Uniswap, Aerodrome और PancakeSwap से कमाई गई swap fees हैं। कुल भुगतान आधा मिलियन डॉलर पार कर चुका है। TVL $5.17 मिलियन है, जो लगभग पाँच महीनों में बना।

वह TVL असल में है क्या, इस पर DAO King:

"यह किसी token market cap जैसा नहीं है जो बहुत तेज़ी से फूल सकता है। यह TVL है। ये USDC में, Bitcoin में, ETH में, stocks में असली डॉलर हैं। यह असली पैसा है।"

और यह सब एक bear market में हुआ। DeFi में छह साल बिताने के बाद Alex:

"DeFi में अपने छह सालों में मैंने किसी project को इतनी तेज़ी से बढ़ते नहीं देखा।"

Robinhood Chain पर MaxFi उस chain का सबसे बड़ा liquidity manager है और TVL के हिसाब से उस पर मौजूद सबसे बड़े protocols में है, Curve, RamsesX, SushiSwap, Symbiosis और PancakeSwap से आगे। DAO King के शब्दों में: "कोई मुक़ाबला ही नहीं है।"

इस AMA में जो दो चीज़ें नई हैं, वे ये आँकड़े नहीं हैं। एक है meme coins के बारे में एक खोज जो किसी ने डिज़ाइन नहीं की। दूसरी है एक asset class जो पिछले हफ़्ते DeFi में पहुँची।

एक Engine, दो दरवाज़े

यह बातचीत MaxFi पर फ़िल्माई गई है और इसमें ज़्यादातर assets Robinhood Chain की हैं, इसलिए शुरू में ही यह कह देना ठीक रहेगा।

Snuggle और MaxFi एक ही engine चलाते हैं। वही no-swap rebalancing, वही rebalance delay, वही प्रति-position स्वामित्व, नीचे वही contracts। नई chains और interface का नया काम पहले MaxFi पर आता है। वह तेज़ी से चलता है, एक सक्रिय समुदाय उसे ठोक-बजाकर परखता है, और जो टिकता है वह Snuggle पर आता है। Robinhood Chain इसी रास्ते पर है।

इसलिए यहाँ की रणनीति वाली बातें किसी ऐसी चीज़ की झलक नहीं हैं जिसे आप इस्तेमाल न कर सकें। Range width, time in range, pool में प्रतिस्पर्धा और ratchet effect, ये सब इस बात के गुण हैं कि Snuggle rebalancing बाज़ार के साथ कैसे बर्ताव करती है, और ये आज ही आपकी Snuggle positions पर लागू होते हैं। Robinhood वाली ख़ास assets ही वह हिस्सा हैं जो अभी sandbox में है।

Robinhood Memecoins: चौड़ी ranges क्यों जीतती हैं

DAO King सीधे पूछते हैं:

"बहुत सारे लोग meme coins में जा रहे हैं और 10%, 20% चला रहे हैं। आप और चौड़ा जा रहे हैं और उनसे भी ज़्यादा बटोर रहे हैं। इसकी वजह बता सकते हैं?"

Alex पाँच-छह साल से concentrated liquidity सिखा रहे हैं, कई memecoin चक्रों से गुज़रते हुए। उनके एक FastTrack सदस्य, the Underdog Investor Group से Rory, ने लगभग एक साल में Fartcoin पर liquidity farming करते हुए क़रीब $100,000 को दस लाख डॉलर से ज़्यादा बनाया, फिर मुनाफ़ा Bitcoin में निकाल लिया। इसे काम में लाने वाली एक बात:

"उन्होंने बेहद चौड़ी ranges चलाईं।"

कितनी चौड़ी, यह token पर निर्भर करता है। Alex इसे गिनने के बजाय chart देखकर तय करते हैं: हालिया उतार-चढ़ाव, token किस दौर में है (शुरुआती pump and dump, उससे आगे, या चौड़े दायरे में झूलता हुआ), और क्या उन्हें लगता है कि यह दौड़ सकता है। कोई नया token जो दौड़ सकता है, उसे चौड़ाई चाहिए, क्योंकि चौड़ाई बिना rebalance के पूरी चाल पकड़ लेती है।

फिर भी कभी-कभी यह काफ़ी नहीं होता। उनकी WOOF position, 122% चौड़ी और 36 घंटे के delay के साथ, साफ़ range से बाहर निकल गई और आगे बढ़ती रही।

