Cover Value: Metrik yang Memberitahu Anda Apakah LP Anda Benar-benar Mengalahkan Impermanent Loss (AMA Tatap Muka bersama DAO King)

Dua Pendiri, Satu Ruangan, dan Hari $2 Juta

Yang satu ini berbeda dari AMA mana pun yang pernah kami posting sebelumnya. Untuk pertama kalinya, Alex "YaBonks" Walch, pendiri Snuggle dan pencipta teknologi no-swap rebalancing-nya, dan rekan pendiri MaxFi-nya DAO King (Aaron) merekam bersama secara tatap muka, di studio Alex di Florida. Aaron berkendara ke sana setelah perjalanan keluarga ke Disney World, dan waktunya tidak bisa diskenariokan lebih baik lagi, karena minggu yang sama itu Snuggle dan MaxFi melewati $2 juta TVL gabungan. Mereka sedang bersama di pantai ketika Aaron membuka grafik dan melihat angkanya.

Di ruang di mana kebanyakan orang anonim dan bersembunyi di balik topeng, dua rekan pendiri bernama yang duduk di ruangan yang sama membahas strategi nyata adalah hal yang langka. Alex menyampaikan poinnya dengan gamblang menjelang akhir panggilan: "Kami nyata. Kami bukan AI." Seseorang di internet sebenarnya bersikeras bahwa Alex sendiri adalah AI, seorang wanita di Facebook yang bersumpah ia bukan orang nyata. Ia nyata. Ia hanya berkulit cokelat.

Di balik tonggak pencapaian dan lelucon itu, AMA ini adalah penjelasan terdalam sejauh ini tentang satu gagasan yang membuat seluruh sistem bekerja: cover value.

Satu catatan orientasi cepat, karena kedua nama muncul di sepanjang artikel. Alex menciptakan Snuggle dan teknologi no-swap rebalancing-nya, dan MaxFi dibangun di atas smart contract Snuggle yang sama. Arsitektur vault yang sama, mesin rebalancing yang sama, preset yang sama, hasil yang sama. Setiap strategi dan angka di bawah berlaku sama pada Snuggle seperti pada MaxFi, itulah sebabnya artikel ini sering menyebut "Snuggle dan MaxFi" bersama.

⚠️ Sebuah catatan tentang setiap angka di artikel ini. Angka-angka pool di-backtest selama jendela kira-kira 159 hari yang digambarkan Alex sebagai salah satu rentang paling lambat dan bervolume paling rendah dari bear market, atau mereka adalah snapshot live pada saat perekaman. Ia memperlakukannya sebagai konservatif, karena volume live saat bull market sering berjalan dua hingga empat kali lebih tinggi, tetapi performa backtest bukanlah jaminan. APR live bergerak seiring volume, emisi reward, dan harga. Perlakukan setiap angka sebagai titik acuan, bukan janji.

Satu Gagasan: Cover Value

Kebanyakan dashboard LP menunjukkan dua hal kepada Anda: sebuah APR dan sebuah nilai dolar. Tidak satu pun dari keduanya menjawab pertanyaan yang benar-benar penting. Apakah Anda mengalahkan impermanent loss?

Cover value menjawabnya secara langsung. Untuk setiap $1 impermanent loss terealisasi yang ditanggung sebuah posisi, berapa dolar yang berhasil ia hasilkan kembali dalam bentuk fee dan reward? Cover value di atas 1x berarti Anda menghasilkan lebih dari impermanent loss Anda dan murni mengakumulasi token. Ketika Alex menunjuk cover 4.59x pada posisi WETH/cbBTC, maksudnya posisi itu menghasilkan $4.59 untuk setiap $1 impermanent loss terealisasi selama backtest 159 hari itu.

Lalu DAO King mengajukan pertanyaan yang jelas, yang katanya telah mengganggunya: bagaimana bisa tidak ada sistem lain yang pernah punya cover value, dalam semua tahun LP farming-nya? Jawaban Alex sederhana. "Saya menciptakannya." Ia tidak ada sebelum Snuggle, MaxFi, dan Agent Max. Ia mencarinya di Google dan di alat AI saat membangunnya dan tidak menemukan apa pun, karena memang tidak ada yang bisa ditemukan.

