Ada ya Utendaji vs. Ada Gorofa: Kwa Nini DeFi Yield Iliyosanidiwa Inashinda Mbadala kwa $710/Mwaka

Itifaki yako ya yield inakucharji iwe unafanya pesa au la. Yetu haiwezi.

Mkataba wa akili haukuruhusu kuchukua ada isipokuwa nafasi yako imepata kitu kwanza. Mapato sifuri, ada sifuri. Hilo si ahadi ya masoko — ndivyo msimbo unavyofanya kazi.

Tulibadilisha ada yetu gorofa ya 0.04% kwa kila rebalance na ada ya utendaji ya 15% kwenye mapato tu. Kwenye nafasi ya $10,000, hiyo ni tofauti kati ya $18,550 katika mfuko wako (ada ya utendaji) na $17,840 (ada gorofa) baada ya mwaka mmoja wa data ya backtest. $710 zaidi — mtaji sawa, soko sawa, mfano tofauti wa ada.

Hapa ni kwa nini tulifanya hivyo, data inaonyesha nini, na kwa nini inabadilisha kila kitu kuhusu jinsi ada za DeFi zinavyopaswa kufanya kazi.

Tatizo la Ada Gorofa

Mfano wetu wa zamani ulichaji 0.04% ya thamani ya nafasi yako kwa kila rebalance. Ilikuwa tayari ya chini kabisa katika tasnia — lakini ilikuwa na upotovu wa kimsingi:

1. Ulichaji iwe ulipata au la. Ikiwa soko lilisogea dhidi yako na nafasi yako haikupata chochote, bado ulichaji kwa kila rebalance.
2. Tulipata sawa bila kujali. Iwe nafasi yako ilipata $10,000 au $10, ada yetu ilikuwa sawa.
3. Gharama iliongezeka na ukubwa wa nafasi, si mafanikio. Nafasi ya $100,000 ililipa mara 250 zaidi kuliko nafasi ya $400 — hata kama zilipata faida sawa.

Ada gorofa ilikuwa ya haki kwa viwango vya tasnia. Lakini haki haitoshi. Tulitaka usanifu.

Data ilithibitisha tatizo. Wakati wa marekebisho ya Novemba 2025, nafasi zilibalance mara nyingi zaidi lakini zilipata kidogo kwa kila rebalance. Watumiaji walichaji ada zaidi katika miezi yao mibaya zaidi ya utendaji. Uchunguzi huo mmoja ndio uliotufanya tubadilishe kila kitu.

Kanuni ya Usanidi

Hapa ndio wazo la msingi — na ndiyo sababu kila kitu kingine katika makala hii kipo:

Mfano wa zamani: Snuggle inapata zaidi unaporebalance zaidi — bila kujali kama rebalancing inakusaidia.

Mfano mpya: Snuggle inapata zaidi tu wakati nafasi yako inapata zaidi.

Usanidi huu unabadilisha motisha zetu katika kila ngazi:

• Uboreshaji wa mkakati — Tuna motisha ya kutafuta mipangilio inayoongeza mapato yako ya ada, si mipangilio inayoongeza marudio ya rebalance.
• Uchaguzi wa pool — Tuna motisha ya kuongeza pool ambapo watumiaji wanafanya vizuri kweli kweli, si pool zinazorebalance mara nyingi tu.
• Maendeleo ya kipengele — Kila uboreshaji tunaofanya kwa itifaki huongeza mapato yetu moja kwa moja tu ikiwa huongeza yako kwanza.

Wakati maslahi yako na maslahi ya itifaki yako yanaelekeza upande mmoja, mambo mazuri hutokea. Data imethibitisha hivyo.

Jinsi Ada ya Utendaji Inavyofanya Kazi

Mfano ni rahisi sana:

• Snuggle inachukua 15% ya ada za biashara za LP ambazo nafasi yako inazopata
• Unabaki na 85%
• Ikiwa hupati chochote, hukatchaji chochote

Hiyo ndiyo. Hakuna ada kwenye amana. Hakuna ada kwenye uondoaji. Hakuna ada kwenye mtaji wako — kamwe. 15% inatekelezwa tu kwa ada za biashara ambazo DEX inakupa kwa kutoa likwiditi.

