Intermediate6 min read

Bagaimana Compounding Bekerja

Pelajari bagaimana fitur auto-compounding Snuggle dan reinvestasi manual melipatgandakan penghasilan Anda.

Poin Penting

Auto-compounding menginvestasikan kembali biaya matching-token selama setiap rebalance
Anda juga bisa melakukan compound secara manual dengan membuka posisi baru dari biaya yang dipanen
Compounding mengubah penghasilan baik menjadi penghasilan luar biasa seiring waktu
Matching-token selalu merupakan sisi yang baru saja menjadi relatif lebih murah, jadi Anda meng-compound diskonnya dan mencairkan premiumnya
Dalam satu putaran penuh keluar di satu sisi dan kembali di sisi lain, Anda menjual mahal dan membeli murah pada kedua aset hanya dengan yield Anda
Tidak pernah ada swap, jadi tidak ada slippage dan tidak ada konversi paksa atas modal pokok Anda

Efek Bola Salju

Anda mendapatkan biaya. Biaya tersebut diinvestasikan kembali. Sekarang Anda mendapatkan biaya dari posisi yang lebih besar. Biaya baru itu diinvestasikan kembali juga. Penghasilan Anda tumbuh semakin cepat.

Ini adalah compounding. Ini adalah kekuatan paling dahsyat dalam keuangan.

Auto-Compounding Snuggle

Saat Anda deposit, Anda bisa mengaktifkan Fee Compounding. Inilah yang terjadi:

Posisi Anda keluar dari range
Snuggle menunggu (delay rebalance) untuk melihat apakah harga kembali
Snuggle menempatkan range baru satu tick spacing dari harga saat ini
Selama rebalance itu, biaya matching-token secara otomatis ditambahkan ke posisi baru Anda
Biaya non-matching dikirim ke dompet Anda

Tidak ada langkah tambahan. Tidak perlu harvesting manual untuk bagian yang di-compound. Posisi Anda tumbuh sedikit lebih besar setiap rebalance.

Apa itu Matching-Token Fees?

Saat posisi Anda keluar dari range, posisi tersebut menyimpan sebagian besar satu token. Jika harga naik, posisi Anda sebagian besar USDC. Jika harga turun, posisi Anda sebagian besar WETH.

Biaya yang diperoleh dalam token yang sama yang sudah dipegang posisi Anda bisa ditambahkan langsung ke posisi baru. Tidak perlu swap. Biaya dalam token lain masuk ke dompet Anda karena melakukan compound pada biaya tersebut membutuhkan swap.

Kira-kira setengah biaya Anda di-auto-compound. Setengah lainnya masuk ke dompet Anda.

Mengapa Sisi yang Lebih Murah yang Di-compound

Token mana yang dipegang posisi Anda saat keluar dari range bukanlah hal acak.

Range terkonsentrasi adalah tangga limit order. Saat harga bergerak, pool menjual aset yang sedang naik dan membeli aset yang sedang turun. Begitu Anda keluar dari range, posisi Anda sudah berubah menjadi 100% aset yang baru saja menjadi relatif lebih murah. Itulah yang memang dilakukan sebuah range.

Jadi pada saat rebalance terjadi, sistem sudah tahu aset mana yang diperdagangkan dengan premium. Ia tidak butuh price feed apa pun untuk menyimpulkannya. Sisi tempat Anda keluar itulah sinyalnya.

Range baru dibangun dari aset yang lebih murah, sehingga fee dalam aset itu di-compound ke modal pokok Anda. Fee dalam aset satunya, yang sedang mahal, dikirim ke wallet Anda.

Anda mengambil untung pada aset yang sedang mahal, dan menumpuk aset yang sedang murah. Setiap rebalance, otomatis.

Satu Putaran Penuh

Ambil contoh posisi WETH/USDC.

ETH naik dan mendorong Anda keluar range. Posisi Anda kini 100% USDC, dan WETH adalah aset yang sedang mahal. Rebalance mengirimkan fee WETH kepada Anda sebagai tunai dan meng-compound fee USDC ke posisi baru. Anda mengambil untung ETH di harga tinggi dan menambah dana siap pakai.

Belakangan ETH turun kembali dan mendorong Anda keluar di sisi sebaliknya. Posisi Anda kini 100% WETH, karena ETH menjadi lebih murah. Keadaan berbalik. Fee USDC masuk ke wallet Anda dan fee WETH di-compound. Anda membeli ETH di harga rendah.

Keluar di satu sisi lalu kembali di sisi lain, Anda menjual mahal dan membeli murah pada kedua aset, hanya dengan menggunakan hasil yield Anda. Dari situlah angka kira-kira 50/50 berasal. Tidak ada yang memaksakannya di setiap rebalance. Itu muncul dari arah pergerakan harga.

