सबसे बेहतरीन बुल-रन LP जोड़ियाँ: Agent Max की नई यूज़र-फ्रेंडली सेटिंग्स जो आपको लंबे समय तक रेंज में रखती हैं (DAO King AMA)

एक वाक्य में अपडेट

Agent Max अब आपको हर pool को चलाने के दो तरीके देता है जिसकी वह सिफ़ारिश करता है: optima sweet spots (बिल्कुल सबसे बेहतरीन backtested परफ़ॉर्मेंस, जिसका कभी-कभी मतलब लंबे rebalance delays और रेंज से बाहर बहुत सारा समय होता है) और एक बिल्कुल नई यूज़र-फ्रेंडली, close-to-optima श्रेणी (थोड़ी चौड़ी, कम delay, और आपका अधिकांश समय रेंज में fees कमाते हुए बीतता है)। इस DAO King AMA का पूरा उद्देश्य अंतर समझाना, सबसे बेहतरीन pools पर सटीक सेटिंग्स की चर्चा करना, और यह दिखाना है कि "लंबे समय तक रेंज में" का मतलब "कम कमाई" नहीं है।

कॉल की शुरुआत में DAO King का ढाँचा: "Alex ने इसे और भी friendly बना दिया है जहाँ आप और भी लंबे समय तक रेंज में रहेंगे... वे वाकई बहुत बारीकी में जा रहे हैं और यह बिल्कुल एक breakthrough है।" फिर Alex अगले 52 मिनट इसे साबित करने में बिताते हैं, pool दर pool।

Agent Max वास्तव में किसका शिकार कर रहा है

Alex सबसे ज़्यादा एक चीज़ ढूँढ रहे हैं: accumulators। एक pool तब एक accumulator होता है जब, समय के साथ, position उससे ज़्यादा tokens रखती है जिससे शुरू किया था — ज़्यादा ETH, ज़्यादा BTC, ज़्यादा SOL — क्योंकि fees और reward emissions impermanent loss से ज़्यादा कमाते हैं।

वे हर चीज़ को ETH के नज़रिए से देखते हैं, क्योंकि इनमें से अधिकांश जोड़ियाँ ETH के साथ जोड़ी गई हैं और अधिकांश धारक cycle के दौरान ज़्यादा ETH जमा करने की कोशिश कर रहे हैं। अगर आप एक अवधि उससे ज़्यादा ETH के साथ समाप्त करते हैं जिससे शुरू किया था — विशेषकर एक bear market के दौरान — तो जब चीज़ें बुल market में उड़ान भरती हैं तो आप उस upside को एक बड़े बैग के साथ पकड़ते हैं। यही एक पंक्ति में accumulator थीसिस है।

इसका मापदंड "verse ETH" मेट्रिक है — ETH के मुक़ाबले annualized मूल्य। जब Alex कहते हैं कि एक सेटिंग "41% annualized vs. ETH" है, तो उनका मतलब है: 1 ETH मूल्य से शुरू करें, और एक साल में ये सेटिंग्स लगभग 1.41 ETH मूल्य तक accumulate हो जातीं। लक्ष्य हमेशा उस संख्या को ऊपर धकेलना है जबकि realized impermanent loss को कम रखना।

backtesting इंजन ही असली मोट है

जिस वजह से Agent Max इन pools को ढूँढ सकता है — और जिस वजह से आँकड़े कहीं और दोहराए नहीं जा सकते — वह है backtesting इंजन जो Alex ने बनाया। यह असली pool डेटा पर चलता है: असली volume, असली swap fees, असली reward-token emissions, compounding प्रभाव, realized impermanent loss, और Snuggle और MaxFi का 15% performance fee (सिर्फ़ कमाई पर लगाया जाता है) — सब कुछ हिसाब में लिया गया।