Mfano wa Kweli

Sema unaweka $10,000 na nafasi yako inapata $1,000 katika ada za biashara za LP katika kipindi:

Ikiwa nafasi yako inapata $0 katika ada? Snuggle inapata $0. Haiwezekani kwetu kufanya pesa isipokuwa wewe kwanza.

Hatari Yako ni Hatari Yetu

Hii ndiyo sehemu ambayo itifaki nyingi za DeFi hazitakupa: ikiwa mikakati yetu haizalishi ada za biashara kwa nafasi yako, tunapata sifuri kabisa.

Katika DeFi ya jadi, unabeba hatari yote. Nafasi inasonga pembeni? Bado unalipa. Itifaki ina mwezi mbaya wa mkakati? Bado unalipa. Hatari iko kwako kabisa.

Tulibadilisha hivyo.

Snuggle inachukua hatari ya utendaji wake wenyewe. Hii si dhamana ya kurudisha pesa ambayo lazima uiombe — ni ya moja kwa moja, kwenye mnyororo, na kulazimishwa na msimbo. Hasara yako ya chini kwenye ada ni sifuri kabisa. 85% yako si ahadi kutoka kwa timu. Si mipangilio katika paneli ya msimamizi. Inatekelezwa na msimbo wa mkataba wa akili usiobadilika ambao umepitia marudio 30 ya ukaguzi wa usalama. Hakuna mtu katika Snuggle anaweza kubadilisha sehemu yako ya 85% bila kutuma mkataba mpya kabisa.

Uhakika wako hauegemei imani. Unaegemea hisabati na msimbo.

Data: Hali 18, Ada ya Utendaji Inashinda

Tuliendeshea optimizer wetu katika hali 18 za soko (pool 6 × hali 3 za soko) ikilinganisha ada gorofa ya zamani na ada mpya ya utendaji.

Ada ya utendaji ilizalisha faida za juu zaidi kwa watumiaji katika hali 12 kati ya 18.

Hivi ndivyo inavyoonekana kwenye $10,000:

Ada ya utendaji inashinda kwa sababu haikuadhibu wakati nafasi yako inapata kidogo. Katika soko la dubu, nafasi yako inarebalance mara nyingi lakini inaweza kupata ada kidogo kwa kila rebalance — ada gorofa inajumuisha dhidi yako. Ada ya utendaji hupungua moja kwa moja wakati mapato ni ya chini.

Katika hali za soko la dubu hasa, ada ya utendaji ilishinda kila pool moja. Unapohitaji ulinzi zaidi, motisha zilizosanidiwa zinautoa moja kwa moja.

Nini Data Yetu Ilituambia Kuhusu Ada za LP katika DeFi

Tulipoendesha hali 18 katika pool 6, tulijifunza kitu kinachotekelezwa kwa MKAKATI WOWOTE wa LP: ada gorofa zinakuadhibu kupita kiasi katika masoko ya dubu kwa sababu marudio ya rebalance huongezeka wakati mapato kwa kila rebalance hupungua. Hii ni kweli bila kujali itifaki unayotumia.

Ukitathmini vault yoyote ya LP, uliza swali moja: je, ada inasawa na mapato yangu au na ukubwa wa nafasi yangu? Jibu linakuambia upande gani itifaki ipo.

Kinachofanya Hii Tofauti na Ada Nyingine za Utendaji

Vault nyingi za LP zinacharji kwa njia moja kati ya tatu: ada za usimamizi kwenye thamani yako yote iliyowekwa (unalipa bila kujali utendaji), ada gorofa kwa kila hatua (unalipa zaidi wakati masoko yanachafuka na faida zako ni za chini), au ada za utendaji kwenye faida zisizotambulishwa (unalipa kwenye faida za karatasi ambazo zinaweza kutoweka). Baadhi zinacharji zote tatu wakati mmoja.