Itulah inti dari metrik ini. Seperti kata Aaron, jika Anda tidak punya cover value, Anda masuk dengan mata tertutup, dan jika Anda masuk dengan mata tertutup, Anda kemungkinan besar akan rugi. Itulah sebabnya LP yang berhati-hati secara historis melebar sangat jauh, rentang 40% atau 80%, karena tanpa data seperti ini, melebar adalah satu-satunya cara untuk merasa aman.

Impermanent Loss Terealisasi vs Tidak Terealisasi

Alasan cover value bekerja adalah sebuah perbedaan yang tidak pernah dibuat kebanyakan orang. Impermanent loss datang dalam dua rasa.

Impermanent loss tidak terealisasi adalah kerugian di atas kertas yang Anda lihat saat harga bergerak-gerak di dalam rentang Anda. Ia tidak merugikan Anda apa pun, selama Anda tidak rebalance. Impermanent loss terealisasi adalah yang terkunci pada saat rebalance benar-benar terjadi. Cover value hanya mengukur fee terhadap impermanent loss terealisasi, karena yang terealisasi adalah bagian yang benar-benar menghantam prinsipal Anda.

Inilah mengapa delay rebalance begitu penting. Delay yang lebih panjang menyaring wick jangka pendek sehingga posisi tidak terus-menerus rebalance dan merealisasikan kerugian yang sebenarnya tidak perlu. Model mental Alex: jangan mengejar harga ke sana kemari. Pasang LP Anda seperti jebakan. Harga masuk ke rentang Anda, Anda menyabet sebagian fee, Anda mengakumulasi, harga bergerak keluar, tidak masalah, dan ketika ia kembali Anda menghasilkan lagi.

Mengapa Nilai Dolar Berbohong kepada Anda

Jika cover value adalah metrik pertama yang dibangun Alex, "verse ETH" adalah yang kedua. Ia ada karena melacak posisi Anda dalam dolar itu menyesatkan saat bear market, ketika semuanya sedang turun.

Lensa yang penting untuk akumulasi adalah apakah Anda memegang lebih banyak nilai setara-ETH dibanding saat memulai. Alex melihat hampir semuanya melalui ETH, karena sebagian besar pasangan ini dipasangkan dengan ETH dan sebagian besar holder mencoba menumpuk lebih banyak ETH sepanjang siklus. Jika Anda mengakhiri bear market dengan lebih banyak ETH dibanding saat memulai, maka ketika pasar pulih dan ETH terapresiasi, semua token ekstra yang terakumulasi itu membawa posisi Anda ke siklus berikutnya dengan kantong yang jauh lebih besar.

Ia blak-blakan soal cara lama melakukan ini. Yang terbaik yang ditawarkan kebanyakan alat adalah imbal hasil dolar absolut selama suatu periode waktu, yang sepenuhnya mengabaikan konteks pasar. Jika pasar anjlok 30%, semuanya turun 30%, dan imbal hasil dolar tidak memberitahu Anda apa pun tentang apakah Anda benar-benar mengakumulasi. Verse ETH memberitahu.

Mesin Backtest di Baliknya

Tidak satu pun dari angka-angka ini ada di tempat lain, dan alasannya adalah mesin backtest yang dibangun Alex. Ia bukan simulator LP generik. Ia berjalan tick demi tick pada data pool nyata, volume nyata, swap fee nyata, emisi reward nyata, efek compounding, impermanent loss terealisasi, dan performance fee 15% Snuggle dan MaxFi, yang dibebankan hanya pada pendapatan dan tidak pernah pada prinsipal Anda.

Yang krusial, ia dimodelkan sesuai dengan bagaimana no-swap rebalancing Snuggle sebenarnya berperilaku on-chain, sampai ke tick spacing dan apa yang terjadi ketika sebuah posisi berada satu tick di luar rentang. Itulah yang membuat hasilnya memetakan realitas. Alex memiliki dan mengendalikan semua smart contract Snuggle, dan backtest dibangun terhadap kontrak-kontrak itu, jadi pengaturan yang mendapat skor bagus dalam backtest berperilaku sama ketika Anda benar-benar menyetor.