महत्वपूर्ण रूप से, इसे बिल्कुल वैसे मॉडल किया गया है जैसे Snuggle का no-swap rebalancing on-chain वास्तव में काम करता है। यही इसे किसी भी सामान्य LP backtester से अलग बनाता है। जैसा Alex ने कहा: यह डेटा "कहीं और मूल रूप से बेकार है जब तक कि आपके फ़ोन पर एक टाइमर न हो जो कहे कि रेंज से बाहर जाने के बाद हर तीन घंटे में rebalance करो।" आप शारीरिक रूप से इन strategies को हाथ से या किसी swap-based प्लेटफ़ॉर्म पर नहीं चला सकते — घर्षण आपको जिंदा खा जाएगा। backtest smart contracts के अनुसार बनाया गया है, इसलिए परिणाम वास्तव में उससे मेल खाते हैं जो तब होता है जब आप deposit करते हैं।

अच्छी liquidity वाले 1,600+ Base pools में से, Agent Max ने लगभग 20 को उत्कृष्ट accumulators के रूप में चिह्नित किया — "बिल्कुल राक्षस" जो chain पर किसी भी और चीज़ से ज़्यादा जल्दी और ज़्यादा आक्रामक रूप से accumulate करते हैं। यह AMA उनमें से सबसे बेहतरीन का दौरा है।

⚠️ नीचे दिए गए सभी आँकड़ों पर एक नोट: वे लगभग एक 145-150 दिन के regime पर backtested हैं जिसे Alex bear market के सबसे धीमे, सबसे कम-volume खंडों में से एक बताते हैं। वे इन्हें conservative मानते हैं — बुल market में live volume अक्सर दो से चार गुना ज़्यादा चलता है — लेकिन backtested परफ़ॉर्मेंस एक गारंटी नहीं है। Live APRs volume, emissions, और price के साथ बदलते हैं। यहाँ हर आँकड़े को एक संदर्भ बिंदु मानें, वादा नहीं।

शुद्ध optima की समस्या

पिछले महीने, Snuggle और MaxFi ने Agent Max picks का पहला बैच जारी किया और बहुत सारे उपयोगकर्ता सीधे कूद पड़े। उनमें से कुछ ने raw optima सेटिंग्स चुनीं — और एक यूज़र-अनुभव की दीवार से टकरा गए।

optima सेटिंग्स, परिभाषा के अनुसार, सबसे बेहतर backtested परफ़ॉर्मर हैं। लेकिन "सबसे बेहतर" कभी-कभी एक 172-hour rebalance delay जैसा दिखता है जहाँ position 70% समय रेंज से बाहर बैठती है। एक लंबी विंडो में, वही सटीक सेटिंग्स कमाल करती हैं। लेकिन उस पल में, एक नया या ज़्यादा अधीर उपयोगकर्ता एक position को बेकार बैठा देखते हुए — fees न कमाते हुए — निराश हो जाता है और सोचने लगता है कि क्या कुछ टूट गया है।

कुछ नहीं टूटा है। जैसा Alex ने समझाया: "रेंज से बाहर का समय वास्तव में impermanent loss को न्यूनतम करने की strategy का हिस्सा है।" जब आपकी position Snuggle या MaxFi पर रेंज से बाहर होती है, तो वह लहू नहीं बहा रही — वह price से एक tick-space दूर पार्क है, फिर से कमाने का इंतज़ार करती है, और इस बीच नया IL नहीं realize करती। लंबा delay अल्पकालिक wicks को छान देता है ताकि आप हर चाल का पीछा न करें। 150 दिनों में, वही धैर्य ज़बरदस्त cover ratios पैदा करता है। लेकिन इसे झेलने के लिए आपको डेटा पर भरोसा चाहिए।

समाधान: सेटिंग्स जो optima के ठीक बगल में बैठती हैं

इसलिए Alex ने एक दूसरा backtesting पास बनाया — जो हर एक pool पर हज़ारों configurations चलाता है। अंतर्दृष्टि: बिल्कुल optima के ठीक ऊपर और नीचे, range widths और rebalance delays दोनों में, ऐसी सेटिंग्स होती हैं जिनके लगभग एक जैसे परिणाम होते हैं जो थोड़ी चौड़ी होती हैं, कम delay रखती हैं, और कहीं ज़्यादा प्रतिशत समय रेंज में बिताती हैं।