Tunacharji kwa njia moja: 15% ya ada za biashara za LP ambazo nafasi yako inapata kweli kweli. Hiyo ndiyo. Ikiwa nambari hiyo ni sifuri, ada yetu ni sifuri.

Lakini mfano wa ada ni nusu tu ya picha. Snuggle ni Zero-Swap Performance LP — itifaki ambapo usanifu wa msingi (hakuna swaps, hakuna slippage, hakuna MEV, ~50% impermanent loss kidogo) umeunganishwa na mfano wa ada ambapo tunapata tu kutoka kwa ada za biashara tunaokusaidia kukusanya.

Nusu zote mbili ni muhimu. Bila usanifu wa zero-swap, ada ya utendaji ni kuchukua 15% tu ya faida duni. Bila ada ya utendaji, zero-swap ni kipengele tu. Pamoja, zinaunda kitu ambacho hakikuwepo kabla.

Kuhusu Marejeo?

Programu ya marejeo pia imesasishwa. Warejezi sasa wanapata 3% ya ada za biashara ambazo marejeo yao yanazalisha. Hii inatoka kwenye sehemu ya 15% ya Snuggle — marejeo yako daima yanabaki na 85% yao kamili.

Hivi ndivyo mgawanyo unaonekana kwenye ada za biashara za $1,000 zilizopatiwa:

Ikiwa hakuna aliyekurejelea, Snuggle inabaki na 15% kamili. Kwa njia yoyote, daima unabaki na 85%.

Nini Hakikubadilika

Usanifu wa zero-swap peke yake — kuondoa slippage, MEV, na ada za swap huku ukipunguza IL takriban nusu — unazalisha thamani zaidi kuliko itifaki nyingi zinazocharji ada za usimamizi wa 2% kwa mwaka. 15% yetu inatekelezwa tu kwenye mapato ambayo usanifu huu unazalisha kwako.

Kila kitu kilichofanya usanifu wa Snuggle kuwa wa kipekee ni sawa kabisa:

• Ada sifuri za swap — hatubadilishi token zako kamwe
• Slippage sifuri — biashara sifuri inamaanisha athari sifuri ya bei
• MEV sifuri — haiwezekani kusandwichi biashara isiyo na biashara
• ~50% impermanent loss kidogo — imeahirishwa kupitia uwekaji upande mmoja
• Hakuna muda wa kufungwa — toa nafasi yako yote wakati wowote
• Auto-compound — ada za token zinazofanana zinawekeza upya moja kwa moja
• Pool 15 — katika Uniswap V3, Aerodrome, na PancakeSwap kwenye Base
• Presets za mkakati — chaguzi za Aggressive, Moderate, na Conservative zilizoundwa kwa kila pool

Usanifu wa zero-swap bado ndio nguvu. Ada ya utendaji inafanya uchumi uwe wa haki zaidi tu.

Siku Zijazo Mbili

Fikiria matoleo mawili ya wewe mwenyewe mwaka mmoja kutoka sasa.

Katika moja, mtaji wako umekuwa katika vault ambapo ulichaji ada kila mwezi bila kujali faida — na wakati wa miezi mitatu mibaya zaidi, ulichaji zaidi ukilipa kidogo zaidi.

Katika nyingine, mtaji wako umekuwa katika vault ambapo ada zilipotea katika miezi mibaya sawa, na wakati wa miezi mizuri, ulibaki na 85% ya kila kitu nafasi yako ilizalisha.

Mtaji sawa. Soko sawa. Usanidi tofauti. Tofauti pekee ni vault ulichochagua leo.

Jaribu Sasa

Backtester tayari inaonyesha mfano wa ada ya utendaji. Kila faida unayoona ni faida yako ya wavu baada ya 15% ya Snuggle.

Nenda kwenye snuggle.fi/backtest sasa hivi. Andika $10,000. Chagua WETH/USDC. Bonyeza "Run." Inachukua sekunde 30. Utaona faida yako ya wavu na data ya soko halisi kurudi zaidi ya miaka 2. Ikiwa nambari zinakufaa, weka na uanze kupata — kutoka amana ya kwanza hadi rebalance ya kwanza, muda wa wastani ni chini ya dakika 10. Muamala mmoja, na Snuggle inashughulikia kila kitu baadaye.