Tidak Pernah Ada Swap

Snuggle tidak pernah menukar satu token menjadi token lain untuk melakukan ini. Rebalance hanya menempatkan range satu sisi yang baru tepat di sebelah harga saat ini. Tidak ada swap berarti tidak ada slippage, tidak ada dampak harga, dan tidak ada konversi paksa atas modal pokok Anda.

Satu-satunya yang diarahkan adalah yield.

Perhatikan Jumlah Token

Angka yang perlu diperhatikan adalah berapa banyak token yang Anda pegang, bukan nilai dolarnya pada saat rebalance.

Menambah WETH saat ETH sedang turun berarti jika harganya kembali, Anda memegang lebih banyak unit dengan harga yang lebih baik. Jalankan itu selama beberapa siklus dan kedua sisi posisi bertambah jumlahnya.

Ini tidak menghapus impermanent loss. Jika sebuah pair bergerak satu arah dan tidak pernah kembali, Anda tetap menumpuk sisi yang turun, sama seperti LP mana pun. Yang dilakukannya adalah mencegah Anda menjual sisi itu di dasar, dan terus membayar Anda dengan sisi yang kuat sepanjang jalan.

Compounding Manual

Anda juga bisa melakukan compound secara manual dengan dua cara:

Opsi 1: Buka posisi baru. Harvest biaya dari halaman posisi Anda. Gunakan token tersebut untuk membuka posisi baru di halaman deposit. Sekarang Anda memiliki dua posisi yang menghasilkan biaya.

Opsi 2: Tarik dan deposit ulang. Tarik seluruh posisi Anda. Lalu deposit kembali dengan modal awal ditambah biaya dan rewards yang Anda peroleh. Ini memberikan Anda satu posisi yang lebih besar.

Contoh Sederhana

Anda deposit $1.000. Posisi Anda menghasilkan 50% per tahun dari biaya trading.

Tanpa compounding: Anda menghasilkan $500 setiap tahun. Setelah 3 tahun, Anda memiliki $1.000 ditambah $1.500 biaya. Total: $2.500.

Dengan compounding: Setelah tahun 1, sekitar $1.632. Setelah tahun 2, sekitar $2.665. Setelah tahun 3, sekitar $4.348. Itu $1.848 lebih banyak dari tanpa compounding.

Deposit yang sama. Pool yang sama. Perbedaannya adalah menginvestasikan kembali penghasilan Anda.

Apa yang Anda Pelajari

Auto-compounding menginvestasikan kembali biaya matching-token selama setiap rebalance
Anda juga bisa melakukan compound secara manual dengan membuka posisi baru dari biaya yang dipanen
Compounding mengubah penghasilan baik menjadi penghasilan luar biasa seiring waktu

compoundingauto-compoundreinvestingreturnsintermediate

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Apakah Snuggle melakukan auto-compound pada biaya saya?

Ya, jika Anda mengaktifkan Fee Compounding. Selama setiap rebalance, biaya matching-token secara otomatis diinvestasikan kembali ke posisi baru Anda. Biaya non-matching dikirim ke dompet Anda.

Apa itu matching-token fees?

Saat posisi Anda keluar dari range, posisi tersebut sebagian besar berisi satu token. Biaya yang diperoleh dalam token yang sama bisa ditambahkan langsung ke posisi baru tanpa swap. Biaya dalam token lain masuk ke dompet Anda.

Bisakah saya melakukan compounding secara manual?

Ya. Harvest biaya Anda, lalu buka posisi baru dengan token tersebut. Atau tarik seluruh posisi Anda dan buka kembali dengan modal awal ditambah penghasilan Anda.

Mengapa yang di-compound hanya satu token, bukan keduanya?

Karena range terkonsentrasi mengubah posisi Anda menjadi aset yang sedang turun relatif terhadap aset satunya. Token yang dipegang posisi Anda saat keluar range adalah token yang diperdagangkan dengan diskon, jadi itulah yang layak ditambah. Token satunya diperdagangkan dengan premium, sehingga fee-nya dikirim ke wallet Anda sebagai keuntungan. Arah rebalance itulah sinyalnya, jadi tidak perlu price feed.

Apakah compounding memerlukan swap?

Tidak. Rebalance menempatkan range satu sisi yang baru tepat di sebelah harga saat ini dan tidak pernah menukar satu token menjadi token lain. Artinya tidak ada slippage, tidak ada dampak harga, dan tidak ada konversi paksa atas modal pokok Anda. Hanya yield yang diarahkan.

Sebelumnya

← Apa itu Token Rewards (CAKE, AERO)?

Pelajaran Berikutnya

Apa itu Impermanent Loss? →