आप सैद्धांतिक अधिकतम का एक टुकड़ा छोड़ते हैं। बदले में, आप ज़्यादातर समय fees कमा रहे होते हैं, और — Alex के शब्दों में — "यह बस कहीं ज़्यादा बेहतर महसूस होता है।" हर कोई अपनी position को रेंज में देखना पसंद करता है जहाँ कमाई घंटे-दर-घंटे बढ़ती जाती है। यूज़र-फ्रेंडली श्रेणी आपको वह देने के लिए डिज़ाइन की गई है जबकि आपको फिर भी एक ज़बरदस्त accumulator पर लाती है।

यहाँ pool दर pool यह ऐसा दिखता है।

WETH/cbBTC PancakeSwap पर — सबसे blue-chip जोड़ी

यह उतना ही blue-chip है जितना एक correlated pair हो सकता है: wrapped ETH और Bitcoin, सभी crypto की शीर्ष तीन संपत्तियों में से दो।

• Optima (moderate): 2% wide range, 75-hour delay। 3.95x cover value, ~41% annualized vs. ETH — लेकिन सिर्फ़ 47% time in range। आधे महीने से ज़्यादा बाहर बैठना।
• यूज़र-फ्रेंडली (moderate): 4.6% wide range, 16-hour delay। फिर भी 3.13x cover value — impermanent loss के हर $1 पर $3.13 कमाए — कहीं ज़्यादा time in range के साथ।

वही ज़बरदस्त accumulator, कहीं ज़्यादा सहज सफ़र। गणित पर Alex का ढाँचा: इस तरह की एक blue-chip correlated pair, दो-वर्षीय विंडो में बुल रन तक compound की गई, एक शुरुआती position को उसके कई गुना आकार में बदल सकती है — और क्योंकि यह ETH और BTC है, अंतर्निहित tokens के बढ़ने के साथ आपकी position का मूल्य भी बढ़ता है। वे सावधानी से नोट करते हैं कि ये regime आँकड़े इससे कम हैं जो live pools हाल ही में दे रहे हैं, इसलिए वे इसे एक conservative फ़र्श मानते हैं।

SOL/WETH — इस समय का compounding दांव

SOL/WETH वह position है जिसके बारे में Alex सबसे ज़्यादा उत्साहित हैं, और वे इसे दो अलग-अलग DEXes पर चलाते हैं।

Aerodrome पर (एक "chunky" pool जिसकी 2% tick spacing है, यानी आप अपनी रेंज सिर्फ़ अलग-अलग 2%-चौड़ी इकाइयों पर सेट कर सकते हैं):

• Optima (moderate): 4% wide, 3-hour delay। 74% time in range, 2.75x cover value, और 1.91 का एक "verse ETH" — लगभग 91% annualized vs. ETH। tokens के खुद चलने से पहले एक साल में आपके ETH-denominated मूल्य को लगभग दोगुना करना।
• यूज़र-फ्रेंडली (moderate): ~8% wide (यह 2% tick spacing पर snap होती है), 3-hour delay। 84% time in range, 4.75x cover value, ~59% annualized vs. ETH — कहीं ज़्यादा समय कमाते हुए लगभग वही accumulator।

Alex ने एक ही uSOL/WETH pool के दो live व्यू दिखाए। raw-LP (unstaked) वर्शन — सिर्फ़ swap fees कमाते हुए, auto-compounded 50/50 — लगभग 8 दिन पुराना था, अकेले fees पर एक ~140% दर से चल रहा था, उस खंड में सिर्फ़ एक rebalance के साथ। pool का staked वर्शन उन swap fees को AERO emissions के लिए बदल देता है (Aerodrome पर fees या AERO, कभी दोनों नहीं), और AERO के ज़ोर पर होने के साथ यह रिकॉर्डिंग के समय ~200% के करीब चल रहा था। दोनों वेरिएंट Snuggle और MaxFi पर मौजूद हैं — और इस जैसे एक उच्च-volume pool पर raw-LP fees staked AERO की बराबरी कर सकती हैं या उससे बेहतर हो सकती हैं, यही वजह है कि Agent Max अक्सर इन्हें unstaked चलाता है। टीम ने नोट किया कि pool इतना fee-समृद्ध है कि Snuggle और MaxFi उपयोगकर्ता इससे बहने वाली सभी fees का एक असमान हिस्सा पकड़ रहे हैं, ठीक इसलिए क्योंकि कोई और उतनी तंगी से position नहीं ले सकता।