यहाँ दो अलग तंत्र काम कर रहे हैं, और वे एक-दूसरे को बढ़ाते हैं।

पहला कारण: Time in Range

Concentrated liquidity तभी कमाती है जब price आपकी band के अंदर बैठी हो।

"यह position जितने दो दिन खुली रही है, पूरे समय range में रही है। इसकी range 171% की है। इस दूसरी की उसी token पर 300% की range है। ये 100% समय range में रही हैं, पूरे समय कमाती हुईं। अगर मेरी 20% चौड़ी range होती, तो मैं अब तक बाहर हो चुका होता। मैं शायद सिर्फ़ 10% समय range में रहता। जब मैं range में होता, तब भारी fees कमाता। पर क्या यह सबसे अच्छा है? शायद नहीं।"

Tight range थोड़े से समय के लिए शानदार दर कमाती है। चौड़ी range मामूली दर लगातार कमाती है। जो asset 5x या 10x हिलती है, उस पर लगातार कमाना जीतता है।

हर asset पर width और time in range के बीच एक सही संतुलन होता है। Blue chip पर वह कहीं ज़्यादा tight बैठता है। Meme coin पर वह उससे कहीं ज़्यादा चौड़ा बैठता है, जितना जाने को ज़्यादातर लोग तैयार होते हैं।

दूसरा कारण: Pool में प्रतिस्पर्धा

Fees सिर्फ़ range के अंदर मौजूद liquidity में बँटती हैं। Alex 1% fee वाले pool पर उदाहरण समझाते हैं:

"अगर इस pool में $50,000 का TVL है, और मान लीजिए उसमें से $1,000 मेरे हैं... तो अब हमारी liquidity से गुज़रते volume पर बनी fees के लिए कुल मिलाकर $50,000 मुक़ाबला कर रहे हैं।"

उस समय आप fees का 2% कमाते हैं। फिर price 80% दौड़ती है।

"मान लीजिए बाक़ी सब 20% या 50% चौड़ी range चला रहे थे। वे अब range से बाहर हैं। अब pool में असरदार प्रतिस्पर्धा, मान लीजिए $49,000 की liquidity range के बाहर है। अब मेरे पास $1,000 हैं। मेरे पास pool का 100% स्वामित्व है और इस pool के volume से बनने वाली 100% fees मुझे मिलती हैं। मैं ही इकलौता हूँ जो अब भी सक्रिय रूप से range में liquidity दे रहा है।"

आपकी दर थोड़ी नहीं बढ़ती। वह सीधी ऊपर चली जाती है, क्योंकि हर बँटवारे का हर घट गया।

यह खिड़की उम्मीद से ज़्यादा देर खुली भी रहती है। जो providers बाहर हो गए वे फँसे हुए हैं। Rebalance उन्हें असली पैसा लगाता है, इसलिए बहुत सारे इंतज़ार करते हैं, या chart घूरते हैं और कुछ नहीं करते, या rebalance करके पछताते हैं जब price वापस लौट आती है।

Manual Memecoin Farming पैसा क्यों गँवाती है

इसकी क़ीमत दोनों hosts ने ख़ुद चुकाई है।

DAO King ने क्यों छोड़ा:

"$5,000 के साथ, हर बार rebalance करने के लिए लगभग $2,500 का swap वापस करना पड़ता था... मुझे $20 का नुकसान होता, और फिर 20 या 30 मिनट बाद memecoin देखता तो मैं range से बाहर होता। दरअसल यह $20 से ज़्यादा है क्योंकि आप सारे MEV bots और price impact को भी चुका रहे होते हैं। ज़्यादातर बार मुझे $25, $30 का नुकसान हुआ। तो फिर मैं एक और करता हूँ। अब मेरे 50 डॉलर गए।"

और दो साल पहले की एक position पर:

"मैंने सचमुच Aerodrome को $300 से $400 चुकाए होंगे। और पता है pool पर मैंने कितना कमाया? शायद कोई 200 डॉलर।"

सुर्ख़ी वाली fee असलियत को कम क्यों दिखाती है, इस पर Alex:

"इन कम liquidity वाले meme coins पर, सिर्फ़ swap fee ही नहीं, इनमें भारी slippage और price impact होता है और MEV bots इन्हें ज़िंदा चबा जाते हैं। तो आप सिर्फ़ वह 1% नहीं चुका रहे, कुछ मामलों में आप शायद दो, तीन, 4% के क़रीब चुका रहे हैं।"