Ikiwa nambari hazikushawishi, hulilipa chochote kugundua hivyo.

Maswali Yanayoulizwa Mara kwa Mara

Snuggle inacharji kiasi gani?

15% ya ada za biashara za LP zilizopatiwa. Hakuna kitu kwenye amana, uondoaji, au mtaji wako. Ikiwa nafasi yako inapata $0, Snuggle inacharji $0.

Ada ya utendaji katika DeFi ni nini?

Ada ya utendaji inachajiwa kwenye mapato tu, si kwenye mtaji uliowekwa. Tofauti na ada za usimamizi (zinazochajiwa kwenye salio lako lote) au ada gorofa kwa kila hatua (zinazochajiwa bila kujali utendaji), ada ya utendaji inasanidi mapato ya itifaki na matokeo yako. Ada ya utendaji ya 15% ya Snuggle inatekelezwa tu kwa ada za biashara za LP ambazo nafasi yako inazalisha kweli kweli.

Je, ninachaji ada ikiwa nafasi yangu ya LP inapoteza pesa?

Hapana. Ada ya Snuggle ni 15% ya ada za biashara zilizopatiwa tu. Ikiwa nafasi yako inapata ada sifuri za biashara, ada yako ni sifuri. Itifaki haiwezi kucharji ada kwenye hasara au kwenye mtaji wako uliowekwa.

Jinsi ada ya Snuggle inavyolinganishwa na vault nyingine za LP?

Vault nyingi za LP zinatumia ada za usimamizi (kawaida 1-2% kwa mwaka kwenye thamani yote iliyowekwa), ada gorofa kwa kila rebalance, au ada za utendaji kwenye faida zisizotambulishwa. Snuggle inacharji 15% ya ada za biashara za LP zilizotambulishwa tu — hakuna ada ya usimamizi, hakuna ada ya amana, hakuna ada ya uondoaji. Katika hali 12 kati ya 18 za soko zilizojaribiwa, watumiaji walibaka zaidi chini ya ada ya utendaji ya Snuggle kuliko chini ya mfano wa zamani wa ada gorofa.

Je, ada ya 15% inatekelezwa kwenye mnyororo?

Ndio. Ada ya utendaji inatekelezwa na mkataba wa akili, imewekewa kiwango ili kuzuia udanganyifu, na imethibitishwa katika marudio 30 ya ukaguzi wa usalama (ukaguzi wa V30: udhaifu 0 muhimu, 0 wa juu, 0 wa kati). Sehemu yako ya 85% inadhaminiwa na msimbo, si ahadi.

---

Faida zote zimejaribiwa kwa kutumia data ya kihistoria ya bei na APR na hazidhamini utendaji wa baadaye. Ada ya utendaji inatekelezwa tu kwa ada za biashara za LP zilizopatiwa, kamwe kwenye mtaji uliowekwa. Kutoa likwiditi kunajumuisha hatari, ikiwemo impermanent loss na hatari ya mkataba wa akili. Hii si ushauri wa kifedha — fanya utafiti wako mwenyewe.

---

P.S. — Tunafanya pesa tu unapofanya pesa. Hiyo si mstari wa masoko — ndivyo mkataba wa akili unavyofanya kazi kweli kweli. 15% inatekelezwa kwenye mnyororo, imewekewa kiwango ili kuzuia udanganyifu, na imethibitishwa katika marudio 30 ya ukaguzi wa usalama. 85% yako inadhaminiwa na msimbo, si ahadi.

P.P.S. — Nafasi ya $10,000 katika pool yetu ya WETH/USDC 0.30% ilipata $8,550 wavu katika siku 365 zilizojaribiwa chini ya mfano wa ada ya utendaji. Chini ya ada gorofa ya zamani, nafasi hiyo hiyo ilipata $7,840. Hiyo ni $710 zaidi katika mfuko wako — pool sawa, soko sawa, mtaji sawa. Angalia nambari mwenyewe kwenye snuggle.fi/backtest.