Những Cặp LP Tốt Nhất Cho Bull-Run: Cài Đặt Thân Thiện Người Dùng Mới Của Agent Max Giúp Bạn Ở Trong Vùng Lâu Hơn (DAO King AMA)

Bản Cập Nhật Trong Một Câu

Agent Max giờ cho bạn hai cách để chạy mỗi pool nó đề xuất: các điểm ngọt optima (hiệu suất backtest tốt nhất tuyệt đối, đôi khi đồng nghĩa với độ trễ tái cân bằng dài và nhiều thời gian ngoài vùng) và một tầng thân thiện người dùng, gần-tối-ưu hoàn toàn mới (rộng hơn một chút, độ trễ ngắn hơn, và phần lớn thời gian dành cho việc ở trong vùng kiếm phí). Toàn bộ mục đích của buổi AMA cùng DAO King này là giải thích sự khác biệt, đi qua các cài đặt chính xác trên những pool tốt nhất, và cho thấy tại sao "trong vùng lâu hơn" không có nghĩa là "kiếm ít hơn."

Cách DAO King mở đầu buổi gọi: "Alex đã làm nó còn thân thiện hơn nữa nơi bạn sẽ ở trong vùng còn lâu hơn... anh ấy thực sự đi vào chi tiết và điều này hoàn toàn là một bước đột phá." Alex sau đó dành 52 phút tiếp theo để chứng minh điều đó, từng pool một.

Agent Max Thực Sự Đang Săn Tìm Điều Gì

Alex đang tìm một thứ trên hết: các cỗ máy tích lũy. Một pool là cỗ máy tích lũy khi, theo thời gian, vị thế cuối cùng nắm giữ nhiều token hơn lúc bắt đầu — nhiều ETH hơn, nhiều BTC hơn, nhiều SOL hơn — vì phí và phát hành phần thưởng kiếm vượt impermanent loss.

Anh nhìn mọi thứ qua lăng kính của ETH, vì hầu hết các cặp này được ghép cặp với ETH và hầu hết người nắm giữ đang cố tích thêm ETH qua chu kỳ. Nếu bạn kết thúc một giai đoạn với nhiều ETH hơn lúc bắt đầu — đặc biệt trong một thị trường bear — thì khi mọi thứ cất cánh trong bull market bạn nắm bắt upside đó với một túi lớn hơn. Đó là luận điểm tích lũy trong một dòng.

Thước đo cho điều đó là chỉ số "verse ETH" — giá trị tính theo năm so với ETH. Khi Alex nói một cài đặt "41% tính theo năm so với ETH," anh muốn nói: bắt đầu với giá trị 1 ETH, và trong một năm các cài đặt này sẽ tích lũy được khoảng 1.41 ETH giá trị. Mục tiêu luôn là đẩy con số đó lên trong khi giữ impermanent loss đã thực hiện ở mức thấp.

Công Cụ Backtest Là Lợi Thế Cạnh Tranh

Lý do Agent Max có thể tìm ra các pool này — và lý do các con số không thể tái tạo ở bất kỳ nơi nào khác — là công cụ backtest Alex đã xây. Nó chạy trên dữ liệu pool thực: khối lượng thực, phí swap thực, phát hành reward-token thực, hiệu ứng lãi kép, impermanent loss đã thực hiện, và phí hiệu suất 15% của Snuggle và MaxFi (chỉ tính trên lợi nhuận) — tất cả đều được tính vào.

Quan trọng nhất, nó được mô hình hóa đúng với cách tái cân bằng không-swap của Snuggle thực sự vận hành on-chain. Đó là điều khiến nó khác với bất kỳ công cụ backtest LP chung chung nào. Như Alex diễn đạt: dữ liệu này "về cơ bản vô dụng ở bất kỳ nơi nào khác trừ khi bạn đặt hẹn giờ trên điện thoại báo tái cân bằng mỗi ba giờ sau khi đã ra ngoài vùng." Bạn về mặt vật lý không thể chạy các chiến lược này bằng tay hoặc trên một nền tảng dựa trên swap — ma sát sẽ ăn tươi nuốt sống bạn. Backtest được xây dựng theo đúng các smart contract, nên kết quả ánh xạ với những gì thực sự xảy ra khi bạn deposit.

