Meme Coin LP-Farming auf der Robinhood Chain: aus $79 wurden $676 in 17 Tagen (MaxFi-AMA mit DAO King)

Aus $79 wurden $676, und der Token wurde nie verkauft

Siebzehn Tage nach dem Start von MaxFi auf der Robinhood Chain sieht eine Position aus wie ein Tippfehler.

$79 gingen in den HMM-Pool, den Token, den alle Thinking Cat nennen. Er hat $676 an Gebühren eingefahren. Zehn Rebalances. Alex hat den Token nie verkauft, um irgendetwas davon zu erzeugen.

Dieser letzte Teil ist der ganze Artikel. Die Gebühren kamen von anderen Leuten, die durch die Position gehandelt haben, und sie liefen auf, egal ob der Kurs stieg, fiel oder seitwärts lief. Der Token hat in diesen 17 Tagen alles drei gemacht.

DAO Kings Einschätzung, warum das zählt:

"Ich sehe das auf X immer und immer wieder. Ich sehe es in unserem Discord, und Leute aus der Community posten ihre Ergebnisse. Anfangs dachte ich, das wäre so ein Einzelfall. Ist es nicht."

Es beschränkt sich auch nicht auf Meme Coins. Dieselben 17 Tage brachten $953,000 an kumulierten Ausschüttungen an die MaxFi-Community, nach $756,000 drei Tage zuvor, also rund $53,000 pro Tag, die an DEX-Gebühren zurück an die Liquiditätsanbieter gehen. Der kombinierte TVL hat $6 Millionen über Base, Arbitrum und die Robinhood Chain überschritten.

Aber die Meme Coin Ergebnisse sind die, die eine Erklärung verdienen, denn sie sind der härteste Fall, und an harten Fällen zeigt sich, ob ein Mechanismus funktioniert oder nicht.

Die Position, die fast geschlossen worden wäre

Die Thinking Cat Position ging nicht in gerader Linie hoch. Sie fiel auf $20 oder $30 Wert, bei einer Einlage von $79.

"Ich hätte sie fast abgeschrieben mit, ach, die Position ist tot. Und ich hätte sie fast geschlossen. Aber dann dachte ich, weißt du was? Es sind nur 20 oder 30 Dollar. Ich lasse sie einfach laufen."

In den folgenden zwei Wochen kam sie zurück, rebalancte ein paar Mal, lief über die ursprüngliche Einlage hinaus auf, und dann fing der Kurs an zu laufen. Diese Erholung ist kein Glück. Sie ist die Folge von zwei Einstellungen, und die sind der Grund, warum der Rest hier funktioniert.

Eine Engine, zwei Eingangstüren

Dieses Gespräch ist auf MaxFi gefilmt und die Assets darin sind Assets der Robinhood Chain, deshalb gleich vorweg.

Snuggle und MaxFi fahren dieselbe Engine. Dasselbe Rebalancing ohne Swap, dieselbe Rebalance-Verzögerung, dieselbe Eigentümerschaft pro Position, dieselben Verträge darunter. MaxFi ist der Ort, an dem neue Chains und neue Interface-Arbeit zuerst ausgeliefert werden. Dort geht es schnell, eine aktive Community setzt alles unter Stress, und was das übersteht, kommt zu Snuggle. Die Robinhood Chain ist auf diesem Weg.

Nichts von dem, was folgt, ist also eine Vorschau auf etwas, das du nicht nutzen kannst. Was ein Reposition per Swap kostet, warum Impermanent Loss erst beim Rebalance festgeschrieben wird, was die Verzögerung wirklich schützt, warum Breite bei einem volatilen Token die enge Range schlägt: das sind Eigenschaften davon, wie Snuggle Rebalancing mit einem Markt interagiert, und sie gelten heute für deine Snuggle-Positionen. Nur die Robinhood-spezifischen Token sind der Teil, der noch in der Sandbox steckt.