Ini juga pekerjaan yang ia lakukan dengan cara sulit selama bertahun-tahun. Sebelum tooling-nya ada, ia mengelola banyak posisi blue chip secara manual, melacak semuanya dalam spreadsheet terperinci dan mencurahkan 10 hingga 20 jam seminggu untuk meminimalkan impermanent loss dengan tangan. Mesin backtest dan Agent Max mengubah itu menjadi sesuatu yang bisa dijalankan seluruh komunitas dalam skala besar.

Mekanisme yang Membuat Rentang Ketat Mungkin

Alasan Snuggle dan MaxFi bisa duduk di tempat yang tidak bisa ditempati siapa pun adalah rebalancing itu sendiri. Snuggle rebalancing menggeser rentang naik di sebelah harga, sejauh satu tick-space, dan menunggu harga bergeser kembali masuk. Ia tidak pernah swap melalui AMM. Itu menghilangkan swap fee, slippage, price impact, dan ekstraksi MEV pada setiap rebalance, dan menghilangkan protocol fee yang dibebankan sistem lain pada prinsipal Anda selama rebalance. Di atas itu, ia memangkas impermanent loss terealisasi kira-kira 50% per rebalance.

Itulah keseluruhan keunggulannya. Pada sistem berbasis swap, setiap rebalance melakukan swap token Anda untuk membangun kembali posisi, dan beberapa sistem membebankan hampir 1% per swap. Jalankan 20 rebalance dan 20% modal Anda lenyap ke gesekan sebelum Anda bahkan menghitung IL. DAO King menggambarkan menyaksikan LP farmer besar swap $50,000 masuk dan keluar dari sebuah pool untuk rebalance, membayar hampir $1,000 dalam fee plus MEV setiap kali. Karena Snuggle tidak pernah swap, Snuggle dan MaxFi bisa masuk ke pool tick 2% yang tebal dan rentang ultra-ketat. Dalam kata-kata Alex, "kami masuk ke bagian-bagian liquidity pool di mana tidak ada orang lain yang bisa duduk."

Dan ada efek orde kedua yang bagus. Ketika farmer lain swap untuk rebalance, mereka membayar swap fee ke dalam pool. Tebak siapa yang menghasilkan fee itu? Para penyedia likuiditas yang tidak melakukan swap. Mereka swap, kita dibayar, dan kita tidak membayarnya kembali.

Satu peringatan jujur berjalan sepanjang video: impermanent loss diminimalkan, bukan dihilangkan. Sedikit IL terealisasi tetap terjadi. Seluruh permainannya adalah menghasilkan lebih darinya, yang justru itulah yang diukur cover value.

Pengaturan Optima vs User-Friendly

Agent Max memberi Anda dua cara untuk menjalankan setiap pool. Pengaturan optima adalah performer backtest terbaik, titik. Tetapi "terbaik" terkadang berarti delay rebalance yang sangat panjang di mana posisi berada di luar rentang sebagian besar bulan. Selama jendela panjang pengaturan itu menghancurkan, dan waktu di luar rentang adalah bagian dari cara mereka meminimalkan impermanent loss, tetapi pengguna yang lebih baru yang menyaksikan sebuah posisi menganggur menjadi gugup.

Jadi Alex membangun pass backtest kedua yang menguji puluhan ribu konfigurasi per pool dan menemukan pengaturan yang duduk tepat di sebelah optima pada kurva hasil, sedikit lebih lebar dengan delay lebih pendek, menghabiskan jauh lebih banyak waktu di dalam rentang. Anda melepaskan secuil maksimum teoretis dan mendapat perjalanan yang jauh lebih mulus. Bagi kebanyakan orang, pertukaran itu sepadan. Sisa AMA membahas pool nyata dengan kedua tingkatan.

WETH / cbBTC: Blue Chip yang Paling Biru

Tidak ada yang lebih blue-chip dari WETH dan Bitcoin bersama. Pada bull run terakhir, Alex senang menghasilkan 20% di pool ini. Saat ini backtest menempatkannya di 63% hingga 81%.