Trong số hơn 1.600 pool trên Base có thanh khoản kha khá, Agent Max đánh dấu khoảng 20 pool là những cỗ máy tích lũy nổi bật — "những cỗ máy khổng lồ tuyệt đối" tích lũy nhanh hơn và quyết liệt hơn bất kỳ thứ gì khác trên chain. Buổi AMA này là một chuyến tham quan những cái tốt nhất trong số đó.

⚠️ Một lưu ý về tất cả các con số bên dưới: chúng được backtest qua khoảng một giai đoạn 145-150 ngày mà Alex mô tả là một trong những đoạn chậm nhất, khối lượng thấp nhất của thị trường bear. Anh xem chúng là thận trọng — khối lượng trực tiếp trong một bull market thường chạy cao gấp hai đến bốn lần — nhưng hiệu suất backtest không phải là bảo đảm. APR trực tiếp thay đổi theo khối lượng, phát hành, và giá. Hãy xem mọi con số ở đây là một điểm tham chiếu, không phải một lời hứa.

Vấn Đề Với Optima Thuần Túy

Trong tháng qua, Snuggle và MaxFi đã ra mắt lô picks đầu tiên của Agent Max và rất nhiều người dùng lao thẳng vào. Một số họ chọn các cài đặt optima thô — và đâm vào một bức tường trải nghiệm người dùng.

Các cài đặt optima, theo định nghĩa, là những cấu hình có hiệu suất backtest tốt nhất. Nhưng "tốt nhất" đôi khi trông giống như một độ trễ tái cân bằng 172 giờ nơi vị thế đứng ngoài vùng 70% thời gian. Qua một cửa sổ dài, chính các cài đặt đó bùng nổ. Nhưng ngay lúc đó, một người dùng mới hoặc thiếu kiên nhẫn hơn nhìn một vị thế nằm im — không kiếm phí — trở nên bực bội và bắt đầu tự hỏi liệu có gì hỏng không.

Không có gì hỏng cả. Như Alex giải thích: "Thời gian ngoài vùng thực ra là một phần của chiến lược để giảm thiểu impermanent loss." Khi vị thế của bạn ở ngoài vùng trên Snuggle hoặc MaxFi, nó không bị chảy máu — nó đang đậu cách giá một tick-space, chờ để kiếm lại, và không thực hiện IL mới trong lúc đó. Độ trễ dài lọc bỏ các đợt bấc ngắn hạn nên bạn không đuổi theo mọi biến động. Qua 150 ngày, sự kiên nhẫn đó là điều tạo ra các cover ratio khủng khiếp. Nhưng bạn cần niềm tin vào dữ liệu để ngồi qua nó.

Cách Khắc Phục: Cài Đặt Nằm Ngay Cạnh Optima

Nên Alex đã xây một lượt backtest thứ hai — một lượt chạy hàng chục nghìn cấu hình trên mỗi pool riêng lẻ. Nhận thức: ngay trên và dưới optima tuyệt đối, ở cả độ rộng vùng và độ trễ tái cân bằng, có những cài đặt với kết quả gần như y hệt tình cờ rộng hơn một chút, có độ trễ ngắn hơn, và dành tỷ lệ phần trăm thời gian trong vùng cao hơn nhiều.

Bạn từ bỏ một lát mỏng của mức tối đa lý thuyết. Đổi lại, bạn kiếm phí hầu hết thời gian, và — theo lời Alex — "nó chỉ đơn giản là cảm thấy tốt hơn nhiều." Ai cũng thích thấy vị thế của mình trong vùng với thu nhập nhảy lên theo từng giờ. Tầng thân thiện người dùng được thiết kế để cho bạn điều đó trong khi vẫn đưa bạn vào một cỗ máy tích lũy khủng.

Đây là cách nó trông ra sao, từng pool một.

WETH/cbBTC Trên PancakeSwap — Cặp Blue-Chip Nhất

Đây là blue-chip đến mức tối đa mà một cặp tương quan có thể đạt: ETH đóng gói và Bitcoin, hai trong ba tài sản hàng đầu trong toàn bộ crypto.

• Optima (moderate): vùng rộng 2%, độ trễ 75 giờ. Cover value 3.95x, ~41% tính theo năm so với ETH — nhưng chỉ 47% thời gian trong vùng. Hơn nửa tháng đứng ngoài.
• Thân thiện người dùng (moderate): vùng rộng 4.6%, độ trễ 16 giờ. Vẫn là cover value 3.13x — kiếm $3.13 cho mỗi $1 impermanent loss — với nhiều thời gian trong vùng hơn hẳn.