Warum manuelles Meme Coin Farming Geld verliert

Fang damit an, was normalerweise passiert, wenn eine LP-Position in einem Meme Coin Pool neu positioniert werden muss.

Der Standardweg ist, zurück in eine ausgewogene Mischung zu swappen und eine neue Range um den aktuellen Preis zu minten. In einem Meme Coin Pool heißt das, fünf getrennte Kosten auf einmal zu zahlen:

Die Swap-Gebühr. Diese Pools nehmen 1%. Ein Rebalancer per Swap zahlt sie auf den gesamten Positionswert, jedes einzelne Mal, wenn er neu positioniert.

Slippage. Ein Orderbuch mit ein paar zehntausend Dollar schluckt einen Swap über mehrere tausend Dollar nicht, ohne dass sich der Kurs mitten im Trade gegen dich bewegt.

Price Impact. Dasselbe Problem in die andere Richtung. Dein eigener Trade bewegt den Markt, in den du hineinhandelst.

MEV-Abschöpfung. Eine vorhersehbare, öffentliche Rebalance-Transaktion in einem illiquiden Paar ist leichtes Geld für einen Searcher.

Doppelter realisierter Impermanent Loss. Das ist der große Posten, und es ist der, den niemand mitrechnet. Die vier Kosten oben stehen sichtbar in der Transaktion. Dieser ist strukturell: beim Rebalancen per Swap verkaufst du den Token, der gefallen ist, und kaufst den, der gestiegen ist, exakt in dem Moment, in dem die beiden am weitesten auseinanderliegen. Das zementiert die Divergenz. Ein Reposition per Swap realisiert rund doppelt so viel Impermanent Loss wie ein Reposition ohne Swap, und anders als die Gebühren passiert das bei jedem einzelnen Rebalance, ob der Markt dünn oder tief ist.

Alex beziffert allein die sichtbaren Kosten in diesen Pools auf mehrere Prozent pro Rebalance, vor dem Impermanent Loss obendrauf. Mach das ein paar Mal, und das Kapital ist spürbar kleiner, egal wie gut die Gebührenrate aussah.

"Anderen Rebalancing-Systemen ist das egal. Die pulverisieren dein Kapital buchstäblich in ein paar Rebalances."

Deshalb geben die meisten, die Meme Coin Liquiditäts-Farming manuell probieren, wieder auf. Die Gebührenrate ist spektakulär, und die Position schrumpft trotzdem.

Was Snuggle Rebalancing stattdessen macht

Snuggle Rebalancing swappt beim Repositionieren nicht.

Wenn eine Position aus der Range läuft, sitzt sie bereits vollständig in einem der beiden Token. Statt das zurück in eine ausgewogene Mischung zu verkaufen, werden dieselben Token in eine neue Range gelegt, direkt angrenzend auf einer Seite des aktuellen Preises, und dann wird darauf gewartet, dass der Markt wieder hindurchläuft.

"Statt hier ganz hart nach da rüberzugehen, gehst du von hier aus und kuschelst dich einfach an den Preis und lässt den Preis zurückkommen."

Es wird nichts verkauft, also gibt es keine Swap-Gebühr, keine Slippage, keinen Price Impact und nichts für die MEV-Bots. Außerdem wird rund die Hälfte des Impermanent Loss eines Repositions per Swap realisiert, weil die Position nie am Tiefpunkt einer Bewegung umgewandelt wird.

In einem Blue-Chip-Paar ist das ein nützlicher Effizienzgewinn. In einem Meme Coin Pool ist es der Unterschied zwischen einer Position, die funktioniert, und einer, die aufgerieben wird.

Die Rebalance-Verzögerung ist die Einstellung, auf die es ankommt

Hier kommt der Teil, den die meisten übersehen, und er ist der Grund, warum die $20-Position sich erholt hat.

Impermanent Loss wird erst festgeschrieben, wenn ein Rebalance tatsächlich auslöst. Dass der Preis deine Range verlässt, kostet dich für sich genommen nichts. Es stoppt deinen Ertrag, bis der Preis zurückkommt, und das ist alles.

