Snuggle dhidi ya Arrakis Finance: Ipi Bora kwa LP?

Arrakis Finance na Snuggle zinasimamia nafasi za concentrated liquidity. Hipo ndipo ulinganisho unaisha.

Arrakis ni itifaki ya B2B ya kufanya soko. Wazalishaji wa token na DAO wanaitumia kusimamia likuiditi ya hazina yao wenyewe. Snuggle ni itifaki ya LP ya rejareja. Wawekaji wa mtu binafsi wanaitumia kupata faida kwenye sarafu zao za crypto. Wanatatua matatizo tofauti kwa watumiaji tofauti, na kuzitendea kama washindani wa moja kwa moja kutakupelekea hitimisho lisilo sahihi.

Makala hii inashughulikia kinachofanya kila itifaki kweli kweli, nani ananufaika na nani, na pale ambapo tofauti za maana ziko kwa yeyote anayejaribu kupata faida kwenye token zao wenyewe.

Kinachofanya Kila Itifaki

Snuggle inasimamia nafasi za concentrated liquidity kwa niaba ya wawekaji wa rejareja. Unaweka token mbili (au moja, ukitumia ingizo la upande mmoja), Snuggle zinaweka katika nafasi ya Uniswap V3 au Aerodrome katika mipimo iliyoundwa, na Chainlink Automation inarebalance nafasi inapopotoka nje ya mipimo. Unapata ada za biashara za LP. Hakuna usimamizi wa mkono unaohitajika.

Rebalancing ni zero-swap: badala ya kuuza token moja na kununua nyingine kwa bei ya sasa (ambayo husababisha impermanent loss kama hasara halisi), Snuggle inachoma na kuunda upya likuiditi kwenye mpaka mpya wa mipimo kama nafasi ya upande mmoja. AMM inakurebalance polepole kadri biashara zinavyotokea. Hii husababisha takriban 50% impermanent loss kidogo kuliko itifaki zinazofanya swap wakati wa rebalance.

Arrakis Finance inasimamia likuiditi ya token kwa niaba ya itifaki. DAO au mzalishaji wa token humpa Arrakis token za hazina zao na kusanidi mkakati wa kufanya soko. Arrakis Pro, bidhaa yao ya bendera, hutumia AMM ya HOT (Hybrid Order Type): watumiaji wa nje wa mnyororo hutathmini masasisho ya bei na kuyapeleka kwenye mnyororo kabla ya biashara kutekelezwa. Hii hufanya pool kuwa na ufahamu wa MEV, inalinda dhidi ya mashambulio ya sandwich kwenye maagizo makubwa, na kuruhusu mzalishaji wa token kutenda kama mfanya soko wa jadi.

Vaults wazi vya Arrakis V2 vinaruhusu ushiriki wa rejareja, lakini Arrakis imekuwa ikizingatia zaidi Arrakis Pro na mfano wa B2B. Kufikia mwanzo wa 2026, wazalishaji wa token 100+ wanatumia Arrakis Pro, wakiwemo MakerDAO, Lido, na EtherFi.

Wanaohudumia Nani

Ukiwa na $10,000 katika ETH na USDC na unataka kupata faida, Arrakis si zana sahihi. Kiolesura, muundo wa vault, na muundo wa mkakati vinalenga usimamizi wa likuiditi ya ngazi ya itifaki. Vaults vya Arrakis Pro kwa ujumla haviko wazi kwa amana za rejareja.

Snuggle imejengwa mahsusi kwa matumizi haya. Weka token zako, chagua pool, na upate ada moja kwa moja. Hakuna amana ya chini. Hakuna muda wa kufungwa. Toa wakati wowote.

Ukiwa mzalishaji wa token unaojaribu kusimamia likuiditi ya kwenye mnyororo kwa token yako, Snuggle si zana sahihi. Pool za Snuggle ni jozi zilizowekwa na viwango vya kawaida vya ada. Huwezi kusanidi mkakati maalum wa kufanya soko au kuunganisha ishara za bei za nje ya mnyororo.

Arrakis ilijengwa kwa hilo. Ina kina cha kiufundi (HOT AMM, watumiaji wa nje wa mnyororo, usanidi wa vault) na mahusiano ya mteja (DAO za kitaasisi) ambazo matumizi haya yanahitaji.

Utofauti huu ni muhimu kwa sababu ulinganisho mwingi wa "Snuggle dhidi ya Arrakis" mtandaoni unazitendea kama mbadala. Haziko hivyo.

Ulinganisho wa Ada

Snuggle inacharji ada ya utendaji ya 15% kwenye ada za biashara za LP zilizopatiwa. Hakuna kitu kwenye amana, uondoaji, au mtaji. Ikiwa nafasi yako inapata $0 katika kipindi, ada ni $0. Kwenye nafasi ya $10,000 inayopata $1,200 kwa mwaka katika ada za biashara, ada ni $180.