Cùng cỗ máy tích lũy khủng, hành trình êm ái hơn nhiều. Cách Alex diễn giải về toán học: một cặp tương quan blue-chip như thế này, gộp lãi qua một cửa sổ hai năm vào bull run, có thể biến một vị thế ban đầu thành gấp nhiều lần kích cỡ — và vì đó là ETH và BTC, giá trị vị thế của bạn cũng tăng khi các token cơ sở tăng giá. Anh cẩn thận lưu ý các con số giai đoạn này thấp hơn những gì các pool trực tiếp đã trả gần đây, nên anh xem chúng là một mức sàn thận trọng.

SOL/WETH — Màn Lãi Kép Của Thời Điểm Này

SOL/WETH là vị thế Alex hào hứng nhất, và anh chạy nó trên hai DEX khác nhau.

Trên Aerodrome (một pool "cồng kềnh" với tick spacing 2%, nghĩa là bạn chỉ có thể đặt vùng của mình theo các đơn vị rời rạc rộng 2%):

• Optima (moderate): rộng 4%, độ trễ 3 giờ. 74% thời gian trong vùng, cover value 2.75x, và một "verse ETH" là 1.91 — khoảng 91% tính theo năm so với ETH. Gần như tăng gấp đôi giá trị tính theo ETH của bạn trong một năm, trước khi bản thân các token biến động.
• Thân thiện người dùng (moderate): rộng ~8% (nó khớp vào tick spacing 2%), độ trễ 3 giờ. 84% thời gian trong vùng, cover value 4.75x, ~59% tính theo năm so với ETH — gần như cùng cỗ máy tích lũy với nhiều thời gian kiếm hơn hẳn.

Alex trình bày hai góc nhìn trực tiếp của cùng pool uSOL/WETH. Phiên bản raw-LP (chưa stake) — chỉ kiếm phí swap, tự động gộp 50/50 — khoảng 8 ngày tuổi, đang chạy mức ~140% chỉ nhờ phí, với chỉ một lần tái cân bằng trong đoạn đó. Phiên bản đã stake của pool đổi các phí swap đó lấy phát hành AERO (trên Aerodrome là phí HOẶC AERO, không bao giờ cả hai), và với AERO tăng mạnh nó đang chạy gần ~200% tại thời điểm ghi hình. Cả hai biến thể đều tồn tại trên Snuggle và MaxFi — và trên một pool khối lượng cao như pool này phí raw-LP có thể ngang bằng hoặc vượt AERO đã stake, đó là lý do Agent Max thường chạy những pool này ở dạng chưa stake. Đội ngũ lưu ý pool giàu phí đến mức người dùng Snuggle và MaxFi đang chiếm một phần vượt trội của toàn bộ phí chảy qua nó, chính xác vì không ai khác có thể định vị chặt như vậy.

Trên PancakeSwap (một pool tick mịn hơn, không cồng kềnh), cùng cặp kiếm CAKE bên trên phí swap — farming PancakeSwap là cộng thêm, nên một vị thế đã stake giữ 100% phí swap và cũng kiếm phát hành CAKE:

• Thân thiện người dùng (moderate): rộng 6.72%, độ trễ 17 giờ. 85% thời gian trong vùng, cover value 4.54x, ~21% tính theo năm so với ETH. (Optima thuần trên pool này chạy chặt hơn và kiên nhẫn hơn nhiều — khoảng rộng 2% trên độ trễ 113 giờ — đó chính xác là lý do dải rộng hơn, thân thiện hơn là cài đặt hằng ngày tốt hơn.)

Cả hai bề mặt SOL/WETH đều là cùng một luận điểm tích lũy cơ sở (Solana so với ETH, tương quan ~92%) trên hai DEX khác nhau với hai reward token khác nhau — một lựa chọn đa dạng hóa, không phải mâu thuẫn.

AAVE/WETH Trên Uniswap — Lăng Kính Token Phục Hồi

AAVE là một trường hợp đặc biệt, và Alex dùng nó để dạy một bài học về việc đọc dữ liệu qua đúng lăng kính. AAVE sụp đổ vì một vụ exploit giao thức trước đó rồi phục hồi mạnh — nó lại vững vàng và, theo cách đọc của Alex, không đi đâu cả.