Genau diese Tatsache nutzt die Rebalance-Verzögerung aus. Setz eine Verzögerung, und ein Token, der 40% hochschießt und noch am selben Tag zurückläuft, löst null Rebalances aus, realisiert nichts und verdient einfach weiter, sobald der Preis die Range wieder betritt.

"Bei diesen ein- oder zweitägigen Pumps, die wieder zurückkommen, schreibe ich null Impermanent Loss fest."

Ein System ohne Verzögerung macht das Gegenteil. Es positioniert am Top des Ausschlags neu und dann noch einmal auf dem Weg zurück, realisiert den Verlust also zweimal bei einer Bewegung, die nirgendwo hinging.

Deshalb arbeiten Breite und Verzögerung auch zusammen. Alex fährt eine Meme Coin Position 300% breit, eine zweite 122% und eine dritte 50%, ganz bewusst. Eine breite Range kombiniert mit einer langen Verzögerung heißt, dass die meisten Bewegungen sich von selbst auflösen, bevor das System überhaupt etwas tun muss. Der Zielkonflikt ist ehrlich: wenn ein Token über längere Zeit in eine Richtung trendet, willst du ihm irgendwann folgen, und die Verzögerung bedeutet, dass du ihm spät folgst.

Gewinne mitzunehmen ist der Punkt

Die Strategie, die Gebühreneinnahmen in realisiertes Geld verwandelt, ist mechanisch, und sie ist der eigentliche Vorteil gegenüber dem bloßen Halten desselben Tokens.

Wenn der Preis nach oben aus der Range läuft, ist die Position vollständig in das Quote-Asset umgewandelt, und die unterwegs eingesammelten Meme Coin Gebühren liegen zu aufgeblähten Kursen da. Das ist der Moment zum Ernten.

"Dann klicke ich auf Gebühren kassieren und verkaufe Liluni und stecke es in Blue Chips wie SPY, wie WETH, Bitcoin, solche Sachen."

Die Liluni-Position ist das saubere Beispiel. $390 gingen rein. $427 sind über zwei Ernten wieder raus, $238 und $189, beide in längerfristige Blue-Chip-LP-Positionen umgeschichtet. Der Einstandswert ist zurück, und die Position verdient weiterhin rund $30 pro Tag auf einer 300% breiten Range.

DAO Kings Einordnung, warum das Halten unterliegt:

"Du nimmst im Grunde Gewinne auf einem Asset mit. Du machst aus einem Asset, das keine Rendite trägt, ein renditetragendes Asset. Und du nimmst Gewinne daraus mit. Es zwingt dich also, Gewinne mitzunehmen."

Das ist der Mechanismus. Einen Meme Coin zu halten verlangt von dir, das Top zu erraten, und die meisten raten in beide Richtungen falsch: sie verkaufen zu früh oder reiten ihn wieder runter. Eine Liquiditätsposition nimmt bei jedem Kurslauf für dich Gewinne mit, ob du die Disziplin dazu selbst hast oder nicht.

Die anderen Positionen

Das Muster wiederholt sich über das ganze Buch, auf kleinen Einlagen:

• Wishbone. $100 rein, jetzt $125 wert, mit $90 verdient. 122% Range, 12 Stunden Verzögerung, drei Rebalances, auf keinem davon Swap-Gebühren gezahlt.
• Index. $83.62 vor 16 Tagen rein, jetzt $81 wert, mit $92 verdient. 50% Range, 8 Stunden Verzögerung, drei Rebalances. Der Token ist quer durch alles gelaufen und die Position stört das nicht.
• Cash Cat. Rund $70 auf einer 20%-Range mit vier Stunden Verzögerung, ein bewusster Test von Einstellungen, die einen volatilen Meme Coin eigentlich nicht hätten überstehen dürfen.
• Wire. Fiel kurz nach dem Öffnen auf $20 und erholte sich.