फिर सबसे बुरी सूरत। आप rebalance करते हैं, price तुरंत वापस आ जाती है, और आपने impermanent loss बेवजह पक्का कर लिया।

no-swap ढाँचा यही समस्या हटाता है। एक Snuggle rebalance, AMM के ज़रिए swap किए बिना range को दोबारा लगाती है। कोई swap fee नहीं, कोई slippage नहीं, कोई price impact नहीं, MEV bots के लिए कुछ नहीं, और पारंपरिक 50/50 swap rebalance की तुलना में लगभग 40 से 50% कम realized impermanent loss। पतले memecoin pool पर swap लागतें सबसे बुरी होती हैं, इसलिए यही फ़र्क़ तय करता है कि रणनीति चलेगी या रिसती रहेगी।

Rebalance delay दूसरी खाई भर देता है:

"इनमें से बहुत सारे tokens बस छह घंटे या एक दिन या उससे कम के लिए उछलते हैं और सीधे वापस नीचे आ जाते हैं। और शून्य rebalances। आप फिर से कमा रहे होते हैं। आपने impermanent loss में शून्य गँवाया।"

Ratchet Effect

Alex सावधानी से कहते हैं कि यह वाली चीज़ डिज़ाइन नहीं की गई थी।

जब MaxFi कोई meme coin pool सूचीबद्ध करता है और एक समुदाय Snuggle rebalancing के साथ उसमें जमा करता है, तो token की price का बर्ताव बदल जाता है।

शुरुआत गहराई से होती है। सब मौजूदा price के आसपास आते हैं, इसलिए liquidity सक्रिय trading ज़ोन में गहरी और केंद्रित हो जाती है:

"Price के लिए trading ज़ोन में से तेज़ी से गुज़रना मुश्किल हो जाता है क्योंकि हमने गहरी liquidity दे रखी है। ऊपर जाने के लिए ज़्यादा buy pressure चाहिए, नीचे जाने के लिए ज़्यादा sell pressure।"

इसके ऊपर एक reflexive परत भी है। MaxFi पर लिस्टिंग अपने आप में एक ख़बर है, लोग उसे साझा करते हैं, कुछ लोग ख़रीदते हैं।

मान लीजिए ख़रीद जीत जाती है। Price केंद्रित ज़ोन के ऊपर से निकलकर ऐसे इलाक़े में पहुँच जाती है जहाँ liquidity कहीं कम है:

"अब price को ऊपर ले जाने के लिए उतनी liquidity ख़रीदकर पार नहीं करनी पड़ती। तो कम buy pressure से भी price ज़्यादा तेज़ी से ऊपर जाती है।"

यही ऊपर की छलाँग है। Token दौड़ता है, Alex के शब्दों में, "साफ़ आसमान, कोई रगड़ नहीं।"

फिर delays ख़त्म होते हैं। आठ घंटे, बारह घंटे, और positions नई price के पास सरक आती हैं। गहरी liquidity उसके साथ चली गई:

"अचानक, हमारी सारी गहरी liquidity ऊपर खिसक गई है। फिर मान लीजिए price स्वाभाविक रूप से वापस गिरकर हमारी positions की सामूहिक गद्दी में आ जाती है। यह sell pressure को धीमा करती है। Price को और नीचे ले जाने के लिए गहरी liquidity में से बेचकर गुज़रना पड़ता है। तो हम एक गद्दी की तरह काम करते हैं।"

यही ratchet है। Support बनता है, price बाहर निकलती है, support उसके पीछे ऊपर आता है, और नए स्तर के नीचे एक फ़र्श होता है जो पहले नहीं था। यह दोहराइए।

"हम असल में एक ऐसा ratcheting सिस्टम बना रहे हैं जो इन दौड़ते tokens की मदद करता है और उन्हें गिरावट से बचाव देता है। और फिर हम दोबारा पास सरक आते हैं।"

यह असर वहाँ हर जगह मौजूद है जहाँ MaxFi liquidity देता है। यह Robinhood Chain पर दिखाई देता है क्योंकि वहाँ tokens नए हैं, supplies छोटी हैं और liquidity पतली है, इसलिए गद्दी बाज़ार का एक मायने रखने वाला हिस्सा है, कोई मामूली आँकड़ा नहीं।

Alex का अपना सार:

"मुझे नहीं पता कि इन memecoin बनाने वालों या समुदायों को इस बात का पता भी है या नहीं। पर यह हो रहा है, और यह अनचाहा था। यह उस तकनीक का एक अनचाहा नतीजा है जो मैंने बनाई और उस समुदाय का जो हम बन गए हैं। और हमारे पास यहाँ बहुत ताक़त है, और हमें इसे ज़िम्मेदारी से इस्तेमाल करना होगा।"

दोनों hosts इसे एक गुज़ारिश में बदल देते हैं। अगर आप किसी meme coin समुदाय में हैं, तो उन्हें बताइए। गहरी liquidity ही वह चीज़ है जिसकी उन tokens को सबसे ज़्यादा ज़रूरत है और उनमें से लगभग किसी को नहीं पता कि यह उपलब्ध है।

Bonds DeFi में पहुँचे

दूसरी नई चीज़ कोई तकनीक नहीं, एक asset class है।

SGOV एक ETF है जो शून्य से तीन महीने के US treasury bills रखता है, Robinhood Chain पर टोकनाइज़्ड है और अब MaxFi पर LP किया जा सकता है। यह liquidity provider के लिए क्यों ठीक बैठता है, इस पर Alex:

"यह काफ़ी लगातार $100 के आसपास मँडराता है। यह मुश्किल से हिलता है... बस इसका यह आरी जैसा पैटर्न है। हर बार जब यह dividend देता है, हर महीने यह अपने छोटे से हलचल वाले ज़ोन में वापस गिर जाता है। यह liquidity provider के लिए बिल्कुल सही chart है। हमें झूलते पैटर्न बहुत पसंद हैं।"

Price मुश्किल से हिलती है और USDG एक stablecoin है, इसलिए यह pair किसी equity pair से ज़्यादा stablecoin pair जैसी बर्ताव करती है। बहुत कम impermanent loss, और आप tight तरीक़े से केंद्रित हो सकते हैं। Alex इसकी तुलना इससे करते हैं कि MaxFi EURC/USDC जैसी forex pairs को कैसे संभालता है, जहाँ concentrated liquidity और Snuggle rebalancing मिलकर मुश्किल से हिलने वाली asset पर ठोस रिटर्न देती हैं।

दोहरी कमाई

Robinhood, SGOV का dividend आपके wallet में नहीं भेजता। वह dividend को token की क़ीमत में जोड़ देता है:

"वे dividend लेते हैं और उसे token की अपनी क़ीमत में जोड़ देते हैं। तो हर महीने आपके SGOV की क़ीमत शायद 0.1% या 0.3% बढ़ जाए।"

यही चीज़ इस yield को composable बनाती है। Yield token के अंदर रहती है, इसलिए token जाकर और काम कर सकता है और तब भी बढ़ता रहता है:

"यह token composable है। blockchain की भाषा में इसका मतलब है कि आप यह token लेकर liquidity pools जैसे smart contracts में इससे और काम कर सकते हैं।"

इसलिए एक SGOV position दो बार कमाती है। वह market maker के तौर पर swap fee कमाती है, और अपने पास मौजूद SGOV में मूल्य वृद्धि के रूप में treasury yield कमाती है।

"इसे मैं हमारा पहला आधिकारिक ratchet pool कहूँगा, जहाँ position की क़ीमत समय के साथ एक ख़ुद बढ़ते फ़र्श की तरह चढ़ती जाती है... यह दिन में market maker का अतिरिक्त काम करती है और रात में ख़ुद बढ़ने वाली position बन जाती है।"

वे fees कमाने के लिए मौजूद क्यों हैं, इस बारे में Alex साफ़ हैं। MaxFi ने इस बाज़ार के लिए on-chain बुनियादी ढाँचा बनाया और फ़िलहाल SGOV का on-chain trade यहीं होता है।

"अभी हमें बहुत ऊँचे रिटर्न इसलिए दिखते हैं क्योंकि यह एक नया बाज़ार है। यह एक अकुशल बाज़ार है। और market makers के तौर पर, वहीं हम सबसे ज़्यादा पैसा बना सकते हैं। हम बाज़ार की ख़ाली जगहें भरते हैं।"

दरों के बारे में ईमानदार रहना

DAO King ख़ुद यह चेतावनी उठाते हैं:

"उन्हें 190% नहीं मिलने वाला। आपको यह इसलिए मिला क्योंकि आप जल्दी आए थे... वैसे भी अभी हम असली दरें ठीक से नहीं जानते। बहुत जल्दी है।"