• Thân thiện người dùng (đi rộng): rộng 27.89%, độ trễ 1 giờ. Bạn ở trong vùng 96% thời gian — kiếm gần như liên tục. Cover value 2.08x, ~51% tính theo năm so với ETH.

Lưu ý then chốt: đừng đánh giá pool này bằng con số "verse HODL" của nó, vì nó là một token phục hồi đã bơm mạnh khỏi đáy exploit — điều đó sẽ làm đẹp kết quả một cách sai lệch. Hãy nhìn nó qua lăng kính tích lũy "verse ETH" thay vào đó. Alex cũng trình bày một vị thế AAVE/WETH trực tiếp chạy chặt hơn nhiều — rộng 6% / độ trễ 3 giờ — in ra mức kiếm ~200%, nhưng với 14 lần tái cân bằng, nghĩa là nó gánh nhiều impermanent loss đã thực hiện hơn cài đặt rộng. Ý của anh: cài đặt chặt tăng tốc mức kiếm, nhưng cài đặt rộng thân thiện người dùng bảo vệ bạn và vẫn tích lũy đẹp đẽ. Cái nào "đúng" phụ thuộc vào cách đọc token của bạn và khả năng chịu đựng của bạn — đó là nơi một chút bối cảnh thị trường có giá trị.

Cơ Chế Khiến Tất Cả Trở Nên Khả Thi

Mười bốn lần tái cân bằng sẽ là một thảm họa trên bất kỳ nền tảng nào khác. Đây là lý do tại sao nó không như vậy trên Snuggle và MaxFi, theo chính lời của Alex:

"Không có phí swap, không có trượt giá, không tác động giá, không trích xuất MEV trên bất kỳ lần tái cân bằng nào. Nó dùng tái cân bằng Snuggle, chỉ trượt vùng lên cạnh giá cách một tick-space, chờ giá trôi trở lại vào, và bạn lại kiếm. Nên bạn giảm thiểu impermanent loss 40 đến 50% mỗi lần tái cân bằng."

Đó là toàn bộ lợi thế. Trên một hệ thống dựa trên swap, mỗi lần tái cân bằng swap các token của bạn để dựng lại vị thế — và một số hệ thống tính phí lên tới ~1% mỗi swap. Chạy 20 lần tái cân bằng và 20% vốn của bạn đơn giản biến mất vào ma sát, trước khi bạn thậm chí tính đến IL. Vì Snuggle không bao giờ swap qua AMM, Snuggle và MaxFi có thể đi những nơi không ai khác đi được: các pool tick 2% cồng kềnh, các vùng cực hẹp, các cài đặt tái cân bằng cao. Như Alex diễn đạt, "chúng tôi đang đi vào những phần của pool thanh khoản nơi không ai khác ngồi được."

Một lưu ý trung thực xuyên suốt cả video: impermanent loss được giảm thiểu, không bị loại bỏ. Snuggle loại bỏ hoàn toàn các chi phí dựa trên swap và cắt IL đã thực hiện 40-50% mỗi lần tái cân bằng, nhưng một lượng IL thực, nhỏ vẫn được thực hiện — cả trò chơi là kiếm vượt nó bằng phí, đó là điều cover ratio đo lường.

VVV/WETH — Bộ Tăng Tốc Đầu Cơ

Không phải mọi lựa chọn đều là blue-chip. VVV/WETH là một pool đầu cơ hơn mà Alex đánh dấu là một "bộ tăng tốc" của danh mục — hãy cân đối quy mô nó cho phù hợp so với phần lõi chủ yếu blue-chip của bạn.

• Moderate: rộng 27%, độ trễ 7 giờ. 82% thời gian trong vùng, cover 2.45x, và một mức khổng lồ 334% tính theo năm so với ETH — giá trị 1 ETH gộp thành ~3.34 ETH giá trị trong năm, ngay cả sau impermanent loss, vì nó đã tăng nhanh đến vậy.
• Conservative (optima): rộng hơn nữa — DAO King thích cái này ở mức ~64% rộng, mức kiếm ~217%, rất ít IL, và cover value 6.5x.