Keine davon ist groß. Genau das ist der Punkt. Sie sind mit Beträgen bestückt, deren Verlust man locker wegsteckt, und mehrere haben schon mehr zurückgegeben, als hineinging.

Was die Community macht

Die Ergebnisse außerhalb von Alex' eigenem Buch sind die interessanteren Daten, denn sie decken Einstellungen ab, die er nicht gewählt hat.

TIG fuhr einen bewussten Test: $5,000 verteilt über rund zehn verschiedene Meme Coin Pools mit einer breiten Mischung an Einstellungen, manche sehr eng, manche sehr breit. Nach zwölf Tagen hatte er seinen Einstandswert wieder drin, mit rund $550 Gewinn obendrauf, bei durchschnittlich etwa 20 Rebalances pro Tag.

Zwanzig Rebalances pro Tag ist die Zahl, bei der man kurz verweilen sollte. Manuell ist sie nicht zu schaffen, und in einem System mit Swap wäre sie finanziell ruinös. Sie ist nur möglich, weil jedes Reposition außer Gas nichts kostet.

Cryptalo machte aus ein paar hundert Dollar rund $2,000 und zieht laufend ab, was anfällt, zum Zeitpunkt der Aufnahme rund $126 pro Tag.

Ein weiteres Community-Mitglied hatte $7,400 über 17 Positionen verteilt und war auf Kurs für rund $1,000 in einer Woche.

Das sind selbst gemeldete Zahlen aus Discord-Screenshots, keine Messungen aus unseren eigenen Daten, und sie stammen aus demselben ungewöhnlich günstigen Fenster wie alles andere hier. Was sie zeigen, ist keine Rendite, mit der man rechnen kann. Es ist, dass der Mechanismus nicht an den Einstellungen einer einzelnen Person hängt.

Die Aktienseite, und die ist der dauerhafte Teil

Meme Coins sind die laute Geschichte. Die tokenisierten Aktien sind die, die in einem Jahr noch zählt.

Zwei Dinge aus diesem AMA gelten direkt.

Volumen wandert die Gebührenstufen hinunter

Während ein Markt reift, wandert der Handel von höheren Gebührenstufen zu niedrigeren. Das ist kein MaxFi-Phänomen, so entwickelt sich jeder Liquiditätsmarkt, und es passierte SPY auf der Robinhood Chain in Echtzeit.

Das Community-Mitglied Kenya-Markus hat es zuerst bemerkt und gemeldet, dass sich das SPY-Volumen in die 0.05%-Stufe verlagert. Bei der Prüfung schlug dieser Pool jeden anderen SPY-Handelsplatz auf der Chain. Er wurde aufgenommen, und mit konzentrierter Liquidität darauf lief die Gebührenrate nach Börsenschluss bei 243% APR, gegen rund 50% im 0.30%-Pool.

Der Reflex ist, alles in den besseren Pool zu schieben. Der bessere Zug ist, beide zu halten:

"Wenn Leute aus dem 0.3%-Gebührenpool rausgehen und in diesen Pool reinkommen, sinkt die Konkurrenz in jenem Pool, was heißt, dass der APR und meine Verdienstrate dort steigen."

Die Konkurrenz verlässt einen Pool schneller als das Volumen. Die Rate pro Dollar im alten Pool verbessert sich also, während die Anbieter ihn aufgeben, und der neue Pool fängt den wachsenden Teil des Flusses ein. In beiden zu sein heißt, auf beiden Seiten des Übergangs zu verdienen, statt sich für eine Seite zu entscheiden.

Tokenisierte Aktien brauchen längere Verzögerungen

Der zweite Befund gilt speziell für Assets, deren Basiswert den Handel einstellt.

Alex beobachtete, wie eine zentrale Börse, OKX, nach Börsenschluss Millionenbeträge an tokenisierten Aktien kaufte, gegen ein begrenztes On-Chain-Angebot. Solche Nachfrage kann den On-Chain-Kurs 10 oder 20% vom echten Aktienkurs wegbewegen, allein weil es nicht genug Angebot gibt, um sie zu absorbieren, und dann holt das Settlement ihn zurück, sobald der Markt wieder öffnet.

