Wie Compounding funktioniert

Der Schneeballeffekt

Du verdienst Gebühren. Diese Gebühren werden reinvestiert. Jetzt verdienst du Gebühren auf einer größeren Position. Diese neuen Gebühren werden ebenfalls reinvestiert. Deine Einnahmen wachsen immer schneller.

Das ist Compounding. Es ist die mächtigste Kraft in der Finanzwelt.

Snuggles Auto-Compounding

Wenn du einzahlst, kannst du Fee Compounding aktivieren. Folgendes passiert dann:

1. Deine Position gerät außerhalb der Range
2. Snuggle wartet (Rebalancing-Verzögerung), um zu sehen, ob der Preis zurückkommt
3. Snuggle platziert eine neue Range einen Tick-Abstand vom aktuellen Preis entfernt
4. Während dieses Rebalancings werden passende Token-Gebühren automatisch zu deiner neuen Position hinzugefügt
5. Nicht passende Gebühren werden an deine Wallet gesendet

Keine zusätzlichen Schritte. Kein manuelles Harvesting notwendig für den compoundierten Anteil. Deine Position wächst mit jedem Rebalancing ein wenig.

Was sind passende Token-Gebühren?

Wenn deine Position außerhalb der Range ist, hält sie hauptsächlich einen Token. Wenn der Preis gestiegen ist, besteht deine Position hauptsächlich aus USDC. Wenn der Preis gefallen ist, hauptsächlich aus WETH.

Gebühren, die im selben Token verdient wurden, den deine Position bereits hält, können direkt zur neuen Position hinzugefügt werden. Kein Tausch notwendig. Gebühren im anderen Token gehen an deine Wallet, weil das Compoundem einen Tausch erfordern würde.

Ungefähr die Hälfte deiner Gebühren wird automatisch compoundierd. Die andere Hälfte geht an deine Wallet.

Warum die günstigere Seite reinvestiert wird

Welchen Token deine Position hält, wenn sie aus der Range läuft, ist nicht zufällig.

Eine konzentrierte Range ist eine Leiter aus Limit-Orders. Wenn sich der Preis bewegt, verkauft dir der Pool den steigenden Vermögenswert und kauft dir den fallenden. Sobald du aus der Range bist, hat sich deine Position zu 100% in den Vermögenswert verwandelt, der gerade relativ günstiger geworden ist. Genau das tut eine Range.

Im Moment des Rebalancings weiß das System also bereits, welcher Vermögenswert mit einem Aufschlag gehandelt wird. Es braucht dafür keinen Preis-Feed. Die Seite, aus der du herausgelaufen bist, ist das Signal.

Die neue Range wird aus dem günstigeren Vermögenswert gebaut, also werden die Gebühren in diesem Vermögenswert in dein Kapital reinvestiert. Die Gebühren im anderen Vermögenswert, dem teuer gehandelten, gehen an deine Wallet.

Du nimmst Gewinne in dem Vermögenswert mit, der teuer ist, und akkumulierst den, der günstig ist. Bei jedem Rebalancing, automatisch.

Ein vollständiger Hin- und Rückweg

Nimm eine WETH/USDC-Position.

ETH steigt und schiebt dich aus der Range. Deine Position ist jetzt 100% USDC, und WETH ist der teuer gehandelte Vermögenswert. Das Rebalancing schickt dir die WETH-Gebühren als Bargeld und reinvestiert die USDC-Gebühren in die neue Position. Du hast ETH-Gewinne am Hoch mitgenommen und dein trockenes Pulver aufgestockt.

Später fällt ETH zurück und schiebt dich auf der anderen Seite hinaus. Deine Position ist jetzt 100% WETH, weil ETH günstiger geworden ist. Es dreht sich um. Die USDC-Gebühren gehen an deine Wallet und die WETH-Gebühren werden reinvestiert. Du hast ETH am Tief gekauft.

Einmal raus auf der einen Seite und zurück auf der anderen, hast du in beiden Vermögenswerten hoch verkauft und tief gekauft, und zwar allein mit deiner Rendite. Daher kommt das ungefähre 50/50. Nichts erzwingt es pro Rebalancing. Es ergibt sich aus der Richtung, die der Preis genommen hat.

Niemals ein Swap

Snuggle konvertiert dafür niemals einen Token in den anderen. Das Rebalancing setzt eine neue einseitige Range direkt neben den aktuellen Preis. Kein Swap bedeutet keine Slippage, keinen Preiseinfluss und keine erzwungene Umwandlung deines Kapitals.

Gesteuert wird ausschließlich die Rendite.

Achte auf die Token-Anzahl

Die Zahl, auf die es ankommt, ist wie viele Token du hältst, nicht der Dollarwert im Moment eines Rebalancings.

WETH hinzuzufügen, während ETH unten ist, bedeutet: Kommt er zurück, hältst du mehr Einheiten zu einem besseren Preis. Lass das über ein paar Zyklen laufen, und beide Seiten der Position wachsen in der Stückzahl.

Das beseitigt keinen Impermanent Loss. Wenn ein Paar in eine Richtung läuft und nie zurückkommt, akkumulierst du weiter die fallende Seite, wie jeder LP. Was es verhindert, ist, dass du diese Seite am Tief verkaufst, und es zahlt dir die ganze Zeit die starke Seite aus.

Manuelles Compounding

Du kannst auch auf zwei Arten manuell compoundem:

Option 1: Eine neue Position eröffnen. Harveste deine Gebühren von deiner Positionsseite. Verwende diese Token, um eine neue Position auf der Einzahlungsseite zu eröffnen. Jetzt hast du zwei Positionen, die Gebühren verdienen.

Option 2: Abheben und erneut einzahlen. Hebe deine gesamte Position ab. Zahle dann mit deinem ursprünglichen Kapital plus den verdienten Gebühren und Belohnungen erneut ein. Das gibt dir eine einzelne größere Position.

Ein einfaches Beispiel

Du zahlst $1.000 ein. Deine Position verdient 50% pro Jahr an Handelsgebühren.

Ohne Compounding: Du verdienst jedes Jahr $500. Nach 3 Jahren hast du $1.000 plus $1.500 an Gebühren. Gesamt: $2.500.

Mit Compounding: Nach Jahr 1 ungefähr $1.632. Nach Jahr 2 ungefähr $2.665. Nach Jahr 3 ungefähr $4.348. Das sind $1.848 mehr als ohne Compounding.

Gleiche Einzahlung. Gleicher Pool. Der Unterschied ist das Reinvestieren deiner Einnahmen.

Was du gelernt hast

• Auto-Compounding reinvestiert passende Token-Gebühren bei jedem Rebalancing
• Du kannst auch manuell compoundem, indem du neue Positionen mit geernteten Gebühren eröffnest
• Compounding verwandelt gute Renditen über die Zeit in großartige Renditen