Cảnh báo của Alex rất rõ ràng: đây là các token đầu cơ hơn, nên hãy phân bổ cẩn thận — chủ yếu blue-chip, với một lát nhỏ hơn trong các bộ tăng tốc nếu bạn muốn mức kiếm thêm và niềm vui theo dõi nó.

AERO/cbBTC Trên Aerodrome — Cặp Yêu Thích Của Cộng Đồng

Cộng đồng đã tự đánh hơi ra cái này, và các giá trị cover giải thích tại sao họ yêu thích nó. Nó là một pool tick 2% cồng kềnh.

• Optima: rộng 8%, độ trễ tái cân bằng 140 giờ. Chỉ 54% thời gian trong vùng — nhưng một cover value 24.5x, mức kiếm 178%, và 186% tính theo năm so với ETH. AERO tăng theo từng đợt rồi quay lại, nên một độ trễ dài là điểm ngọt: nó hầu như không tái cân bằng, thực hiện gần như không IL, và cưỡi theo sức mạnh của AERO.
• Thân thiện người dùng: ~27% rộng, độ trễ 3 giờ. 95% thời gian trong vùng, cover value hơn 9x. Rất ít impermanent loss, verse-ETH khổng lồ.
• Quyết liệt (thân thiện người dùng): rộng 19% / độ trễ 41 giờ — vẫn 84% thời gian trong vùng, ~122% tổng APR, và một cover value 11x+. Mức kiếm 200%+ thay vào đó nằm ở optima siêu quyết liệt — một dải chặt ~2% trên độ trễ 72 giờ (~198% tổng APR) — nhưng cái đó chỉ ở trong vùng 21% thời gian, dành cho người dùng hoàn toàn tin tưởng dữ liệu.

Alex trình bày một vị thế raw-LP trực tiếp ở đây chạy optima rộng 8% / 142 giờ với không có lần tái cân bằng nào trong 8 ngày và mức kiếm 116% — một vị thế dành phần lớn đời mình ngoài vùng mà vẫn tích lũy mạnh, trong khi cả Bitcoin và AERO đều tăng giá bên dưới nó.

Hai Bánh Đà

Một vài trong các pool này trả một reward token — CAKE bên trên phí trên PancakeSwap, AERO thay vì phí trên các pool Aerodrome đã stake — nên Alex kết thúc với khái niệm bánh đà: gộp các phần thưởng đó vào nhiều cỗ máy tích lũy hơn thay vì để chúng nằm im.

Bánh đà AERO: nếu bạn đang chạy một pool Aerodrome đã stake (một uSOL/WETH đã stake, chẳng hạn) đang trả phát hành AERO, hãy lấy AERO đó bỏ vào pool AERO/cbBTC với cài đặt moderate. Giờ các reward token của bạn tự chúng đang tích lũy so với Bitcoin ở cover value 9x+.

Bánh đà CAKE: mỗi pool PancakeSwap trả CAKE bên trên phí swap LP của nó. Thay vì để CAKE chất đống trong ví, hãy gộp nó vào pool CAKE/WETH:

• Thân thiện người dùng (moderate): rộng 9.42%, độ trễ 9 giờ. 92% thời gian trong vùng, cover value 3.11x, ~52% tính theo năm so với ETH.
• Optima thuần chạy chặt hơn và kiên nhẫn hơn nhiều: rộng 6.72% / độ trễ 123 giờ — chỉ 69% thời gian trong vùng, nhưng cover value ~19x.

Dù cách nào, các reward token "miễn phí" cũng trở thành các vị thế mới kiếm thêm token — và nếu CAKE và ETH mỗi cái tăng 2x-3x vào bull run, thì giá trị vị thế gộp lãi của bạn cũng vậy. (Trên một hệ thống dựa trên swap bạn sẽ bị buộc vào một vùng rộng ~65% để chạy CAKE/WETH được, với mức kiếm rất thấp — một thứ nữa mà chỉ cơ chế không-swap mới làm cho khả thi.)

Bạn cũng luôn có lựa chọn đơn giản hơn: chỉ cần tái chế phần thưởng của mỗi pool trở lại chính pool đó. Bánh đà là dành cho khi bạn muốn định tuyến chúng đến một nơi có lợi thế còn cao hơn.