Arrakis Pro inacharji takriban 1% ya AUM kila robo mwaka (takriban 4% kwa mwaka) pamoja na 50% ya ada za biashara za LP. Ada ya AUM inaendesha bila kujali utendaji. Kwenye nafasi ya $10,000, hiyo ni $400/mwaka katika ada za usimamizi kabla ya mgawanyo wowote wa ada za biashara. Ikiwa nafasi inapata $1,200 katika ada za biashara, Arrakis inachukua $600 zaidi. Gharama ya jumla: $1,000 kwenye mapato ya $1,200.

Nambari hizi zinaendana na ripoti za umma kutoka kwa uchambuzi wa Gauntlet wa Arrakis V1 na nyaraka za Arrakis wenyewe. Miundo ya ada halisi hutofautiana kwa vault na inaweza kuwa imebadilika.

Kwa LP za rejareja zinazolenga ukusanyaji wa ada, usanidi una wazi zaidi na mfano wa utendaji tu. Ada za usimamizi kwenye AUM inamaanisha unalipa iwe mkakati unafanya kazi au la.

Kwa wazalishaji wa token, ulinganisho wa ada ni wa pili. HOT AMM, miundombinu ya watumiaji, na mahusiano ya itifaki ambayo Arrakis hutoa yanastahili kulipwa ikiwa unahitaji. Gharama ni sehemu ya kalkuli tofauti kabisa.

IL na Ulinzi wa MEV

Itifaki zote mbili zinashughulikia impermanent loss na MEV, lakini kupitia mbinu tofauti zinazolenga matatizo tofauti.

Rebalancing ya zero-swap ya Snuggle hupunguza mkusanyiko wa IL kwa LP za rejareja. Nafasi inapopotoka nje ya mipimo, Snuggle huunda nafasi ya upande mmoja kwenye mpaka mpya badala ya kutekeleza swap. AMM inaleta nafasi kurudi kwa usawa asilia kadri biashara zinavyotokea kupitia mipimo. Hii huepuka slippage na mfiduo wa MEV unaotokea wakati itifaki inafanya swap kwenye mipaka ya mipimo, na huepuka kusababisha IL wakati wa bei mbaya. Matokeo ni takriban 50% impermanent loss kidogo kwa muda ikilinganishwa na rebalancers za swap.

Watumiaji wa nje wa mnyororo wa Arrakis HOT AMM wanashughulikia tatizo tofauti: kuzuia mtiririko wa maagizo wenye habari kuchimba thamani kutoka kwa pool ya likuiditi ya mzalishaji wa token. Nyangumi mkubwa au mtu anayetumia arbitrage anataka kufanya biashara dhidi ya pool, watumiaji wa nje wa mnyororo huhakikisha bei dhidi ya masoko ya rejea kwanza na kusasisha bei kwenye mnyororo kabla ya biashara kutekelezwa. Hii inalinda hazina ya itifaki kutoka kwa uchaguzi mbaya, wasiwasi muhimu kwa DAO zinazofanya kama mafanya soko kwa token yao wenyewe.

Hizi ni suluhu zinazosaidiana kwa toleo tofauti la tatizo la IL/MEV. Snuggle inalinda LP za rejareja kutoka kwa gharama za rebalancing. Arrakis HOT inalinda hazina za itifaki kutoka kwa mtiririko wa maagizo wenye habari. Hakuna kilio bora kwa ujumla. Kila moja inafaa zaidi kwa matumizi yake yaliyokusudiwa.

Tofauti moja ya maana: miundombinu ya watumiaji wa nje wa mnyororo wa Arrakis HOT huanzisha utegemezi wa kati. Ikiwa watumiaji hawako au wamezuiwa, masasisho ya bei hayawezi kuendelea kwenye mnyororo. Hii ni mabadiliko halisi yanayostahili kueleweka ukitathmini itifaki kwa usimamizi wa likuiditi wa kimkakati.

Data ya Utendaji

Snuggle (backtest ya siku 365, hadi 2026-03-02):

TVL $102.4M. Nafasi 34,483 zinazoendelea. Pool 38 kwenye Base, 19 kwenye Arbitrum.

Ulinganisho wa dhidi ya HODL unaonyesha kiasi gani mapato ya ziada ya ukusanyaji wa ada za LP yaliongeza ikilinganishwa na kushikilia tu token. Kizidishi cha 8.1x kwenye cbBTC/USDC inamaanisha usimamizi wa nafasi wa Snuggle ulizalisha mapato ya ada ya 8.1x zaidi kuliko nafasi ya LP ya passivi kwenye mipangilio sawa ya mipimo.

Arrakis (data ya nje, uchambuzi wa Gauntlet):

Uchambuzi wa Gauntlet wa Arrakis V1 ulipata wastani wa APY wa 1-3% kwa jozi za stablecoin na takriban 14% kwa jozi za ETH, na takriban 60% ya faida ya jozi za ETH ikitoka kwa programu za nje za motisha badala ya ada za biashara za kawaida. Data ya V2 ni ndogo zaidi katika ripoti za umma.