• Optima (moderat): rentang lebar 2%, delay 75 jam, cover value 4.59x. Sangat sedikit impermanent loss, berkat delay panjang dan korelasi ketat pasangan itu.
• User-friendly (moderat): lebar 4.6%, delay 20 jam. 80% waktu di dalam rentang, cover value 3.41x, dan verse ETH 24%. Anda berada di dalam rentang sebagian besar waktu, sekadar mengakumulasi lebih banyak Bitcoin dan ETH.

Ada juga versi "pasang lebar dan biarkan berjalan", kira-kira lebar 20% dengan delay 134 jam, yang menghasilkan pada dasarnya nol rebalance dan impermanent loss mendekati nol, tetapi tingkat pendapatan rendah sekitar 18%. Itu cara aman kuno. Pengaturan user-friendly adalah jalan tengah modern, menangkap jauh lebih banyak fee sambil tetap melindungi Anda.

AERO / cbBTC: Monster Cover 27x

Komunitas menemukan yang satu ini sendiri, dan cover value-nya menunjukkan mengapa mereka menyukainya. Ini adalah pool tick 2% yang tebal.

• Optima (moderat): lebar 8%, delay 140 jam, dan cover value 27.71x, yang telah naik sejak analisis Alex sebelumnya. Ia hanya berada di dalam rentang sekitar 54% dari waktu, karena pool memiliki tick spacing yang tebal dan Anda kadang tidak bisa snuggle lebih dekat lagi, tetapi kesabaran itu justru yang membuat impermanent loss terealisasi hampir tidak ada sementara AERO tetap kuat.
• User-friendly (super friendly): lebar 27%, delay 3 jam, 95% waktu di dalam rentang, dan cover value di atas 10x. Ia hampir tidak akan pernah di luar rentang dan terus mencetak.

Alex menunjukkan sebuah posisi live yang menjalankan pengaturan monster lebar 8% yang berusia 18 hari, telah rebalance nol kali, dan menghasilkan lebih dari 100% dengan nol impermanent loss terealisasi. Seperti katanya, "ia sekadar menghasilkan uang. Ia tidak kehilangan uang." Ini juga target flywheel AERO. Jika Anda menghasilkan AERO dari posisi uSOL/WETH yang di-stake, masukkan AERO itu ke sini dan token reward Anda mulai mengakumulasi terhadap Bitcoin.

Virtual / ETH: Pacari Saja, Jangan Nikahi

Tidak setiap pilihan adalah blue chip. Virtual adalah token launchpad AI yang terkenal dan berlikuiditas tinggi dari bull run terakhir, tetapi ia volatile. Deskripsi DAO King mudah diingat: Virtual seperti orang yang Anda pacari yang bangun asyik suatu hari dan melempar baju Anda keluar jendela hari berikutnya. Saran yang menyertainya sederhana: jika Anda akan berada di pool ini, dapatkan bayaran untuk berada di dalamnya, dan buat ukurannya kecil.

Pelajaran yang diajarkan Virtual adalah bagaimana sebuah posisi bisa menghasilkan lebih dari impermanent loss yang bahkan sangat besar. Pada hipotesis $10,000 di pool Uniswap, backtest menunjukkan kira-kira 600% dalam fee terhadap sekitar 106% impermanent loss, dengan compounding aktif. Fee menahan impermanent loss dan menjaga posisi tetap sehat sambil tetap mencetak ke wallet Anda, dan posisi itu membawa cover value 2.43x. Kira-kira separuh pendapatan meng-compound kembali untuk menjaga posisi tetap sehat, dan separuhnya masuk ke wallet Anda sebagai token gratis.

Pengaturan yang benar-benar dijalankan Alex pada versi Uniswap lebih lebar dan lebih sabar dibanding pool Aerodrome yang agresif: sekitar lebar 13.88% dengan delay 147 jam, yang menjaga impermanent loss jauh lebih rendah sambil tetap menghasilkan lebih dari 100%. Dan karena ETH adalah jangkarnya, jika Virtual melonjak 5x dan ETH melakukan 3x, posisi melacak mendekati 3x sementara setiap token yang Anda peroleh sepanjang jalan juga terapresiasi. Seperti kata Alex, pasangkan cincin pada Bitcoin/ETH, SOL/ETH, atau cbXRP/ETH. Pacari saja Virtual.