Tại Sao Thân Thiện Người Dùng Thắng Với Hầu Hết Mọi Người

Về cuối, cả hai người dẫn đều đi đến cùng một kết luận: với đa số người dùng, các cài đặt thân thiện người dùng đơn giản là lựa chọn tốt hơn. DAO King nói thẳng trên ví dụ CAKE/WETH — cho lựa chọn giữa optima chặt hơn, kiên nhẫn hơn (rộng 6.72% / độ trễ 123 giờ: cover value ~19x và ~60% APR, nhưng chỉ trong vùng 69% thời gian) và cài đặt rộng hơn, thân thiện hơn 9.42% / 9 giờ (92% trong vùng, ~64% APR), "tôi sẽ chọn 9%." Đó là hành trình êm ái hơn, bạn ở trong vùng lâu hơn, và — như Alex nói — "tôi thích kiểm tra vị thế của mình và thấy nhiều vị thế hơn ở trong vùng. Bạn làm mới trang và thu nhập của bạn đã tăng lên nhiều hơn và nhiều hơn. Nó chỉ đơn giản là cảm thấy tốt."

Đó là toàn bộ tinh thần của bản cập nhật: giữ khả năng tích lũy, bỏ đi sự lo âu.

Ván Cờ Dài Hạn: Tích Lũy Trong Bear Vào Chu Kỳ 4 Năm

Khung chiến lược bên dưới tất cả điều đó là chu kỳ 4 năm của Bitcoin. Chúng ta đang trong cửa sổ tích lũy thị trường bear; chặng tiếp theo thường bắt đầu khoảng tháng Mười/tháng Mười Một. Nước cờ là tích lũy các vị thế cặp tương quan ngay bây giờ, theo đơn vị token, để khi thị trường chạy vào 2027-2029 bạn đang mang một túi lớn hơn nhiều vào upside.

Toán học của Alex về lý do điều này quan trọng: nếu SOL và ETH mỗi cái tăng 2x trong hai năm, một vị thế LP gộp lãi không tăng 2x — nó tăng 8.5x, vì bạn đã tích thêm token suốt chặng và những token đó tăng giá. Ở mức 3x nó gần với 12x hơn. Chu kỳ trước Alex chạy một phiên bản thô hơn của màn chơi này và đạt khoảng 4x; chu kỳ này, với lớp công nghệ không-swap thêm vào, mục tiêu anh nêu ra là tối thiểu 8.5x và có tiềm năng cao hơn. Anh đang kiểm chứng nó trực tiếp bằng một danh mục thật (anh đề cập khoảng $60K đang chạy qua các vị thế này) để xác nhận kết quả hiện tại và tương lai khớp với các backtest — và trong một vài trường hợp, anh nói, các pool trực tiếp hiện đang vượt qua cả backtest trong đợt phục hồi cứu trợ tháng Bảy.

Kỷ luật lặp đi lặp lại: hai tuần là nhiễu. Bạn cần nhiều tháng dữ liệu qua các giai đoạn khối lượng cao và khối lượng thấp để học được mức kiếm thực sự của một pool. Bất kỳ ai nhảy vào, thấy một tuần chậm, rồi bỏ chạy là đang đọc nhầm các điều kiện tạm thời thành xu hướng.

Chiến Lược Cá Sấu: Xoay Vòng Trước Cú Chạy

Điều đáng hành động nhất là "chiến lược cá sấu" — định vị trước bull run. Nếu bạn đang ngồi trong WETH/USDC hoặc BTC/USDC, bạn có một vấn đề giới hạn upside: giả sử vùng của bạn là $1.500-$1.900. Một khi ETH vọt qua $1.900, vị thế chuyển đổi hoàn toàn thành USDC, bạn ngừng tăng giá trị, và bạn sẽ phải liên tục mua lại ở giá cao hơn — trả phí, thực hiện IL — mỗi lần nó biến động. Đó chính xác là vị thế sai cho một thị trường sắp chạy.

Nước cờ cá sấu: lấy các chân WETH và BTC đó và xoay chúng vào các cặp tương quan — ETH/BTC, SOL/ETH, AAVE/ETH, LINK/ETH. Các cặp tương quan không bao giờ chuyển đổi hoàn toàn thành một tài sản bị giới hạn, nên bạn giữ 100% upside trong khi vẫn kiếm phí mạnh trong lúc giá dao động. Alex đã gọi đúng đáy của đợt sụt tháng Năm-tháng Sáu là thời điểm lý tưởng; khoảng một nửa người dùng đã xoay vòng khi đó, trước đợt phục hồi cứu trợ tháng Bảy, và các danh mục đó đã in tiền kể từ đó. Cửa sổ để định vị lại là trước khi thị trường thực sự bắt đầu chuyển động.