Nambari hizi hazilinganishwi moja kwa moja. Vaults vya Arrakis V1 hutumia mikakati tofauti, hutumikia matumizi tofauti, na hufanya kazi kwenye chain tofauti. Swali muhimu kwa LP ya rejareja si "nambari ipi ni kubwa zaidi" bali "bidhaa ipi imeundwa kwa ninachojaribu kufanya."

Ufikio

Snuggle imeundwa kwa ufikio wa rejareja. Mtiririko wa amana ni mibonyezo michache. Backtester kwenye snuggle.fi/backtest haihitaji wallet na inafanya kazi kwa chini ya sekunde 30. Amana ya chini haijawekewa mipaka kwa njia ya chini. Hakuna kujiandikisha, hakuna KYC, hakuna muda wa kufungwa.

Arrakis Pro ni ya kitaasisi. Uwezeshaji unahitaji ushirikiano wa moja kwa moja na timu ya Arrakis. Usanidi wa vault ni mahsusi kwa itifaki. Hakuna kiolesura cha amana ya kujihudumia ya rejareja kwa vaults vya Arrakis Pro.

Arrakis V2 ina vaults za umma, lakini bidhaa haielekezwi kwa watumiaji wa rejareja na UI ya V2 inaonyesha hivyo. Ukitaka kupata faida kwenye ETH/USDC yako bila kusanidi vigezo vya vault, hii si njia rahisi zaidi.

Wakati wa Kutumia Ipi

Tumia Snuggle kama:

• Una nafasi za LP za rejareja na unataka usimamizi otomatiki na ada za chini
• Unataka kupata ada za biashara kwenye jozi za kawaida (WETH/USDC, cbBTC/USDC, stablecoins, n.k.)
• Unataka hakuna muda wa kufungwa na uwezo wa kutoa wakati wowote
• Unataka muundo wa ada unaosanidiwa na utendaji (unalipa chochote ukipata chochote)
• Uko kwenye Base au Arbitrum

Tumia Arrakis kama:

• Wewe ni DAO au mzalishaji wa token unaosimamia likuiditi ya hazina
• Unahitaji kufanya soko kwa kina na bei inayozingatia MEV kupitia watumiaji wa nje ya mnyororo
• Unahitaji usanidi maalum wa vault zaidi ya mipimo ya kawaida ya concentrated liquidity
• Unafanya kazi na likuiditi ya ngazi ya kitaasisi kwenye chain nyingi
• Una mahitaji ya kiufundi na ya mahusiano ya biashara ya uwezeshaji wa Arrakis Pro

Hizi si chaguo zinazoshindana kwa watumiaji wengi. LP ya rejareja inayotathmini chaguo za faida haitapata bidhaa ya kujihudumia ya Arrakis inayohudumia mahitaji yake. DAO inayotathmini miundombinu ya kufanya soko haitapata inachohitaji katika Snuggle.

Ulinganisho Halisi Unaostahili

Swali la LP ya rejareja si Snuggle dhidi ya Arrakis. Ulinganisho unaofaa ni Snuggle dhidi ya usimamizi wa likuiditi wa mkono, au Snuggle dhidi ya wasimamizi wengine wa LP otomatiki kama Gamma, Beefy, au Ichi.

Ukisimamia nafasi zako za Uniswap V3 kwa mkono, unabeba gharama za rebalancing katika gesi, ada za swap, slippage, na MEV kwenye kila hatua. Rebalancing ya zero-swap ya Snuggle inaondoa hayo yote. Ada ya utendaji ya 15% inatekelezwa tu kwa unachopata baada ya kupunguza gharama hizo.

Ukilinganisha wasimamizi wa LP, maswali muhimu ni: jinsi itifaki inavyorebalance (swap au zero-swap), inakugharimu nini soko linapoenda dhidi yako, na maslahi ya nani yamesanidiwa na yako wakati faida ni za chini. Kwa yote matatu, mfano wa Snuggle umeundwa kujibu upande sawa na mwekaji.

Arrakis inajenga kitu cha kweli. HOT AMM ni ya kiufundi na inajaza haja halisi ya kufanya soko ya ngazi ya itifaki. Haijaribu kuhudumia LP za rejareja, na inasema hivyo. Kuichukua kwa thamani ya uso ni mahali pa kuanza sahihi kwa ulinganisho wowote.

---

Faida zote za Snuggle zimejaribiwa kwa kutumia data ya kihistoria ya bei na ada hadi 2026-03-02 na hazidhamini utendaji wa baadaye. Data ya ada na utendaji wa Arrakis imetoka kwa nyaraka za umma na uchambuzi wa tatu (Gauntlet) hadi mwanzo wa 2026. Miundo ya ada na maelezo ya itifaki yanaweza kuwa yamebadilika. Kutoa likuiditi kunajumuisha hatari, ikiwemo impermanent loss na hatari ya mkataba wa akili. Hii si ushauri wa kifedha. Fanya utafiti wako mwenyewe.