PancakeSwap पर (एक finer-tick pool, chunky नहीं), वही जोड़ी अपनी swap fees के ऊपर CAKE कमाती है — PancakeSwap farming अतिरिक्त है, इसलिए एक staked position swap fees का 100% रखती है और CAKE emissions भी कमाती है:

• यूज़र-फ्रेंडली (moderate): 6.72% wide, 17-hour delay। 85% time in range, 4.54x cover value, ~21% annualized vs. ETH। (इस pool पर शुद्ध optima कहीं ज़्यादा तंग और ज़्यादा धैर्यवान चलता है — लगभग 2% wide एक 113-hour delay पर — यही वजह है कि चौड़ा, फ्रेंडलियर बैंड बेहतर रोज़मर्रा की सेटिंग है।)

दोनों SOL/WETH सतहें एक ही अंतर्निहित accumulator थीसिस हैं (Solana बनाम ETH, ~92% correlated) दो अलग-अलग DEXes पर दो अलग-अलग reward tokens के साथ — एक diversification विकल्प, विरोधाभास नहीं।

AAVE/WETH Uniswap पर — recovery-token नज़रिया

AAVE एक विशेष मामला है, और Alex इसका उपयोग सही नज़रिए से डेटा पढ़ने का एक सबक सिखाने के लिए करते हैं। AAVE पहले एक protocol exploit पर क्रैश हुआ और फिर ज़ोर से रिकवर हुआ — यह फिर से मज़बूत है और, Alex के आकलन में, कहीं नहीं जा रहा।

• यूज़र-फ्रेंडली (चौड़ा करें): 27.89% wide, 1-hour delay। आप 96% समय रेंज में हैं — लगभग लगातार कमाते हुए। 2.08x cover value, ~51% annualized vs. ETH।

मुख्य चेतावनी: इस pool को इसकी "verse HODL" संख्या से न आँकें, क्योंकि यह एक recovery token है जो exploit के निचले स्तरों से ज़ोर से पंप हुआ — वह परिणाम को बढ़ा-चढ़ाकर दिखाएगा। इसके बजाय इसे "verse ETH" accumulator नज़रिए से देखें। Alex ने एक live AAVE/WETH position भी दिखाई जो कहीं ज़्यादा तंग चल रही थी — 6% wide / 3-hour delay — एक ~200% कमाई दर छाप रही थी, लेकिन 14 rebalances के साथ, जिसका मतलब है यह चौड़ी सेटिंग की तुलना में ज़्यादा realized impermanent loss उठा रही है। उनकी बात: तंग सेटिंग कमाई दर को बढ़ाती है, लेकिन चौड़ी यूज़र-फ्रेंडली सेटिंग आपकी रक्षा करती है और फिर भी खूबसूरती से accumulate करती है। कौन सी "सही" है यह token के बारे में आपके आकलन और आपकी सहनशीलता पर निर्भर करता है — यहीं थोड़ा market संदर्भ मायने रखता है।

वह तंत्र जो यह सब संभव बनाता है

चौदह rebalances किसी भी दूसरे प्लेटफ़ॉर्म पर एक आपदा होती। यहाँ यह Snuggle और MaxFi पर क्यों नहीं है, Alex के अपने शब्दों में:

"किसी भी rebalance पर कोई swap fees नहीं हैं, कोई slippage नहीं है, कोई price impact नहीं, कोई MEV extraction नहीं। यह Snuggle rebalancing का उपयोग करता है, जो बस range को price के बगल एक tick-space दूर ऊपर खिसका देता है, price के वापस भीतर बहने का इंतज़ार करता है, और आप फिर से कमा रहे होते हैं। इसलिए आप प्रति rebalance impermanent loss को 40 से 50% कम कर देते हैं।"