Câu Chuyện TVL

Alex kết thúc bằng cách chia sẻ biểu đồ tăng trưởng. TVL kết hợp của Snuggle và MaxFi về cơ bản là bằng không vào tháng Hai; tại thời điểm ghi hình nó là $1.72 triệu và đang tăng theo hàm mũ. Cú sụt thị trường tháng Năm, cú xoay trục chiến lược cá sấu tháng Sáu, và đợt phục hồi cứu trợ tháng Bảy đều hiện rõ trong đường cong — dòng vốn vào tăng tốc, giá trị vị thế leo lên. Anh lưu ý tháng hiện tại đã hơn một nửa dòng vốn vào của tháng trước chỉ mới sáu ngày.

Cách đọc của anh: trong khi các nền tảng tái cân bằng khác đang mất TVL qua đoạn này (họ không có được upside của các cặp tương quan và họ không chia sẻ dữ liệu chiến lược này với người dùng), Snuggle và MaxFi tiếp tục tăng trưởng vì vốn chảy đến hệ thống hiệu quả vốn nhất — và vì đội ngũ đang tích cực cố giúp người dùng thắng thay vì chỉ tính phí họ cho mỗi lần tái cân bằng và gộp lãi dọc đường. Cả hai người dẫn đều đưa ra $10M TVL vào cuối năm như một mục tiêu thực tế, với bull run là ẩn số thực sự về phía upside.

Thử Snuggle

Cách tốt nhất để đánh giá bất kỳ điều nào trong số này là bỏ một lượng nhỏ vào một trong các pool được đề xuất và để nó chạy một hoặc hai tuần — nhớ rằng một tuần đầu chậm là nhiễu, không phải tín hiệu.

1. Deposit trên Snuggle (hoặc MaxFi — cùng giao thức, cùng pool, cùng cài đặt) — kết nối ví của bạn và chọn một trong các pool từ bản cập nhật này: uSOL/WETH trên Aerodrome, WETH/cbBTC hoặc SOL/WETH trên PancakeSwap (phí swap + CAKE), AERO/cbBTC yêu thích của cộng đồng, hoặc CAKE/WETH. Các preset quyết liệt, moderate, và conservative — bao gồm các cài đặt thân thiện người dùng mới — đều được nạp sẵn.
2. Chọn optima hoặc thân thiện người dùng. Với hầu hết mọi người, hãy bắt đầu với preset moderate thân thiện người dùng — bạn sẽ dành phần lớn thời gian trong vùng kiếm phí, đó là cách êm ái hơn để học hệ thống.
3. Theo dõi nó trên trang Positions — hoàn toàn thanh khoản, không khóa, rút bất cứ lúc nào. Hãy theo dõi khả năng tích lũy theo đơn vị token và cover ratio thay vì giá trị đô la hằng ngày. Đó là lăng kính tích lũy mà cả buổi AMA cứ trở lại.

Snuggle Discord là nơi thông báo việc ra mắt cuốn chiếu phần còn lại của dàn ~20 pool, và bạn có thể theo dõi @SnuggleFi để cập nhật khi Agent Max ra mắt các cài đặt tươi mới hơn, thân thiện người dùng hơn.

⚠️ Không phải lời khuyên tài chính. Mọi APR, cover value, con số "verse ETH", và dự phóng nhiều năm trong bài viết này là một ảnh chụp nhanh được backtest hoặc mô hình hóa qua một giai đoạn khối lượng thấp tại thời điểm ghi hình — kết quả trực tiếp thay đổi theo khối lượng, phát hành phần thưởng, và giá. Hiệu suất backtest và dự phóng không phải là bảo đảm. Impermanent loss được giảm thiểu ở đây, không bị loại bỏ. DeFi liên quan đến impermanent loss, rủi ro smart-contract, rủi ro thị trường, và rủi ro thanh khoản. Hãy đọc toàn bộ tuyên bố rủi ro tại /risks trước khi deposit.