Eine kurze Rebalance-Verzögerung würde dieser Bewegung hinterherlaufen und in einen Kurs hinein neu positionieren, der gleich wieder dreht. Eine Verzögerung von 72 Stunden sitzt den kompletten Hin- und Rückweg aus, realisiert nichts und kassiert unterwegs die Gebühren, die dieses ganze Volumen erzeugt.

"Ich weiche dem komplett aus, und wenn das Settlement kommt, bin ich genau da, wo ich vorher war. Null Rebalances, null Impermanent Loss, und ich habe wahrscheinlich irre Gebühren aus dem durchlaufenden Volumen verdient."

Deshalb fahren die Aktien-Pools auf MaxFi längere, konservativere Verzögerungen als die Krypto-Pools. Es ist ein struktureller Unterschied zwischen einem Asset, das durchgehend handelt, und einem, das das nicht tut.

Was gelistet wird, und was nicht

Es gibt hunderttausende Meme Coins auf der Robinhood Chain. Ein paar Dutzend sind auf MaxFi. Der Filter ist manuell und wird angewendet, bevor irgendetwas auf der Seite auftaucht.

Jeder Token wird gelesen:

• Der Quellcode des Vertrags muss verifiziert und lesbar sein. Ein nicht verifizierter Vertrag lässt sich nicht beurteilen, also wird er nicht gelistet.
• Keine Mint-Funktion. Die Umlaufmenge kann nachträglich nicht aufgebläht werden.
• Kein Pause-Schalter, keine Blacklist, kein Gebührenschalter. Dein Ausstieg kann nicht entzogen und die Steuer nicht eingeschaltet werden, nachdem du drin bist.
• Token-Verteilung geprüft. Ein Deployer oder Team mit der halben Umlaufmenge ist ein Ausschlusskriterium.
• Handelshistorie geprüft auf Wash Trading, und Volumen und Marktkapitalisierung müssen etabliert sein statt hypothetisch.

Was dieser Prozess nicht leistet, ist eine Kursprognose, und Alex ist bei dieser Grenze präzise:

"Ich weiß nicht, was der Kurs machen wird. Ich kann nicht garantieren, dass der Kurs steigt, seitwärts läuft oder fällt. Aber ich kann dir sagen, dass dieser Token dich nicht ruggen kann. Ich kann dir sagen, dass dieser Liquiditätspool gesund und aktiv ist. Und ich kann dir sagen, dass die Token günstiger verteilt sind als bei etwas, das darauf angelegt ist, das System auszunutzen."

Das ist die ehrliche Grenze der Sorgfaltsprüfung bei einem Meme Coin, und sie ist mehr wert, als sie klingt. Die häufigste Art, mit diesen Dingern Geld zu verlieren, ist kein Kursrückgang, es ist ein Vertrag, der das Geld jederzeit hätte nehmen können.

Viele der Listings kamen daher, dass die Community Kandidaten aufgetan hat, die dann vor der Aufnahme geprüft werden.

Positionsgröße, ganz nüchtern

Alles oben beschreibt einen kleinen Teil eines Portfolios.

Alex' eigene Struktur: rund $70,000 in korrelierten Blue-Chip-Akkumulator-Paaren auf Base, wo die eigentliche Arbeit passiert, und etwa 5% des Portfolios in spekulativen Hochrenditewetten. Insgesamt rund 90 Positionen über Snuggle und MaxFi, ohne Handanlegen.

Der Rat vor der Kamera ist ein Deckel von 10% auf Meme Coins, 20% bei echter Erfahrung damit:

"Wenn du ein Portfolio hast, sagen wir $10,000, dann willst du nicht mehr als 10% in Meme Coins stecken. Du brauchst etwas Selbstbeherrschung."