यही पूरी बढ़त है। एक swap-based सिस्टम पर, हर rebalance position फिर से बनाने के लिए आपके tokens स्वैप करता है — और कुछ सिस्टम ~1% प्रति swap तक चार्ज करते हैं। 20 rebalances चलाएँ और आपकी पूँजी का 20% बस घर्षण में चला गया, इससे पहले कि आप IL गिनें। क्योंकि Snuggle कभी AMM के ज़रिए स्वैप नहीं करता, Snuggle और MaxFi उन जगहों पर जा सकते हैं जहाँ कोई और नहीं जा सकता: chunky 2%-tick pools, अल्ट्रा-तंग ranges, उच्च-rebalance सेटिंग्स। जैसा Alex ने कहा, "हम liquidity pool के उन हिस्सों में आ रहे हैं जहाँ कोई और नहीं बैठ सकता।"

एक ईमानदार चेतावनी जो पूरी वीडियो में चलती है: impermanent loss न्यूनतम किया जाता है, समाप्त नहीं। Snuggle swap-based लागत को पूरी तरह हटा देता है और प्रति rebalance realized IL को 40-50% काट देता है, लेकिन एक वास्तविक, छोटा IL अभी भी realize होता है — पूरा खेल इसे fees से ज़्यादा कमाने का है, जो cover ratio मापता है।

VVV/WETH — सट्टात्मक juicer

हर pick blue-chip नहीं है। VVV/WETH एक ज़्यादा सट्टात्मक pool है जिसे Alex एक portfolio "juicer" के रूप में चिह्नित करते हैं — इसे अपने मुख्यतः blue-chip कोर के मुक़ाबले उसी हिसाब से आकार दें।

• Moderate: 27% wide, 7-hour delay। 82% time in range, 2.45x cover, और एक विशाल 334% annualized vs. ETH — 1 ETH मूल्य साल भर में ~3.34 ETH मूल्य तक compound होता है, impermanent loss के बाद भी, क्योंकि यह इतनी तेज़ी से बढ़ा है।
• Conservative (optima): और भी चौड़ी — DAO King को यह ~64% wide, ~217% कमाई दर, बहुत कम IL, और 6.5x cover value पर पसंद आई।

Alex की चेतावनी स्पष्ट है: ये ज़्यादा सट्टात्मक tokens हैं, इसलिए सावधानी से आवंटित करें — मुख्यतः blue-chip, juicers में एक छोटे हिस्से के साथ अगर आप अतिरिक्त कमाई दर और इसे देखने का मज़ा चाहते हैं।

AERO/cbBTC Aerodrome पर — community का पसंदीदा

community ने इसे खुद सूँघ निकाला, और cover values समझाती हैं कि वे इसे क्यों पसंद करते हैं। यह एक chunky 2%-tick pool है।

• Optima: 8% wide, 140-hour rebalance delay। सिर्फ़ 54% time in range — लेकिन एक 24.5x cover value, एक 178% कमाई दर, और 186% annualized vs. ETH। AERO रन पर जाता है और वापस आता है, इसलिए एक लंबा delay sweet spot है: यह मुश्किल से rebalance करता है, लगभग कोई IL realize नहीं करता, और AERO की मज़बूती की सवारी करता है।
• यूज़र-फ्रेंडली: ~27% wide, 3-hour delay। 95% time in range, 9x से ज़्यादा cover value। बहुत कम impermanent loss, विशाल verse-ETH।
• आक्रामक (यूज़र-फ्रेंडली): 19% wide / 41-hour delay — फिर भी 84% time in range, ~122% total APR, और एक 11x+ cover value। 200%+ कमाई दर इसके बजाय सुपर-आक्रामक optima पर रहती है — एक 72-hour delay पर एक तंग ~2% बैंड (~198% total APR) — लेकिन वह सिर्फ़ 21% समय रेंज में बैठता है, जो उन उपयोगकर्ताओं के लिए है जो डेटा पर पूरी तरह भरोसा करते हैं।