Inti Blue-Chip: cbXRP / ETH dan UNI / ETH

cbXRP / ETH di PancakeSwap adalah akumulator fantastis yang juga menghasilkan emisi CAKE di atas swap fee-nya. Pada lebar 3.05% dengan delay 4 jam ia memiliki cover value 2.52x, 77% waktu di dalam rentang, dan tingkat pendapatan kuat sekitar 128%. Pengaturan user-friendly yang lebih lebar, lebar 6.72% dengan delay 2 jam, menjaga Anda di dalam rentang 90% dari waktu dengan cover 2.13x dan tingkat pendapatan 83%. Jika Anda memegang XRP dan ETH, Anda bisa menggabungkannya dan menghasilkan XRP, ETH, dan CAKE gratis sambil mengakumulasi.

UNI / ETH di Uniswap adalah blue chip tersendiri, karena UNI adalah token dari DEX terbesar di DeFi. Angka yang disukai Alex: lebar 8.33% dengan delay 10 jam, tingkat pendapatan kira-kira 155%, 73% waktu di dalam rentang, dan cover value 2.28x. Ia menjalankan versi live dari ini pada tingkat pendapatan sekitar 150% dengan impermanent loss terealisasi hampir nol. Bahkan pengaturan yang lebih lebar pun bertahan dengan baik, dengan cover value di atas 2x.

Membaca Cover Value: Ambangnya

DAO King mengajukan pertanyaan praktis yang ingin dijawab semua orang. Berapa cover value yang bagus, dan berapa yang buruk? Alex menjabarkan ambangnya:

• Di bawah 1.1x: zona bahaya. Prinsipal Anda mungkin perlahan menyusut, dan Anda hanya net positif jika fee yang dikirim ke wallet Anda melampaui penyusutan. Anda harus tahu persis apa yang Anda lakukan.
• Di atas 1.5x: sangat bagus.
• Di atas 2x: luar biasa. Prinsipal Anda bertahan atau tumbuh sementara fee menumpuk di atasnya, dan Anda sebagian besar bisa berhenti khawatir tentangnya.

Agent Max menargetkan di atas 2x untuk semua yang ada di portofolionya. Ambang itulah keseluruhan alasan portofolio bisa dijalankan tanpa campur tangan.

AAVE / ETH: Pelajaran dalam Membaca Data

AAVE adalah kasus khusus yang digunakan Alex untuk mengajarkan cara membaca posisi melalui lensa yang tepat. Token itu anjlok beberapa bulan lalu ketika sebuah token yang ia gunakan sebagai kolateral dieksploitasi, lalu ia pulih dengan cepat dan kembali mendekati par dengan ETH. Karena itu, Alex melihatnya melalui jendela 45 hari setelah crash, karena Anda harus tahu konteks pasar untuk membuat keputusan yang tepat. Agent Max melabelinya sebagai permainan "recovery convex".

• User-friendly lebar: lebar 27%, 96% waktu di dalam rentang, dengan verse ETH 34%, artinya Anda berakhir memegang 34% lebih banyak ETH dibanding saat memulai, bahkan pada lebar itu.
• Pengaturan lebih ketat, sekitar lebar 6% hingga 9.4% dengan delay panjang, mencetak tingkat pendapatan lebih tinggi mendekati 188% sementara Anda mengakumulasi baik AAVE maupun ETH.

Peringatan penting: jangan menilai token pemulihan dari angka "verse HODL"-nya. Karena AAVE melonjak keras dari titik terendah, verse HODL akan terlihat negatif, karena sekadar memegang token akan mengalahkan LP-nya setelah kejadian. Tetapi tidak ada yang bisa melakukan trading itu dengan sempurna secara real time. Lensa yang penting adalah imbal hasil absolut dan verse ETH, dan melalui itu, posisi ini adalah monster. Agent Max menjabarkan ini dengan kata-katanya sendiri dalam video, menilai posisi berdasarkan "absolut plus verse ETH" sambil menandai bahwa verse HODL-nya adalah "moon-lagger noise." Nuansa seperti inilah justru alasan Alex meluncurkan data lengkap secara perlahan, dengan penjelasan terlampir, alih-alih menumpahkannya mentah-mentah dan membingungkan orang.