यह वीडियो के हर आँकड़े पर लागू होता है। Memecoin pools कुछ दिनों से कुछ हफ़्तों पुराने हैं। SGOV pool उससे भी नया है। लगभग ख़ाली pool पर शुरुआती दरें गणित हैं, कोई संरचनात्मक yield नहीं, और liquidity आने के साथ वे सिकुड़ती हैं। सफलता ऐसी ही दिखती है, यह निराशा नहीं है।

जो नहीं सिकुड़ता वह है तंत्र। Rebalance पर कोई swap नहीं। वह delay जो चालों को मुफ़्त में आने-जाने देता है। लगभग आधा realized impermanent loss। और SGOV पर, swap fees जो भी करें, token के अंदर बढ़ती हुई साढ़े तीन से साढ़े चार प्रतिशत की treasury yield।

चार दिन बाद यह असल में कैसा दिखता है

एक लाइव position, चार दिन और सात घंटे पुरानी।

USDG/SGOV 0.30%      position value  $169.42   (85.8 USDG + 0.832 SGOV)
range 3.7%           earned          $0.91
delay 96h            rate            $0.21/day  ->  45.7% annualized
rebalances           0               status     in range

यहाँ दो चीज़ें उस प्रतिशत से ज़्यादा मायने रखती हैं।

अब तक कोई rebalance नहीं, और यही delay का काम है। SGOV एक धीमे आरी जैसे पैटर्न में चलता है। Treasury की बढ़त price को ऊपर ले जाती है, महीने का distribution उसे वापस नीचे उतारता है, और 96 घंटे का delay इसलिए रखा गया है ताकि उस पैटर्न के अंदर की सामान्य हलचल re-range कराने के बजाय ख़ुद ही सुलझ जाए।

यह फिर भी कभी-कभी range से बाहर जाएगी और rebalance होगी। हर position होती है। असली बात यह है कि जब ऐसा हो, तब rebalance की क़ीमत क्या पड़ती है।

पारंपरिक तरीक़े से किया जाए, तो इतने tight pool पर re-range बेरहम होता है। आप position का आधा हिस्सा फिर से केंद्र में लाने के लिए swap करते हैं, और swap fee, slippage, अपने ही trade का price impact, और MEV bots जो ले जाएँ, सब चुकाते हैं। फिर उसके ऊपर impermanent loss पक्का कर लेते हैं। रोज़ाना $0.21 कमाने वाली position पर, इनमें से एक ही कई दिनों की कमाई मिटा देता है।

एक Snuggle rebalance AMM के ज़रिए कभी swap नहीं करती। कोई swap fee नहीं, कोई slippage नहीं, कोई price impact नहीं, sandwich bots के लिए कुछ नहीं, और 50/50 swap rebalance के मुक़ाबले लगभग आधा realized impermanent loss। इसीलिए ऐसी position रिसने के बजाय बढ़ती जाती है। हर range कभी न कभी range से बाहर जाती है। उस पल क्या होता है, वही नतीजा तय करता है।

Position का आकार मायने रखता है, और बाज़ार किस दिशा में जा रहा है यह भी। 3.7% की band पर $169 एक नए pool में केंद्रित है, इसलिए pool जो कमाता है उसका बड़ा हिस्सा यह ले जाती है। इसका दस गुना डालिए और किसी तय fee धारा में आपका हिस्सा घट जाएगा।

हालाँकि fee धारा तय नहीं है। टोकनाइज़्ड treasuries की on-chain माँग बढ़ रही है और उसके साथ SGOV का volume भी, और हमारी अपनी गहराई इसे बढ़ाने वाली वजहों में से एक है। गहरा pool कम slippage के साथ बेहतर price देता है, इसलिए ज़्यादा प्रवाह उससे होकर जाता है, और ज़्यादा प्रवाह का मतलब बाँटने के लिए ज़्यादा fees। यही वह गतिकी है जिसने stock pools बनाए।

एक ऐसे बाज़ार पर, जो कुछ हफ़्ते पुराना है, दो ताक़तें उलटी दिशाओं में खींच रही हैं। ये कहाँ जाकर ठहरेंगी, यह अभी कोई नहीं बता सकता। इसलिए कोई आँकड़ा बताइए तो उसके साथ position का आकार और band भी बताइए, और उसे एक दर नहीं, एक माप की तरह पढ़िए।

अड़सठ Positions, बिना हाथ लगाए

Alex ने यह सालों तक हाथ से सिखाया, सैकड़ों clients को, जिनमें the UIG भी शामिल है, जो Snuggle और MaxFi का शिक्षा साझेदार है:

"हमने इन चतुर तरकीबों में से एक सिखाई, जिसका नाम snuggle rebalancing है। हम इसे सालों से सिखा रहे हैं। किसी concentrated liquidity position को rebalance करने का यह सबसे कुशल तरीक़ा है।"

इसे manually करना अपने आप में एक नौकरी है:

"अगर आप तीन से ज़्यादा positions संभाल रहे हैं, तो इसमें आपको शायद हफ़्ते में 10 घंटे लगेंगे... आप range से बाहर जाते हैं, आप हिचकिचाते हैं, chart घूरते हैं, ख़बरें देखते हैं, rebalance करूँ, न करूँ। हम कुछ नियम बनाकर रखते थे, जैसे range से बाहर जाने के बाद snuggle rebalance करने का फ़ैसला लेने से पहले मैं 24, 48 या 72 घंटे रुकूँगा। और मैं हर एक हफ़्ते बिल्कुल वही algorithm चला रहा हूँ।"

MaxFi किसी नई रणनीति से नहीं आया। यह इस बात से आया कि रणनीति पहले से ही एक algorithm थी:

"यह दोहराया जा सकता है। मैं अब तक इसे 10,000 बार कर चुका हूँ। और मेरे सैकड़ों clients भी। अपना समय वापस पाने के लिए मैं क्या कर सकता हूँ?"

अब: blue chips, stocks, altcoins और meme coins मिलाकर 68 positions, बिना हाथ लगाए।

"मेरे पास सब कुछ है। मेरे पास altcoins हैं, ढेर सारे stocks, memecoins। यह मेरे लिए बहुत मज़ेदार है। मेरे पास blue chip वाला हिस्सा है, उनमें मैं बड़ी पूँजी रखता हूँ। पर फिर मैं memecoin casino में जाता हूँ, बहुत चौड़ी range के साथ कुछ सौ डॉलर डालता हूँ और देखता हूँ कि क्या होता है।"

यही आकार तय करने की सलाह भी है, उदाहरण से दी गई।

आगे क्या, और मदद कैसे करें

दोनों hosts उन्हीं दो गुज़ारिशों पर ख़त्म करते हैं।

अपनी positions साझा कीजिए। Alex अपनी positions आँकड़े जुटाने के लिए चलाते हैं:

"ये सब मेरी test positions हैं, आँकड़े जुटाने के लिए ताकि उन्हें Agent Max में डालकर हम अपने back testers बना सकें और किसी pool पर range width तथा rebalance delay की सबसे अच्छी सेटिंग्स ढूँढ सकें, जैसे हमने Base chain पर Agent Max picks के साथ किया है। तो जो आपके लिए काम कर रहा है वह साझा कीजिए, जो काम नहीं कर रहा वह भी साझा कीजिए। अपने screenshots top plays चैनल में डालिए।"

और meme coin समुदायों को बताइए। इसी में सबसे ज़्यादा दम है। Ratchet effect असली है और जिन लोगों की यह सबसे ज़्यादा मदद करेगा उन्हें पता तक नहीं कि यह मौजूद है। जिस token के लिए एक MaxFi समुदाय liquidity देता है, उसे धीमी गिरावटें, गहरा सहारा और ऊपर चढ़ने की जगह मिलती है।

यह सब पाँच महीने पुराना है। संस्थाएँ टीम से मिलने उड़कर आ रही हैं। Bonds पिछले हफ़्ते DeFi में पहुँचे और तुरंत कुछ ऐसा करने लगे जिसके लिए किसी ने कुछ बनाया ही नहीं था। जिसने engine लिखा वही कहता है कि उसने अंदाज़ा नहीं लगाया था कि बड़े पैमाने पर यह क्या करेगा।

"हम इस तकनीक की पूरी ताक़त नहीं जानते और MaxFi तथा Snuggle को बाज़ार में आए सिर्फ़ पाँच-छह महीने हुए हैं। तो मैं सबको यही सुझाऊँगा कि साइट पर आइए, $500 या $1,000 से एक LP शुरू कीजिए, इसे अभी सीखिए, समझिए, क्योंकि हमें पूरी संभावना का पता नहीं है। हमने अभी-अभी इसे खोजा है।"

Learn और Videos सेक्शन impermanent loss, range चुनने, Snuggle rebalancing और correlated pairs को उस गहराई में समझाते हैं जितनी इस बातचीत में जगह नहीं थी।