Alex ने यहाँ एक live raw-LP position दिखाई जो 8% wide / 142-hour optima चला रही थी, 8 दिनों में शून्य rebalances और एक 116% कमाई दर के साथ — एक position जिसने अपनी ज़िंदगी का अधिकांश हिस्सा रेंज से बाहर बिताया और फिर भी ज़ोर से accumulate किया, जबकि उसके नीचे Bitcoin और AERO दोनों बढ़े।

दो flywheels

इनमें से कई pools एक reward token देते हैं — PancakeSwap पर fees के ऊपर CAKE, staked Aerodrome pools पर fees के बजाय AERO — इसलिए Alex flywheel अवधारणा के साथ समापन करते हैं: उन rewards को बेकार बैठने देने के बजाय ज़्यादा accumulators में compound करें।

AERO flywheel: अगर आप एक staked Aerodrome pool (उदाहरण के लिए एक staked uSOL/WETH) चला रहे हैं जो AERO emissions दे रहा है, तो उस AERO को लें और moderate सेटिंग के साथ AERO/cbBTC pool में डालें। अब आपके reward tokens खुद 9x+ cover value पर Bitcoin के मुक़ाबले accumulate कर रहे हैं।

CAKE flywheel: हर PancakeSwap pool अपनी LP swap fees के ऊपर CAKE देता है। CAKE को अपने wallet में जमा होने देने के बजाय, इसे CAKE/WETH pool में compound करें:

• यूज़र-फ्रेंडली (moderate): 9.42% wide, 9-hour delay। 92% time in range, 3.11x cover value, ~52% annualized vs. ETH।
• शुद्ध optima ज़्यादा तंग और कहीं ज़्यादा धैर्यवान चलता है: 6.72% wide / 123-hour delay — सिर्फ़ 69% time in range, लेकिन एक ~19x cover value।

किसी भी तरह, "मुफ़्त" reward tokens नई positions बन जाते हैं जो ज़्यादा tokens कमाती हैं — और अगर CAKE और ETH प्रत्येक बुल रन में 2x-3x होते हैं, तो आपका compound किया गया position मूल्य भी। (एक swap-based सिस्टम पर आपको CAKE/WETH बिल्कुल चलाने के लिए एक ~65% wide range में मजबूर होना पड़ता, बहुत कम कमाई दर के साथ — एक और चीज़ जिसे सिर्फ़ no-swap तंत्र व्यवहार्य बनाता है।)

आपके पास हमेशा सरल विकल्प भी होता है: बस हर pool के rewards को उसी pool में वापस recycle करें। flywheel तब के लिए है जब आप उन्हें और भी ज़्यादा बढ़त वाली जगह भेजना चाहते हैं।

अधिकांश लोगों के लिए यूज़र-फ्रेंडली क्यों जीतता है

अंत की ओर, दोनों मेज़बान एक ही निष्कर्ष पर पहुँचे: अधिकांश उपयोगकर्ताओं के लिए, यूज़र-फ्रेंडली सेटिंग्स बस बेहतर विकल्प हैं। DAO King ने CAKE/WETH उदाहरण पर इसे स्पष्ट रूप से कहा — तंग, ज़्यादा धैर्यवान optima (6.72% wide / 123-hour delay: एक ~19x cover value और ~60% APR, लेकिन सिर्फ़ 69% समय रेंज में) और चौड़ी, फ्रेंडलियर 9.42% / 9-hour सेटिंग (92% रेंज में, ~64% APR) के बीच विकल्प दिए जाने पर, "मैं 9% के साथ जाऊँगा।" यह एक ज़्यादा सहज सफ़र है, आप ज़्यादा लंबे समय तक रेंज में हैं, और — जैसा Alex ने कहा — "मुझे अपनी position देखना और ज़्यादा positions को रेंज में देखना अच्छा लगता है। आप पेज रिफ़्रेश करते हैं और आपकी कमाई और ज़्यादा बढ़ गई होती है। यह बस अच्छा महसूस होता है।"