CAKE / WETH dan Flywheel CAKE

Setiap pool PancakeSwap membayar CAKE di atas swap fee-nya, jadi reward CAKE itu menumpuk. Alih-alih membiarkannya diam, compound mereka ke pool CAKE/WETH, yang merupakan salah satu akumulator paling solid di papan.

• Optima: lebar 6.72%, delay 124 jam, cover value 26.68x, verse ETH 43%, dan 70% waktu di dalam rentang. Ia hanya rebalance empat kali selama seluruh backtest 159 hari.
• User-friendly: lebih lebar dengan delay lebih pendek, 97% waktu di dalam rentang, tetap cover value 2.09x. Ia hampir tidak akan pernah di luar rentang.

Jadi jika Anda menumpuk CAKE dari salah satu pool PancakeSwap, gabungkan dengan sedikit ETH yang juga Anda peroleh gratis dan bekerjakan. Seperti yang dirangkum DAO King, itu adalah $500 token gratis yang diubah menjadi posisi baru yang mengakumulasi, dan sesederhana itu.

Strategi Alligator: Rotasi Sebelum Lonjakan

Langkah paling actionable dalam video adalah strategi alligator, sebuah permainan yang diciptakan Alex saat melatih para penyedia likuiditas, termasuk di the UIG (Underdog Investor Group), mitra edukasi Snuggle dan MaxFi. Ini adalah cara Anda memosisikan diri menjelang bull run.

Jika Anda duduk di pasangan tidak berkorelasi seperti WETH/USDC atau USDC/cbBTC, Anda punya masalah potensi kenaikan yang terbatas. Katakanlah rentang Anda lebar 10%. Jika pasar pulih 30%, harga menembus puncak rentang Anda, posisi sepenuhnya berkonversi ke stablecoin, dan Anda berhenti terapresiasi. Anda harus mengejar harga kembali naik, rebalance dan merealisasikan IL sepanjang jalan.

Langkah alligator: rahang Anda terbuka dengan WETH di satu sisi dan Bitcoin di sisi lain. Ketika penurunan tajam sepenuhnya mengonversi Anda menjadi WETH dan Bitcoin, Anda menutup rahang dengan menyatukannya menjadi pasangan berkorelasi WETH/cbBTC. Lalu pada pemulihan, yang biasanya datang cepat setelah penurunan tajam, Anda mengendarai seluruh apresiasi harga kembali naik dalam pasangan berkorelasi sambil menghasilkan token sepanjang jalan. Alex menyebut dasar penurunan Mei dan Juni sebagai momen ideal, komunitas berotasi, dan portofolio-portofolio itu telah mencetak sepanjang relief rally Juli sejak saat itu.

Permainan Jangka Panjang: Akumulasi Menuju Siklus Empat Tahun

Kerangka strategis di balik semuanya adalah siklus empat tahun Bitcoin. Saat ini, volume di seluruh pasar secara historis rendah, yang berarti tingkat pendapatan dalam backtest ini konservatif. Alex telah berada di liquidity pool melintasi banyak siklus, dan secara historis volume dan fee berjalan dua hingga empat kali lebih tinggi saat bull market, terkadang lebih. Saat itulah angka-angka ini menjadi benar-benar memukau.

Bacaannya adalah bahwa ini adalah fase akumulasi terbaik dari seluruh siklus, dengan beberapa bulan tersisa untuk membuat kantong Anda sebesar mungkin sebelum pasar mulai berlari, kemungkinan menjelang musim dingin. Hasil terbesar datang pada 2027, 2028, dan 2029, ketika portofolio bisa meng-compound melewati kelipatan. Ia sukses siklus lalu menjalankan versi yang lebih kasar dan manual dari strategi pasangan berkorelasi yang persis ini. Siklus ini, dengan teknologi tanpa swap serta data cover value dan verse ETH yang dilapisi di atasnya, tujuannya jauh lebih besar, diikuti dengan menaikkan tangga keluar ke stablecoin menjelang akhir lonjakan dan membeli kembali semuanya dengan diskon untuk memulai fase akumulasi dari awal lagi.