Mehrere dieser Positionen haben schon mehr zurückgegeben, als hineinging. Das heißt, der Einstandswert ist zurück, nicht dass das Risiko weg ist. Die verbleibende Position bleibt voll exponiert, und der Token kann immer noch auf null gehen. Die Raten in diesem ganzen Artikel stammen aus Pools, die zwei bis drei Wochen alt sind und ein enormes Volumen gegen sehr wenig Liquidität tragen, was der gesamte Grund dafür ist, dass die Zahlen groß sind, und warum sie komprimieren, sobald Liquidität hinzukommt.

Wähl die Größe entsprechend, und der Rest hier ist Aufwärtspotenzial.

Market Making für alle

Rund 20,000 bis 30,000 Wallets auf der Welt stellen Liquidität über ausgefeilte Systeme bereit. Das ist die gesamte Population derer, die das richtig machen, aus allen Krypto-Nutzern zusammen. Bei tokenisierten Aktien ist die Zahl noch kleiner, denn die Assets sind Wochen alt und fast niemand hat verstanden, was sie sind.

Das ist die Chance, und sie ist nicht subtil. Ein Privatanleger mit ein paar tausend Dollar kann jetzt eine Rolle einnehmen, für die früher eine Bilanz nötig war:

"Jetzt können sie Market Maker für diese Aktien werden, ohne Milliarden von Dollar zu haben wie ein Jane Street, wie ein Citadel. Ein paar tausend Dollar reinbringen und zack, sie sind Market Maker auf ihren Lieblingsaktien."

Die MaxFi-Community stellt derzeit zwischen 20 und 30 Prozent der Liquidität in den meisten dieser Paare. Wenn jemand SPY oder Gold oder einen Meme Coin auf der Robinhood Chain handelt, landet ein spürbarer Anteil der gezahlten Gebühr in den Wallets von Leuten, die das hier lesen. Diese Gebühr ist der Spread, den Market Maker schon immer kassiert haben. Was sich geändert hat, ist, wer ihn kassieren darf.

$53,000 pro Tag gehen gerade jetzt zurück an die Community. Alex fährt 90 Positionen ohne Handanlegen und schiebt die Meme Coin Gewinne in Blue Chips, die er in den Bullenmarkt hinein halten will. TIG hatte einen Einstandswert von $5,000 nach zwölf Tagen zurück. Keiner dieser Leute macht etwas, das du nicht heute Nachmittag auch machen könntest.

Das Fenster ist der Teil, bei dem sich Handeln lohnt. Tokenisierte Aktien sind Wochen alt, die Pools sind dünn, die Gebührenraten spiegeln das, und es gibt nur ein paar tausend Menschen auf der Erde, die verstehen, was damit anzufangen ist. In einem Jahr wird das nicht mehr stimmen.

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Fang klein an und fang jetzt an. Drei bis fünf Token statt einem, ein paar hundert Dollar, eine breite Range und eine lange Verzögerung. Kassiere die Gebühren, wenn der Preis über deine Range hinausläuft, und schieb die Gewinne in etwas, das du jahrelang besitzen willst.

Position auf Snuggle eröffnen · Positionen verfolgen

Komm vorbei und poste deine Positionen im Snuggle Discord. Ein großer Teil dessen, was gelistet wird, kam von Leuten aus der Community, die es zuerst gefunden haben, und der nächste Pool, in den alle strömen, steckt vermutlich gerade jetzt in irgendjemandes Nachricht.

Keine Finanzberatung. Meme Coins gehen häufig auf null. Die hier genannten Community-Ergebnisse sind selbst gemeldet. Impermanent Loss wird durch Rebalancing ohne Swap reduziert, nicht beseitigt. Tokenisierte Aktien hängen vom Off-Chain-Settlement bei Robinhood ab und davon, dass Arbitrage den Token am Basiswert hält, der bei geschlossenen Märkten nicht handelt. DeFi trägt Smart-Contract-, Markt- und Liquiditätsrisiko. Investiere niemals mehr, als du dir leisten kannst zu verlieren.