यही अपडेट की पूरी भावना है: accumulation बनाए रखें, चिंता छोड़ें।

लंबा खेल: 4-वर्षीय cycle में bear accumulation

इस सबके नीचे रणनीतिक फ्रेम Bitcoin का 4-वर्षीय cycle है। हम bear-market accumulation विंडो में हैं; अगला चरण आमतौर पर October/November के आसपास शुरू होता है। चाल है correlated-pair positions को अभी, token-denominated, accumulate करना, ताकि जब market 2027-2029 में उड़ान भरे तो आप एक बहुत बड़ा बैग upside में ले जा रहे हों।

यह क्यों मायने रखता है इस पर Alex का गणित: अगर SOL और ETH प्रत्येक दो साल में 2x होते हैं, तो एक compound किया गया LP position एक 2x नहीं करता — यह एक 8.5x करता है, क्योंकि आप पूरे रास्ते अतिरिक्त tokens जमा करते रहे हैं और वे tokens बढ़ते हैं। एक 3x पर यह 12x के करीब है। पिछले cycle में Alex ने इस दांव का एक अधिक कच्चा संस्करण चलाया और लगभग एक 4x किया; इस cycle में, no-swap tech परत जुड़ने के साथ, उनका बताया गया लक्ष्य न्यूनतम 8.5x और संभावित रूप से ज़्यादा है। वे इसे एक असली portfolio के साथ live सत्यापित कर रहे हैं (उन्होंने इन positions में चल रहे लगभग $60K का ज़िक्र किया) यह पुष्टि करने के लिए कि वर्तमान और भविष्य के परिणाम backtests से मेल खाते हैं — और कई मामलों में, वे कहते हैं, live pools July राहत रैली के दौरान backtest से भी बेहतर परफ़ॉर्म कर रहे हैं।

आवर्ती अनुशासन: दो सप्ताह शोर हैं। एक pool की असली कमाई दर सीखने के लिए आपको उच्च-volume और कम-volume अवधियों में महीनों का डेटा चाहिए। जो भी कोई कूद पड़ता है, एक धीमा सप्ताह देखता है, और निकल जाता है, वह अस्थायी परिस्थितियों को प्रवृत्ति के रूप में गलत पढ़ रहा है।

alligator strategy: रन से पहले घुमाएँ

सबसे कार्रवाई योग्य निष्कर्ष "alligator strategy" है — बुल रन से पहले position लेना। अगर आप WETH/USDC या BTC/USDC में बैठे हैं, तो आपके पास एक सीमित-upside समस्या है: मान लीजिए आपकी रेंज $1,500-$1,900 है। एक बार ETH $1,900 को पार कर जाता है, position पूरी तरह USDC में बदल जाती है, आप बढ़ना बंद कर देते हैं, और आपको ऊँची कीमतों पर वापस खरीदते रहना पड़ेगा — fees चुकाते हुए, IL realize करते हुए — हर बार जब यह चलती है। यह बिल्कुल गलत position है एक market के लिए जो चलने वाला है।

alligator चाल: उन WETH और BTC legs को लें और उन्हें correlated pairs में घुमाएँ — ETH/BTC, SOL/ETH, AAVE/ETH, LINK/ETH। correlated pairs कभी पूरी तरह एक सीमित संपत्ति में नहीं बदलतीं, इसलिए आप 100% upside रखते हैं और साथ ही chop के दौरान आक्रामक fees भी कमाते रहते हैं। Alex ने May-June की गिरावट के तल को आदर्श क्षण बताया; लगभग आधे उपयोगकर्ता आधार ने तब, July राहत रैली से पहले, घुमाव किया, और वे portfolios तब से छाप रहे हैं। फिर से position लेने की विंडो बाज़ार के वास्तव में चलने शुरू होने से पहले है।