Mengapa Ini Layak Dilakukan Secara Tatap Muka

Alex membagikan alasan pribadi mengapa semua ini penting baginya. Selama masa sulit dalam hidupnya, menjalani perceraian yang berantakan, ia hidup dari penghasilan liquidity provisioning-nya, beberapa ratus dolar sehari dari sekitar $50,000, yang membayar tagihan, makanan, dan biaya hukumnya ketika ia tidak bisa bekerja pekerjaan tradisional. Pada siklus sebelumnya, LP farming pasangan berkorelasi memungkinkannya membeli sebuah peternakan dan memulai suaka hewan. Liquidity provisioning mengubah hidupnya, dan seluruh misinya sekarang adalah membuat hasil itu dapat dijangkau oleh seluruh komunitas dengan alat yang tidak ada ketika ia melakukannya dengan tangan.

Itu juga sebabnya modal terus mengalir masuk. Klaim Alex dalam panggilan adalah bahwa Snuggle dan MaxFi adalah liquidity manager dengan pertumbuhan tercepat di kripto saat ini, telah bergerak dari pada dasarnya nol ke lebih dari $2 juta TVL gabungan dalam sekitar empat bulan, kira-kira berlipat ganda setiap bulan, sementara platform rebalancing lain kehilangan TVL. Penjelasannya sederhana: modal mengalir ke sistem yang paling capital-efficient, dan tim berusaha membantu pengguna menang alih-alih membebani mereka untuk setiap rebalance dan compound sepanjang jalan.

Dua hal akan datang berikutnya. Posisi Agent Max dibuka satu per satu, masing-masing dengan penjelasan lengkap tentang logikanya, dan fitur untuk menyalin posisi Agent Max direncanakan segera. Pre-sale token Agent Max dan peluncuran akhir tahun juga sedang direncanakan. Seperti yang dikatakan DAO King kepada komunitas, jangan tidak sabar, karena tujuannya adalah mengeksekusinya dengan benar, bukan cepat.

Coba Snuggle

Cara terbaik untuk mengevaluasi semua ini adalah menaruh sejumlah kecil ke dalam salah satu pool yang direkomendasikan dan membiarkannya berjalan, mengingat bahwa minggu pertama yang lambat adalah noise, bukan sinyal.

1. Setor di Snuggle (atau MaxFi, yang berjalan pada smart contract Snuggle yang sama, pool yang sama, pengaturan yang sama) dan pilih salah satu pool dari AMA ini: WETH/cbBTC, AERO/cbBTC, cbXRP/ETH, UNI/ETH, AAVE/ETH, atau CAKE/WETH. Preset agresif, moderat, dan konservatif, termasuk pengaturan user-friendly yang baru, sudah dimuat sebelumnya.
2. Pilih optima atau user-friendly. Bagi kebanyakan orang, mulai dengan preset user-friendly moderat, agar Anda menghabiskan sebagian besar waktu di dalam rentang memperoleh fee sambil belajar sistemnya.
3. Masuk dua sisi dan di dalam rentang, lalu lacak di halaman Positions. Perhatikan akumulasi yang didenominasi token dan cover value alih-alih angka dolar harian. Itulah lensa akumulator yang terus dikembalikan seluruh AMA.

Snuggle Discord adalah tempat posisi Agent Max dibuka dengan penjelasan lengkap, dan Anda bisa mengikuti @SnuggleFi untuk pembaruan.

⚠️ Bukan nasihat keuangan. Setiap APR, cover value, angka "verse ETH", dan proyeksi multi-tahun dalam artikel ini adalah snapshot backtest atau model selama rezim volume rendah pada saat perekaman, atau snapshot live yang bergerak seiring volume, emisi reward, dan harga. Performa backtest dan proyeksi bukanlah jaminan. Impermanent loss diminimalkan di sini, bukan dihilangkan. DeFi melibatkan impermanent loss, risiko smart contract, risiko pasar, dan risiko likuiditas. Baca pengungkapan risiko lengkap di /risks sebelum menyetor.