TVL कहानी

Alex ने growth चार्ट साझा करते हुए समापन किया। Snuggle और MaxFi का संयुक्त TVL February में मूल रूप से शून्य था; रिकॉर्डिंग के समय यह $1.72 मिलियन था और एक घातांकीय वृद्धि पर। May का market डंप, June का alligator-strategy बदलाव, और July राहत रैली सभी कर्व में दिखाई देते हैं — inflows तेज़ होते हुए, position मूल्य चढ़ते हुए। उन्होंने नोट किया कि वर्तमान महीना सिर्फ़ छह दिन में पहले ही पिछले महीने के inflows के आधे से ज़्यादा था।

उनका आकलन: जबकि अन्य rebalancing प्लेटफ़ॉर्म इस खंड के दौरान TVL खो रहे हैं (उन्हें correlated pairs की upside नहीं मिलती और वे यह strategy डेटा उपयोगकर्ताओं के साथ साझा नहीं करते), Snuggle और MaxFi बढ़ते रहते हैं क्योंकि पूँजी सबसे पूँजी-कुशल सिस्टम की ओर बहती है — और क्योंकि टीम सक्रिय रूप से उपयोगकर्ताओं को जिताने की कोशिश कर रही है, न कि रास्ते में हर rebalance और compound के लिए बस उनसे चार्ज करने की। दोनों मेज़बानों ने साल के अंत तक $10M TVL को एक यथार्थवादी लक्ष्य के रूप में उछाला, जिसमें बुल रन upside की ओर असली अज्ञात है।

Snuggle आज़माएँ

इस सबका मूल्यांकन करने का सबसे अच्छा तरीका है अनुशंसित pools में से एक में एक छोटी राशि डालना और उसे एक-दो सप्ताह चलने देना — यह याद रखते हुए कि एक धीमा पहला सप्ताह शोर है, संकेत नहीं।

1. Snuggle पर deposit करें (या MaxFi — वही protocol, वही pools, वही सेटिंग्स) — अपना wallet कनेक्ट करें और इस अपडेट के pools में से एक चुनें: Aerodrome पर uSOL/WETH, PancakeSwap पर WETH/cbBTC या SOL/WETH (swap fees + CAKE), community-पसंदीदा AERO/cbBTC, या CAKE/WETH। आक्रामक, moderate, और conservative प्रीसेट — नई यूज़र-फ्रेंडली सेटिंग्स सहित — पहले से लोड हैं।
2. optima या यूज़र-फ्रेंडली चुनें। अधिकांश लोगों के लिए, यूज़र-फ्रेंडली moderate प्रीसेट से शुरू करें — आप अपना अधिकांश समय रेंज में fees कमाते हुए बिताएँगे, जो सिस्टम सीखने का ज़्यादा सहज तरीका है।
3. इसे Positions पेज पर ट्रैक करें — पूरी तरह तरल, कोई लॉकअप नहीं, जब चाहें निकालें। दैनिक डॉलर मूल्य के बजाय token-denominated accumulation और cover ratio देखें। यही वह accumulator नज़रिया है जिस पर पूरा AMA बार-बार लौटता है।

Snuggle Discord वह जगह है जहाँ बाकी ~20-pool लाइनअप की क्रमिक रिलीज़ की घोषणा की जाती है, और आप @SnuggleFi को फ़ॉलो कर सकते हैं अपडेट के लिए जैसे Agent Max ताज़ा, ज़्यादा यूज़र-फ्रेंडली सेटिंग्स भेजता है।

⚠️ यह वित्तीय सलाह नहीं है। इस लेख में हर APR, cover value, "verse ETH" आँकड़ा, और बहु-वर्षीय अनुमान रिकॉर्डिंग के समय एक slow-volume regime पर एक backtested या मॉडल किया गया स्नैपशॉट है — live परिणाम volume, reward emissions, और price के साथ बदलते हैं। backtested और अनुमानित परफ़ॉर्मेंस गारंटी नहीं हैं। impermanent loss यहाँ न्यूनतम किया जाता है, समाप्त नहीं। DeFi में impermanent loss, smart-contract जोखिम, market जोखिम, और liquidity जोखिम शामिल हैं। deposit करने से पहले /risks पर पूरा जोखिम प्रकटीकरण पढ़ें।